軟通動力主營業務、管理層及業績分析

數字技術服務核心領軍，“軟硬一體化”加速發展。

二十余年深耕，中國數字技術產品和服務創新領軍。公司是中國數字技術產品和服務創 新領導企業，致力于成為具有全球影響力的數字技術服務領導企業，企業數字化轉型可 信賴合作伙伴。2005 年，公司成立于北京，立足中國，服務全球市場。目前，公司在全 球 40 余個城市設有近百個分支機構，構建完善的全球“營銷和交付”服務網絡，員工近 90000 人。2022 年開始，公司踐行“軟硬一體化”的發展戰略，后續完成對同方計算機 的收購，進一步充實算力板塊的服務能力。

公司主營業務主要覆蓋通訊設備、互聯網服務、金融科技、高科技與制造等四大領域， 同時把金融科技、智能汽車、數字能源、智能終端、大健康、快消品與零售及智慧教育 納入戰略新興行業進行發展。

通訊設備：公司是國內某大型通訊設備企業及其主要生態公司核心供應商之一，與 通訊設備行業客戶以及其主要生態公司保持深度合作，現已成長為具備咨詢與解決 方案、產品研發、IT 實施、運維運營等綜合服務能力的供應商，公司連續十余年保 持華為軟件服務供應商 TOP2 地位，多次獲得華為對供應商年度綜合排名第一。

互聯網服務：公司通過云計算、大數據、人工智能、移動互聯網、物聯網等創新技 術研發與行業應用場景結合，持續積累優秀行業實踐。軟通動力秉持業界理念“以 互聯網技術為核心，以用戶價值為導向”，全面打造互聯網服務生態圈，致力于互聯 網技術與產業的創新融合，不斷推動互聯網企業的商業模式和運營模式的變革。目 前，公司已服務眾多互聯網領軍企業及垂直互聯網領域頭部企業，服務三大運營商， 是中國移動首批 5G 聯盟合作伙伴。

金融科技：軟通金科是公司旗下金融行業服務交付子品牌。依托軟通動力強大的軟 件工程能力和系統集成能力，軟通金科堅持以客戶為中心，結合專業服務能力與新 興技術，以全棧數字化服務能力，向銀行、保險、證券基金、財務公司等金融客戶 提供咨詢、產品和解決方案、通用技術服務、新興技術服務、數字化運營和生態創 新等服務，助力金融行業數字化轉型。

高科技與制造：公司持續深耕高科技與制造行業，重點布局智能終端、智能汽車領 域，與傳音控股等更多新銳頭部廠商開展深度互信的業務合作。1）公司智能終端通 過軟件工程、硬件工程、測試認證、芯片、行業服務五大核心領域，夯實并提升軟 通動力的核心競爭力。具備完善的操作系統底層軟件研發能力，積極參與鴻蒙生態 建設，在手機操作系統、車載終端、智能視覺等領域提供定制化軟件服務。硬工研 發領域服務能力覆蓋新產品從研發到量產全流程，保障客戶業務規模化擴展。為智 能終端廠商提供芯片大型輔助工具、系統開發、芯片認證解決方案等服務，面向手 機終端、物聯網、車載以及硬件提供測試專項解決方案。2）軟通動力深耕智能汽車 行業十余年，長期服務的汽車相關客戶超 40 家，積累 300+項目交付經驗，服務能 力覆蓋車企數字化咨詢、數字工廠解決方案、智能汽車產品研發、汽車新營銷等數 字化等領域。當前，軟通動力已成立智能汽車子品牌，助力車企、核心零部件生產、 Tier1 供應商等智能汽車產業鏈客戶模式創新和價值提升。

實控人行業經驗豐富，公司長期戰略穩定。軟通動力創始人、集團董事長兼首席執行官 劉天文先生在 IT 服務及技術創新領域，擁有超過 20 年的管理經驗，擔任過中關村 100 企業家俱樂部執行理事長等社會職務，被授予“中國軟件產業 40 年功勛人物”、“中關村 高端領軍人才”、“中國軟件及信息服務業十年領軍人物”、“云計算行業突出貢獻人物”、 “中國區最具社會責任企業家”等榮譽稱號，此外，2019 年成功入選第四批國家“萬人 計劃”名單。劉天文先生目前持有公司股權比例 23.75%，且近年看公司股權結構穩定， 有利于公司長期戰略實施與發展。

受宏觀波動影響致 2023 年業績短暫承壓，大客戶與并購戰略加快長期成長布局。2023 年，全球競爭加劇、經濟增長放緩、企業增長動力和預期尚未完全恢復等一系 列因素給公司的增長帶來壓力，公司實現營業收入 175.8 億元，yoy -8.0%，歸母凈 利潤為 5.3 億元，yoy -45.2%。2023 年，公司戰略大客戶基本盤保持穩定，大客戶 的規模和數量持續增加。面向國內市場，公司完成了全國六大區域 40 余個重要城市 的營銷能力布局，面向國際市場，啟動了東南亞和中東發展戰略。面對市場的沖擊 和增長壓力，2023 年下半年公司啟動戰略并購，明確了新時期業務發展的路徑，布 局并實施咨詢與數字技術服務、計算產品與數字基礎設施、數字能源與智算服務、 國際化四大業務增長戰略。

2024Q1，公司實現營業收入 54.5 億元，yoy +29.7%，并購戰略初顯成效，實現歸 母凈利潤-2.8 億元，主要系公司 2024 年 1 月底完成同方計算機和同方國際并購， 整合初期業務融合、組織拉通等成本費用增加，并購貸款利息支出增加，疊加春節 期間市場需求波動、核心大客戶價格競爭及增值稅加計抵減政策到期等綜合影響所 致，短期消化并購活動的組織與財務壓力，對長期成長和財務健康有益。

分業務看： 1）通訊設備：2023 年，公司通訊設備業務收入為 70.5 億元，yoy -18.4%，占公司整體 營業收入比例為 40.1%，較 2022 年下降 5.1 pct，業務毛利率為 19.4%，較 2022 年下 降 2.6 pct。 2）金融科技：2023 年，公司金融科技業務收入為 40.4 億元，yoy +6.3%，占公司整體 營業收入比例為 23.0%，較 2022 年上升 3.1 pct，業務毛利率為 21.8%，較 2022 年下 降 1.1 pct。 3）互聯網服務：2023 年，公司互聯網服務業務收入為 32.9 億元，yoy -9.3%，占公司 整體營業收入比例為 18.7%，較 2022 年下降 0.3 pct，業務毛利率為 15.8%，較 2022 年下降 2.4 pct。 4）高科技與制造：2023 年，公司高科技與制造業務收入為 23.7 億元，yoy +1.7%，占 公司整體營業收入比例為 13.5%，較 2022 年上升 1.3 pct，業務毛利率為 18.6%，較 2022 年下降 0.5 pct。

費用率整體穩定，近年看管理效率有提升。2023 年，公司銷售費用 5.8 億元，yoy -2.6%， 銷售費用率為 3.3%，較 2022 年提升 0.2 pct；公司管理費用 13.7 億元，yoy -5.8%，管 理費用率為 7.8%，較 2022 年提升 0.2 pct，從過去三年看整體呈現下降趨勢，管理效率 有所提高；公司研發費用為 9.6 億元，yoy -9.6%，研發費用率為 5.4%，較 2022 年小 幅下降 0.1 pct。

人均創收整體呈上升趨勢，創利能力修復有望帶動基本面改善。2023 年，公司員工總數 為 85470 人，較 2022 年有所下降，從過去五年趨勢看，2021 年為公司員工人數高峰， 后續緩慢下降過程中，2022 年、2023 年人均創收達到 20 萬元以上，人均創利在 2023 年下降明顯，考慮到宏觀因素及行業環境的改善，有望在 2024 年完成快速修復。