各領域對軟磁材料的需求如何？

光伏、新能源、UPS、變頻空調多方需求驅動。

光伏、新能源汽車、充電樁、UPS 電源和變頻空調等領域需求的擴大，為軟磁材料 發展提供了廣闊的空間。光伏和新能源汽車為主要應用領域，根據對不同領域需求測 算，預計到 2025 年全球（含中國）和中國對金屬軟磁粉芯需求量分別為 27.28 萬噸 和 12.42 萬噸。 1）光伏領域：軟磁材料在光伏領域主要應用于光伏逆變器，光伏逆變器作為光伏發 電系統中的核心裝置，對整個光伏發電系統的效率、穩定性、可靠性具有關鍵影響， 其市場規模隨著光伏市場的強勁增長而不斷擴大。根據歐洲光伏產業協會數據和中 國光伏行業協會，2021 年全球和中國分別新增光伏裝機 170GW 和 55GW，樂觀預計 2022-2025 年全球光伏新增裝機量分別為 240/275/300/330GW，中國光伏新增裝機量 分別為 90/95/100/110GW。

2020 和 2021 年，組串式光伏逆變器滲透率分別為 66.5%和 68%，假設 2022-2025 年組串式光伏逆變器滲透率以 2%將逐步攀升，預計 2022- 2025 年滲透率將為 70%/72%/74%/76%。根據鉑科新材招股說明書，目前單位 GW 裝 機容量平均所需鐵硅合金軟磁材料為 380 噸，預計 2022-2025 年全球光伏領域金屬軟 磁粉芯需求量為 6.38/7.52/8.44/9.53 萬噸，中國光伏領域金屬軟磁粉芯需求量為 2.39/2.6/2.81/3.18 萬噸。

2）新能源汽車及充電樁：軟磁材料在車端應用廣泛，三電系統中車載 DC-DC 變換 器、OBC 及 PDU 、BMS、車身 EMI 均需使用軟磁材料。在充電樁中，軟磁材料主 要用于諧振 PFC 電感，軟磁在其中的主要作用為電氣電路控制。其中 AC-DC 車載充 電器即 OBC，輸入交流電源，輸出直流，是直接給動力電池充電的裝置；DC-DC 變 換器則一般用于高壓電池包給低壓車載電子器件的供電，用于將高壓小電流轉換為 低壓大電流。隨著新能源汽車電壓提升及三電系統的小型化和集成化趨勢發展，對軟 磁材料的靈敏度、精度、功率密度和生產工藝提出了更高要求。

預計全球和國內新能源汽車銷量 2021-2025 年復合增速分別為 38%/46%。根據中汽 協和 EV Sales 等機構數據，2021 年中國和全球電動汽車銷量分別為 328 萬輛和 669 萬輛，隨著各國新能源車政策的出臺、消費者環保意識的提高，預計 2025 年中國與 全球的新能源汽車銷量將達到 1506 和 2404 萬輛。根據中汽協和 EV Sales 等機構數 據，根據車輛性能要求不同單車軟磁用量有差異，目前單車軟磁用量為平均約 2.7kg/ 輛。預計 2025 年中國和全球新能源汽車軟磁材料需求量將達到 4.07 萬噸和 6.49 萬 噸。

新能源汽車的發展帶動充電樁數量的提升。新能源汽車充電樁的成本包括原材料成 本、制造成本和人工成本。其中，硬件設備投入成本，占充電樁總成本的 90%以上。 在眾多的原材料之中，軟磁材料作為一種在較弱的磁場下，易磁化，易退磁的鐵氧體 材料被廣泛應用。持續增長的新能源汽車保有量為充電樁中長期建設保障空間，軟磁 材料需求將直接受益充電樁的建設。根據國際能源署（IEA）數據顯示，2021 年全球 充電樁新增數量為 206 萬個，預計到 2025 年，全球電動車充電樁新增 1719 萬個。根 據 iMedia Research 數據，2021 年中國充電樁新增數量為 93.6 萬個，預計到 2025 年， 中國新增電動車充電樁數量將達 172 萬個。根據鉑科新材數據，單個充電樁金屬磁粉 芯用量約 1.4kg/臺，預計 2025 年全球和中國新增充電樁軟磁粉芯需求量分別為 2.41 萬噸和 0.25 萬噸。

3）UPS 電源： 軟磁材料主要制成 UPS 電感應用于高頻 UPS 電源中，實現儲能、 濾波、穩壓等功能。根據 GMI Research 數據，2021 年中國和全球 UPS 市場規模分 別為 109.2 億元和 846 億元，假設年復合增長率為 5%，預計 2025 年 中國和全球 UPS 電源市場規模為 133 億元和 1029 億元。根據鉑科新材數據，電感器價值占 UPS 總價值 2%，而電感磁芯占電感器價值 60%，預計 2025 年全球 UPS 領域合金軟磁 粉芯市場規模為 12.34 億元，按照單位價格 3.5 萬元/噸計算，需要合金軟磁粉芯3.53 萬噸。

4）變頻空調：變頻空調具備快速制冷制熱和節約能耗等優勢，隨著國家空調能效標 準的提高,定頻空調將全面升級為變頻空調。軟磁材料主要用于變頻空調的 PFC 電感 中，變頻空調滲透率提升拉動軟磁需求。根據產業在線數據，2021 年中國家用空調 產量 1.55 億臺，其中節能變頻空調 1.07 億臺，滲透率為 69%；根據 Frost&Sullivan 的數據，2021 年中國節能變頻空調占全球節能變頻空調產量的 84%，據此推算 2021 年全球節能變頻空調產量為 1.28 億臺。預計到 2025 年，中國家用空調整體產量 1.88 億臺，節能變頻空調滲透率達到 95%，即節能變頻空調產量 1.79 億臺；假設中國節 能變頻空調產量占全球比例保持 84%不變，預計 2025 年全球變頻空調產量為 2.13 億 臺。根據鉑科新材數據，單位軟磁用量按 0.25kg/臺計算，2025 年中國和全球變頻空 調軟磁粉芯需求量為 4.47 萬噸和 5.33 萬噸。