多氟多主營產品、發展歷程及經營狀況分析

多氟多新材料股份有限公司致力于高性能無機氟化物、電子化學品、鋰離子電池及相 關材料的研發和生產。

公司主要產品包括氟化鹽、新材料、鋰電池及核心材料，其中氟化 鹽主要以無水氟化鋁為主，新材料以六氟磷酸鋰為主，鋰電池及核心材料以動力鋰電池為 主。公司產品應用領域廣泛，無水氟化鋁和高分子比冰晶石主要用作電解鋁的助熔劑，是 電解鋁產業的重要原材料；六氟磷酸鋰作為鋰離子電池電解質，主要用于生產鋰離子動力 電池、鋰離子儲能電池、數碼及其他日用電池；電子級氫氟酸又分為半導體級氫氟酸和光 伏級氫氟酸，其中前者主要應用于集成電路、液晶面板、半導體領域，后者主要應用于太 陽能電池領域；動力鋰電池主要應用于新能源汽車產業。

公司深耕氟化工行業 20 余年，成為全球無機氟化工領軍企業，實現從化學到電化 學，從氟化工到新能源的轉型發展。公司成立于 1999 年 12 月 21 日，2004 年公司高分子 比冰晶石產銷量達到全球第一，2009 年公司在無水氟化鋁和無水氟化氫領域也登上第一名 的寶座。2010 年 5 月 18 日，公司在深交所成功掛牌交易，是我國無機氟化工行業第一家 上市公司。2014 年，公司生產的固體六氟磷酸鋰打破國際壟斷，銷量全球第一； 2017 年 公司晶體六氟磷酸鋰獲得國家科技進步二等獎。2018 年，公司憑借電子級氫氟酸產品正式 進入半導體行業，次年公司年產 2 萬噸電子級氫氟酸項目正式開工奠基。2022 年公司產品 正式進入臺積電供應商體系。

公司研發能力卓越，研發資源豐富。公司是全國有色金屬標準樣品定點研制單位、全 國化學標準化委員會無機分會氟化鹽工作組召集單位、國際 ISO/TC 226 氟化鹽工作組召集 單位。公司擁有國家認可實驗室、國家博士后科研工作站、國家技能大師工作室等國家級 創新平臺和河南省無機氟化學工程技術研究中心、河南省含氟精細化學品工程實驗室、新 能源汽車動力總成工程技術中心、河南省氟基功能新材料創新中心 4 個省級創新平臺。公 司現有享受國務院特殊津貼 3 人，享受河南省政府津貼 2 人，有國家百千萬人才專家 1 人，教授級高工 8 人，河南省學術技術帶頭人 1 人。

公司參與制定多項行業標準，完成多項國家級工程和計劃。目前承擔國家 863 計劃 1 項，國家火炬計劃 2 項，國家重點新產品 3 項。擁有國家高技術產業化示范工程、國家工 業強基工程、國家戰略性新興產業專項、國家產業振興與技術改造專項等項目 10 余項。截 至 2021 年 11 月 25 日，公司已申報專利近 1000 項，授權專利 600 余項。主持制、修訂了 100 余項國家、行業標準。經過多年技術研發和積累，公司在產品規模和質量上，取得了 行業領先地位；通過不斷的市場拓展與合作研發，積累了大量優質客戶，在行業內獲得了 良好的口碑。

受益于六氟磷酸鋰價格提升和產能釋放，公司盈利能力增長。2021 年公司完成營業收 入 78.09 億元，同比增長 83.95%，歸屬母公司股東的凈利潤 12.60 億元，同比增長 2490.80%。公司新材料業務板塊處于持續增長態勢，以六氟磷酸鋰為代表的新材料產品市 場需求旺盛，銷售價格迎來新高；同時新建產能超預期釋放，搶抓市場先機，產品供不應 求。2017-2021 年公司營業收入從 37.68 億元增長至 78.09 億元，4 年 CAGR 為 19.98%；歸 屬母公司凈利潤從 2.57 億元增長至 12.6 億元，4 年 CAGR 為 48.8%。2022 年上半年公司實 現營業收入 60.27 億元，同比增長 106.78%；歸屬母公司凈利潤為 14.03 億元，同比增長 355.54%。公司以六氟磷酸鋰為代表的新材料業務快速增長，公司借助行業機遇加速產能 投放，盈利能力實現了大幅提升。

新材料產業占比提升，躍升為公司的主要收入和毛利潤來源。2019-2022 年上半年， 以六氟磷酸鋰為代表的新材料業務在營收和毛利占比持續提升，分別從 16.07%提升到 61.54%，以及從 24.37%提升到 83.19%，已經成為公司的最主要的營收和毛利來源。同期 鋰電池及核心材料業務占比相對穩定；鋁用氟化鹽業務受下游需求低迷影響，在營收占比 從 2019 年的 51.68%萎縮至 2022 年上半年的 12.99%，在毛利占比從 2019 年的 50.39%萎縮 至 2022 年上半年的 4.54%。新能源汽車業務占比極低，已經在 2021 年實現了業務的剝 離。

公司銷售毛利率和銷售凈利率回升上升，新材料業務重回高毛利率。2017-2020 年公 司毛利率從 23.42%下滑至 13.39%，凈利率從 8.05%下滑至 1.05%，主要是由于六氟磷酸鋰 等價格下滑的影響。到 2022 年上半年，公司毛利率和凈利率已經分別回升至 37.29%和 23.98%，主要推動因素是六氟磷酸鋰價格大幅回升。分業務條線來看，六氟磷酸鋰為代表 的新材料業務毛利率從 2020 年以來持續回升，2022 年上半年達 50.4%；鋁用氟化鹽和鋰電 池及核心材料業務的毛利率則持續處于相對較低的水平。