電新行業2025年報及1Q26季報顯示哪些細分領域盈利修復顯著？

電新行業2025年報及2026年一季度報告顯示，行業整體進入周期上行通道，各細分領域表現分化，鋰電、風電、儲能及電網設備盈利修復或保持高景氣，光伏仍處于磨底階段。

鋰電板塊盈利強勢高增。2025年54家樣本公司歸母凈利潤同比+80%至1027億元，2026年一季度同比+124%至416億元。上游鋰礦與中游正極盈利彈性顯著修復，利潤份額大幅擴張，電池板塊盈利占比階段性回落。產能方面，新增供給可控，供需格局優化。

光伏板塊業績磨底，靜待修復。2025年板塊整體虧損243.61億元，2026年一季度虧損48.98億元，但營收降幅收窄。硅料環節全行業深度虧損，硅片與電池環節分化，鈞達股份等率先盈利，組件環節阿特斯憑借海外優勢表現亮眼，其他頭部企業仍處虧損。

風電板塊盈利修復，出海鏈展現彈性。2025年歸母凈利潤同比+18%，2026年一季度同比+37%。國內鏈開工較晚，但出海鏈景氣度高，主機及塔筒環節盈利改善明顯，零部件在手訂單飽滿。

儲能需求穩增，海外高溢價驅動盈利分化。2026年一季度營收同比+10.5%，凈利潤+4.8%。利潤向頭部及海外高溢價企業集中，如寧德時代、阿特斯。戶儲板塊在歐洲政策提振下回暖，AIDC增長及政策推動長時儲能發展。

電網設備高景氣持續，業績穩健增長。2025年歸母凈利潤同比+20%，2026年一季度營收同比+17%。出海鏈需求旺盛，國內主網及二次設備高景氣，配用電環節短期承壓。變壓器及高壓開關出口保持高增。