商用車銷量、更新政策及出口空間如何？

內需修復+出口增量，2025 年有望向上修復。

1. 行業整體銷量略有下滑，等待新的拐點到來

2024 年 1-10 月，全國商用車銷量為 319.0 萬輛，同比-3.43%。2023 年，在 我國穩經濟、擴內需等一攬子政策的驅動下，商用車行業銷量企穩回升，銷量同 比增長 22.1%。2024Q3，商用車銷量為 82.4 萬輛，同比-14.88%，環比-20.47%。 其中，新能源商用車銷量為 13.49 萬輛，同比+13.94%，環比+0.15%，滲透率達 16.37%，滲透率同比+4.14pct。

卡車行業呈現周期性波動。國標更替、國內政策與經濟及基建物流是影響重 卡銷量的主要因素。2024 年 1-9 月重卡行業批發銷量為 68.27 萬輛，同比-3.4%， 其中出口量為 22.14，同比+5.3%。2024 年 1-9 月輕卡行業批發銷量為 139.0 萬 輛，同比+0.9%。

國內重卡市場集中度較高，格局相對穩固。重卡行業頭部企業中國重汽/一汽 解放/東風汽車/陜汽/福田汽車合計市場份額連續五年達 80%以上。五家企業 2024M1-9 合計銷量為 59.9 萬輛，市場份額合計高達 87.8%，其中中國重汽市場 份額繼續穩居第一，為 27.3%。

2. 報廢更新政策或進一步釋放需求

國三及以下排放標準中、重卡報廢更新補貼出臺。7 月 30 日，交通運輸部、 財政部發布《關于實施老舊營運貨車報廢更新的通知》。支持報廢國三及以下排放 標準中、重型營運類柴油貨車，加快更新一批高標準低排放貨車。對提前報廢國 三及以下排放標準中、重型營運類柴油貨車、提前報廢并新購國六排放標準中、 重型貨車或新能源貨車、僅新購符合條件的新能源中、重型貨車，分檔予以補貼， 單車最高補貼可獲 14 萬元。

地方政府陸續推出國四報廢更新補貼政策，更大范圍更新需求有望釋放。年 內上海、北京等地陸續出臺國四報廢更新補貼政策。7 月 31 日，上海市生態環境 局等 3 部門印發《上海市鼓勵國四柴油車淘汰更新補貼資金管理辦法》的通知， 貨車單車報廢補貼最高 5 萬元，更新新能源車補貼最高 600 元/kWh，2026 年 1 月 1 日以后報廢/購置的補貼退坡比例為 20%，該政策自 2024 年 8 月 15 日起施 行，截止至 2028 年 12 月 31 日；9 月 25 日，北京市生態環境局等 10 部門關于 印發《北京市進一步促進國四及以下排放標準老舊貨車和大中型客車報廢更新實 施細則》的通知，根據不同報廢更新車輛類型，補貼標準為 3.5 萬元至 17 萬元不 等，截止日期為 2024 年 12 月 10 日 24 時。

3. 出口空間廣闊，年內出口繼續保持較高增速

出口市場空間廣闊，年內出口繼續保持較高增速。據中汽協及海關總署數據， 2024 年 1-10 月商用車累計出口數量為 75.2 萬輛，同比+17.3%，連續四年保持 雙位數增長。

卡車出口穩步增加，俄羅斯占據 18.5%。我國卡車年度出口量穩步增加，2024 年 1-9 月卡車累計出口量 57 萬輛，同比+12.4%；其中俄羅斯貢獻 10.5 萬輛，占 比 18.5%，是出口第一大國；墨西哥出口 6.4 萬輛，占比 11.2%，是第二大出口 國；越南出口 2.7 萬輛，份額 4.7%，是第三大出口國；前十國家合計出口 30.7 萬輛，占出口總量比例為 53.9%。

俄羅斯報廢稅增加落地。2024 年 9 月 13 日，俄羅斯調整報廢稅，該政策覆 蓋了包括乘用車、輕型商用車、貨車、客車、拖車、半掛車以及某些道路建設設 備在內的多種車輛類型。該政策將從 10 月 1 日開始對汽車和特定機械設備的報廢 稅進行顯著增加，這些車輛的報廢稅率將根據車型不同提高 70%至 85%，并且從 每年 1 月開始，稅率將按照 10%至 20%的比例進行調整，直至 2030 年。