京東工業公司研究報告：MRO采購數字化的先驅，領先地位穩固.pdf

京東工業公司研究報告：MRO采購數字化的先驅，領先地位穩固。中國數字化工業供應鏈市場規模龐大。中國擁有全球最大的工業供應 鏈市場，2024 年達 11.4 萬億元規模，但結構分散且透明度不足。其 供給端和需求端都有迫切的動力改變行業現狀，疊加政策支持，我們 認為中國數字化供應鏈市場的增長速度將維持較快水平。對比海外， 中國的工業供應鏈技術與服務滲透率仍處于較低水平，與海外成熟市 場相比存在提升空間，奠定了長期增長的基礎。在此背景下，京東工 業憑借輕資產模式，依托其端到端數字化基礎設施成為行業先行者。

競爭優勢顯著，出海拓展新的成長空間。京東工業依托以“太璞”為 核心的端到端數字化工業供應鏈體系，已形成較強的行業競爭優勢， 并具備相對明確的國際化發展路徑。其服務覆蓋商品、采購、履約到 運營全流程，幫助企業客戶實現更透明、更高效、更具成本效益的采 購管理。在國內市場，公司憑借豐富的 SKU 供給、持續擴大的重點 客戶群體以及較為完善的供應商生態，已經建立起較為穩固的先發優 勢。在夯實國內競爭壁壘的同時，公司正積極推進海外布局，圍繞核 心客戶在東南亞等區域的業務拓展同步出海，并逐步探索本地化供應 鏈網絡建設，未來有望打開新的成長空間。