2026年上半年基金市場發行結構變化及頭部機構表現如何？

2026年上半年，公募基金發行市場呈現出顯著的結構性分化特征。首先，從基金類型來看，混合型基金和FOF型基金發行極為活躍。截至2026年6月21日，混合型基金發行份額合計2185.2億份，已大幅超越2025年全年發行量；FOF型基金發行規模1137.69億份，甚至超越了2024年與2025年兩年的發行量之和。相比之下，股票型基金發行規模僅為1353.47億元，僅為2025年同期的31.8%，顯示出股票型產品發行遇冷。

其次，在主動權益產品發行方面，頭部效應明顯。廣發基金、易方達基金、景順長城基金、富國基金和永贏基金等機構發行規模位居前列。其中，廣發基金和易方達基金的主動權益產品發行規模均超過100億元，顯示出頭部管理人在市場中的強大號召力和資金吸納能力。其他如中歐基金、華夏基金、平安基金等也保持了較高的發行熱度。

這種發行結構的變化反映了投資者偏好的轉變。在權益市場波動加劇、個股分化嚴重的背景下，投資者更傾向于通過混合型基金和FOF進行資產配置，以尋求更穩健的收益或更專業的資產配置服務。同時，頭部基金公司憑借品牌效應、投研實力和過往業績，更容易獲得市場信任，從而在發行競爭中占據優勢。這種“強者恒強”的局面可能進一步加劇基金行業的馬太效應。