美伊沖突如何重塑新能源估值及銅箔、鈉電發展機遇？

美伊沖突導致能源價格高位運行，布倫特原油及天然氣價格上漲推高電價，使得戶用儲能經濟性顯著增強，同時AI數據中心建設增強儲能剛性需求，預計全球儲能電池需求將迎來新一輪增長，推動新能源估值重塑。在海外電動車需求外溢背景下，中國新能源汽車出口高增，支撐中游產業鏈韌性。 在細分賽道方面，高端PCB電子銅箔機遇敞闊。AI算力奔涌驅動AIPCB量價齊升，HVLP銅箔作為上游關鍵材料，其極低表面粗糙度特性適用于高頻高速電子設備。隨著AI服務器升級，國產HVLP銅箔替代提速，頭部企業帶動行業集中突破，且1.6T光模塊將開啟載體銅箔全新應用場景，打開增量需求空間。 鈉電產業化拐點將至。鋰電池材料價格大幅上漲推高生產成本，鋰電與鈉電價差縮窄。鈉電具備優異的低溫性能、循環性能和高安全性，且鈉資源豐度高、成本低，規模放量后生產成本有望低于鋰電。目前鈉電池在儲能、輕型電動車等領域加速應用，產業化進程加快，中長期具備較高發展潛力。