基金研究系列_基金優選系列之九十六：華夏基金彭海偉，在中小市值中掘金定價偏差的逆向成長獵手.pdf

本報告為西南證券基金研究系列之九十六，重點分析華夏基金基金經理彭海偉的投資理念及其代表產品華夏平穩增長（519029.OF）的投資特征。彭海偉擁有超20年證券從業經驗，其投資核心是尋找成長股，特別是股價體現不充分、市場存在定價偏差的中小市值標的。他偏好“次新+破發+高貨幣現金”的逆向選股邏輯，常年保持高倉位運作，通過結構性調倉和個股選擇獲取超額收益。

華夏平穩增長作為彭海偉管理時間最長的產品，長期保持高股票倉位，主要配置先進制造、TMT及周期板塊。近期基金主要加倉先進制造板塊，降低TMT板塊配置，機械設備行業成為第一大配置行業。個股配置方面，基金持股市值風格偏向中小盤，成長風格偏向中高成長，盈利質量較高。業績歸因顯示，基金超額收益主要來源于精選個股，選股收益貢獻顯著高于行業配置收益。在2024年9月至2026年5月的強勢上漲行情中，基金表現突出，區間累計回報遠超同類平均，體現出較強的進攻能力。報告最后提示，基金過往業績不預示未來表現，投資需謹慎。