存儲價格、市場規模及產品滲透率如何？

 存儲價格企穩回升，AI 推動存儲市場規模增長。

據 CFM 閃存市場數據顯示，2025 年 1 月月底，國內新一輪政策補貼已在全國范圍內啟 動，其中 PC 最高補貼比例達 20%，行業存儲廠商的部分 PC 客戶在國補刺激下銷售有 所提升。不過由于目前正處于消費電子傳統淡季，國補對市場需求的拉動作用仍然有限。 從需求上來看，客戶年前備貨謹慎，基本遵循“按需拿貨”原則，隨著節后庫存消耗到 一定水平，近期渠道客戶詢單也有所增加，渠道存儲價格有微幅上漲的跡象出現。截止 至 2 月 11 日，DDR4 系列 8GB-3200/16GB-3200 均價分別為 1.10/2.10 美元。

根據 TrendForce 集邦咨詢最新調查，2024 年第三季 DRAM（內存）產業營收為 260.2 億美元，季增 13.6%。受到大陸手機制造商去化庫存及部分 DRAM 供應商擴產影響，盡 管前三大 DRAM 原廠 LPDDR4 及 DDR4 出貨量下降，但供應數據中心的 DDR5 及 HBM （高帶寬內存）需求上升。平均銷售單價部分，三大原廠延續前一季的上漲趨勢，加上 HBM 持續擠壓整體 DRAM 產能，合約價于第三季達成 8%至 13%的漲幅。2024 年第三 季 NAND Flash 產業出貨量位元季減 2%，但平均銷售單價（ASP）上漲 7%，帶動產業 整體營收達 176 億美元，季增 4.8%。TrendForce 集邦咨詢表示，不同應用領域的 NANDFlash價格走勢在2024 年第三季出現分化，企業級SSD 需求強勁，推升價格季增近15%， 消費級 SSD 價格雖有小幅上漲，但訂單需求較前一季衰退。智能手機用產品因中國手機 品牌嚴守低庫存策略，訂單大量減少，第三季合約價幾乎與上季持平。Wafer 受零售市 場需求疲軟影響，合約價反轉下跌。截止至 2024 年 12 月 24 日，DRAM 指數為 478.02， NAND 指數為 616.44。

隨著 AI 繼續滲透各行各業，對大容量固態硬盤（SSD）的需求也在上升。這對于需要大 量數據存儲和快速檢索時間的 AI工作負載尤其如此。因此，TechInsights 預計 QLC NAND 技術的采用率將增加，該技術以較低的成本提供更高的密度。盡管 QLC SSD 的寫入速度 比其他 NAND 類型慢，但由于其成本效益和適合 AI 驅動的數據存儲需求，它們將獲得 更多青睞。TechInsights 預計數據中心 NAND bit 需求增長繼 2024 年約 70%的爆炸性增 長之后，將在 2025 年超過 30%。 據中商產業研究發布的《2024-2029 年中國半導體存儲器市場調查及發展趨勢研究報告》 顯示，DRAM 是半導體存儲器領域最大細分市場，占存儲市場規模的比例高達 61%， NAND Flash 約占 36%左右的市場份額，NOR Flash 占據 2%市場份額。2022 年中國半 導體存儲器市場規模 3757 億元，2023 年增至 3943 億元，預計 2024 年中國半導體存儲 器市場規模將達 4267 億元。據 CFM 閃存市場數據顯示，2024 年三季度全球 NAND Flash 市場規模環比增長 5.7%至 190.21 億美元，DRAM 市場規模環比增加 10.4%至 258.5 億 美元。全球存儲市場規模 2024 年三季度環比增長 8.3%至 448.71 億美元。2024 年前三 季度，全球存儲市場規模累計達 1202.25 億美元，同比增長 96.8%。

2024 年，AI PC 初現端倪，引領著新一輪的科技革命。PC 制造商開始向 AI 技術領域轉 型，競相推出自家的 AI PC 產品。群智咨詢（Sigmaintell）預計，2024 年作為 AI PC 發 展的元年，AI 筆記本電腦出貨量達到 1300 萬臺，在筆記本電腦市場滲透率達到 7%， 2025 年滲透率預計逼近 30%，2026 年滲透率會超過 50%，2027 年 AIPC 成為主流 PC 產品的類別，市場滲透率接近 80%。

Canalys 預測數據顯示，2024 年，全球 AI 手機出貨量占智能手機的 16%，到 2028 年， 這一比例將激增至 54%。受消費者對 AI 助手和端側處理等增強功能需求的推動，2023 年至 2028 年間， AI 手機市場以 63% 的年均復合增長率(CAGR)增長。預計這一轉變將 先出現在高端機型上，然后逐漸為中端智能手機所采用，反映出端側生成式 AI 作為更普 適性的先進技術滲透整體手機市場的趨勢。

根據維深信息 wellsenn XR 的調研和跟蹤統計，2024 年全球 AI智能眼鏡銷量 152 萬副， 銷量占比主要來自于 RayBan Meta 智能眼鏡。2024 年發售 AI 智能眼鏡新品較少，中國 國內廠商跟進產品落地需要時間，市場上仍以 RayBan Meta 智能眼鏡占主導地位。維深 信息 wellsenn XR 預計，2025 年全球 AI智能眼鏡銷量 350 萬副，較 2024 年增長 130%， 增長主要來自于 Ray Ban Meta 的銷量持續增長，多款 AI 智能眼鏡新品上市兌現以及小 米、三星等大廠入場發售 AI 智能眼鏡新品。展望未來，更多 AI 智能眼鏡品牌廠商的加 入，有望推動 AI 智能眼鏡市場規模不斷擴大。

近年來，受益于 AI 算力、物聯網、智能汽車、工業機器人等下游應用領域的不斷拓展， 存儲器需求迅速增長。數據需要存儲，存儲需要芯片，面臨數據的爆發式增長，市場需 要更多的存儲器承載海量的數據。 AI 對于大算力的需求驅動存儲市場發展，市場分析 認為，隨著算力的不斷進步，所需存儲的數據量在以指數級的增長速度攀升，數據激增 刺激半導體存儲器需求逐年上升，據美光測算，AI 服務器中 DRAM/NAND 用量分別為傳 統服務器的 8 倍/3 倍。隨著 AI 等相關市場的持續滲透，存儲芯片的需求量將不斷增長， 存儲行業有望持續受益。

TrendForce 集邦咨詢報告顯示，隨著 AI 服務器持續布建，在 GPU 算力與存儲器容量都 將迎來升級，HBM 成為其中不可或缺的關鍵組件，推動了 HBM 規格和容量的提升。如 英偉達 Blackwell 平臺將采用 192GB HBM3e 存儲器；AMD 的 MI325 更是提升到 288GB 以上。由于 HBM 生產難度高、良率仍有顯著改善空間，推高整體生產成本，平均售價約 是 DRAM 產品的三至五倍。待 HBM3e 的量產以及產能的逐步擴張，預計其營收貢獻將 會逐季度增長。 同時，DRAM 和 HBM等存儲器產品需求受惠 AI浪潮的帶動，將排擠 2025 年 NAND Flash 的設備投資，使過去嚴重供過于求的市況將有所緩解。隨著 AI技術快速發展，NAND Flash 市場正經歷前所未有的變革。AI 應用對高速、大容量儲存的需求日益增加，推動 Enterprise SSD (eSSD)市場的蓬勃發展。 TechInsights 預測，得益于人工智能及相關技術的加速采用，2025 年存儲器市場仍將實 現顯著增長。因為數據中心和 AI 處理器越來越多地采用 HB 處理低延遲的大批量數據， 預計 HBM 出貨量將同比增長 70%。而 QLC SSD 的寫入速度雖然比其他 NAND 類型慢， 但其成本效益明顯，且適合因 AI 驅動的數據存儲需求，因而獲得更多青睞。預計數據中 心 NAND bit 需求增長繼 2024 年約 70%的爆炸性增長之后，在 2025 年也將有超 30% 的增長。