2026年6月五維行業比較觀點：繼續關注成長主線.pdf

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時間：2026/06/06
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本文是光大證券2026年6月五維行業比較觀點報告。報告構建了包含市場風格、基本面、資金面、交易面、估值五個維度的行業比較框架，該框架自2025年4月發布以來累計收益率36.8%，相對滬深300超額收益11.0%。6月為非財報季，各維度等權打分。預計6月經濟溫和復蘇、市場情緒震蕩上行，市場風格偏向成長。基本面方面，有色金屬、電子、交通運輸、基礎化工得分較高；資金面方面，預計融資資金為主導，公募凈流入，電子、通信、電力設備、醫藥生物、有色金屬得分靠前；交易面遵循“強動量+低換手+低擁擠”，通信、計算機、國防軍工得分高；估值面因情緒上行，高估值行業占優，電子、計算機、國防軍工、通信、機械設備得分高。綜合打分，6月重點關注國防軍工、計算機、通信、電子、有色金屬、電力設備。細分邏輯包括：AI算力升級利好供電與光互聯，商業航天迎來技術、資本共振；中國AI調用量全球領先，海外巨頭催化不斷；華為“韜定律”助力國產制程突破，長江存儲IPO輔導；有色金屬在加息預期弱化及地緣沖突下迎來布局時點；電力設備關注防御性大市值標的及出海邏輯。