2026年一季度指數(shù)基金季報(bào)分析：寬基占比明顯下降，黃金ETF機(jī)構(gòu)占比上升.pdf

2026年一季度指數(shù)基金季報(bào)分析：寬基占比明顯下降，黃金ETF機(jī)構(gòu)占比上升。被動(dòng)指數(shù)基金規(guī)模略超 6 萬億，寬基 ETF 占比下降。截止到 2026 年一季度，市場(chǎng)上的 3069 只非貨幣指數(shù)基金資產(chǎn)規(guī)模共計(jì) 6.06 萬億元（規(guī)模不計(jì) ETF 聯(lián)接基金），較上季 度規(guī)模減少 1.18 萬億元，前期的增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩。分產(chǎn)品形式來看，減少主要來自 ETF。 從具體的 4.78 萬億 ETF 的規(guī)模來看，目前國(guó)內(nèi)股票寬基占比大幅下降至 29%，行業(yè)主題 產(chǎn)品規(guī)模有所增長(zhǎng)、占比抬升至 26%，商品、Smart Beta 產(chǎn)品規(guī)模也有所增長(zhǎng)。

一季度規(guī)模增長(zhǎng)靠前的機(jī)構(gòu)主要由債券、行業(yè)主題產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)。指數(shù)基金規(guī)模最大的前十大 標(biāo)的指數(shù)占據(jù) 35.21%的指數(shù)基金規(guī)模，相比上季度大幅降低約 7.5%，滬深 300 規(guī)模降 低超過 6000 億元。指數(shù)基金規(guī)模前十大的管理人管理指數(shù)基金規(guī)模占 63.54%，被動(dòng)指 數(shù)基金規(guī)模增加最多的前三名為海富通、永贏和國(guó)泰基金，規(guī)模增長(zhǎng)靠前的機(jī)構(gòu)多數(shù)為債 券、行業(yè)主題產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)。

ETF 機(jī)構(gòu)持有比例上升。截至 2025 年年末，我國(guó)所有 ETF 穿透聯(lián)接基金后的機(jī)構(gòu)持有人 占比為 68.37%，相比于 2025 年中有較明顯上升，多數(shù)大類都有上升，寬基機(jī)構(gòu)占比超 過 80%，行業(yè)主題接近 40%，而商品大類上升最明顯。從十大持有人的統(tǒng)計(jì)來看，險(xiǎn)資 仍然保持了較高的持倉(cāng)，平安人壽合計(jì)持有大幅上升，與中國(guó)人壽合計(jì)對(duì) ETF 的持有金 額接近。

行業(yè)主題新發(fā)較多、寬基減少。2026 年一季度新成立了 142 只指數(shù)基金，合計(jì)募集 725.84 億元，相比于上一季度，指數(shù)基金的發(fā)行數(shù)量有所下降，從 195 只下降到 142 只，其中 行業(yè)主題類型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量較上季度有所上升，其余類型的產(chǎn)品均有不同程度的下降。

一季度 ETF 表現(xiàn)：一季度表現(xiàn)最好的寬基產(chǎn)品為科創(chuàng) 200 產(chǎn)品，跨境產(chǎn)品中巴西 ETF 表 現(xiàn)出色，而行業(yè)主題 ETF 中，一季度收益率前五的產(chǎn)品主要跟蹤油氣相關(guān)指數(shù)。