建筑工程行業(yè)分析：城市更新有望發(fā)力，推薦頭部建筑央企等.pdf

建筑工程行業(yè)分析：城市更新有望發(fā)力，推薦頭部建筑央企等。求是網(wǎng)發(fā)布文章談城市更新，成為轉(zhuǎn)變城市發(fā)展方式、提升人民居住品 質(zhì)的必然選擇。(1)7?月 8?日求是網(wǎng)發(fā)布文章《城市更新，更新什么？》指 出，我國城市發(fā)展已經(jīng)進入以存量提升為主的新階段，城市更新成為轉(zhuǎn) 變城市發(fā)展方式、提升人民居住品質(zhì)的必然選擇。(2)建設(shè)宜居城市，要 穩(wěn)妥推進危險住房改造、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)綜合整治改造、城中村改造，完 善城市功能，修復(fù)城市生態(tài)系統(tǒng)，保護傳承城市歷史文化，提高城市的 宜居性、美觀度和生態(tài)環(huán)境質(zhì)量。(3)要高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進市政基礎(chǔ)設(shè)施 建設(shè)，強化物聯(lián)網(wǎng)感知設(shè)備的部署與聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測，增強城市風(fēng)險防控和治 理能力，不斷推動城市生產(chǎn)生活和社會治理的數(shù)字化、綠色化、智能化。

推薦低估值紅利建筑央企，具備城市更新、城市運營等全產(chǎn)業(yè)鏈能力。 (1)推薦中國建筑，持續(xù)發(fā)力城市更新、城市運營和物業(yè)管理市場，旗下 地產(chǎn)公司開展地產(chǎn)開發(fā)、城市更新等業(yè)務(wù)，當(dāng)前股息率 4.47%，PB0.54 倍近 10 年分位數(shù) 10%。(2)中國中鐵年內(nèi)持續(xù)獲取城市更新相關(guān)訂單， 在城市管網(wǎng)提升、社區(qū)配套改造等具實力，股息率 3.07%，PB0.46 倍近 10 年分位數(shù) 3%。(3)中國鐵建計劃成立包括城市更新在內(nèi)的 9 個產(chǎn)業(yè)技 術(shù)研究院，股息率 3.62%，PB0.42 倍近 10 年分位數(shù) 4%。(4)中國交建中 標(biāo)廣州文沖街城中村全面改造等城市更新項目，股息率 3.33%，PB0.52 倍近 10 年分位數(shù) 10%。(5)中國中冶長期深耕棚戶區(qū)改造、舊城更新等 民生工程，股息率 1.82%，PB0.61 倍近 10 年分位數(shù) 3%。

推薦受益地方投資的建筑國企，積極推進城市更新相關(guān)業(yè)務(wù)。(1)推薦安 徽建工，省內(nèi)規(guī)模最大綜合型建筑企業(yè)，在合肥、蚌埠、滁州等市承建 了眾多老舊小區(qū)整治項目，股息率 5.56%，PB0.78 倍近 10 年分位數(shù) 8%。 (2)推薦隧道股份，成立城市更新中心是國內(nèi)首家針對城市基礎(chǔ)設(shè)施更新 領(lǐng)域的工程技術(shù)研究中心，子公司在上海落地開發(fā)類城市更新項目，股 息率 5.10%，PB0.64 倍近 10 年分位數(shù) 4%。(3)推薦四川路橋，區(qū)域內(nèi)重 要建筑龍頭企業(yè)，成立四川路橋城市建設(shè)有限公司，股息率 4.81%， PB1.61 倍近 10 年分位數(shù) 66%。

推薦設(shè)計、幕墻、鋼結(jié)構(gòu)建筑公司，深度參與城市更新各個環(huán)節(jié)。(1)設(shè) 計總院中標(biāo)周谷堆片區(qū)城市更新(城中村改造)項目設(shè)計項目等，安徽頭 部設(shè)計國企。(2)華設(shè)集團提供城鄉(xiāng)鎮(zhèn)村規(guī)劃設(shè)計、城市更新及片區(qū)開發(fā) 產(chǎn)業(yè)策劃以及土地咨詢等方面的綜合解決方案。(3)華建集團深度參與城 市更新行動、打造城市更新的華建樣本，加快構(gòu)建在城市更新領(lǐng)域的領(lǐng) 先優(yōu)勢。(4)華陽國際已在城市更新領(lǐng)域深耕 16 年，是城市更新制度、設(shè) 計協(xié)作制度的深度參與者。(5)江河集團是建筑產(chǎn)業(yè)鏈頭部公司，城市更 新中涉及的幕墻、內(nèi)裝業(yè)務(wù)均屬于公司主業(yè)范疇。(6)鴻路鋼構(gòu)是頭部鋼 結(jié)構(gòu)件專業(yè)生產(chǎn)商，鋼結(jié)構(gòu)在城市更新和老舊改造中具備廣泛應(yīng)用空間。