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美容護理行業深度研究：從樂舒適看國內個護企業掘金非洲市場。

非洲衛生用品市場：高成長、低滲透、份額集中

非洲人口結構年輕（中位數 20-30 歲），出生率全球最高（2023 年新生兒占全球 57.1%），但衛生用品滲透率較低（嬰兒紙尿褲約為歐美市場 1/3 水平）。消費升級 推動市場快速擴張，2019-2023 年非洲衛生用品市場以 6.7%的復合增速增至 36 億 美元，成長性全球領先。格局角度，非洲衛生用品份額較為集中，按銷量計樂舒適 在非洲嬰兒紙尿褲與衛生巾市場排名均為第一/按收入計均為第二（僅次于寶潔）。

樂舒適：非洲衛生用品市場龍頭

自 2009 年在加納推出 Softcare 嬰兒紙尿褲以來，公司不斷擴展品牌/品類/市場/供 應鏈等，目前已成為非洲多國的衛生用品行業的領軍企業。實控人沈延昌夫婦通 過控股公司 Century BVI 持有樂舒適 66.35%的股權，對公司戰略及治理擁有主導 權。業務聚焦嬰兒紙尿褲與衛生巾品類，2023 年樂舒適營收同比+28.6%至 4.11 億 美元，受益于絨毛漿/無紡布等原材料價格下跌，2023A-2024CQ3 盈利大幅優化。

優勢：深耕新興市場，積淀深厚

深耕新興市場十五年，樂舒適已建立深度下沉的銷售網絡，覆蓋十二國 80%以上 人口，擁有 2,500+客戶，1,300+長期合作批發商，本土化運營經驗豐富。產品端采 取多品牌戰略，以高性價比（價格僅為國際品牌的 40%-75%）和差異化設計（如 360°彈性腰圍拉拉褲）滿足多元化需求，核心品牌認知度在 90%左右，復購率 90%+。生產端，公司在 8 國布局本土工廠（產量非洲第一），并依托全球化采購 （戰略合作絨毛漿供應商）和物流（與馬士基等鎖定運價），確保高效低成本交付， 強化產品性價比優勢。