石化行業周報：伊朗動亂推動油價回升.pdf

上傳者：火腿**
時間：2026/01/12
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石化行業周報：伊朗動亂推動油價回升。伊朗動亂推動油價回升。1 月 3 日，美軍對委內瑞拉發動大規模軍事行動，并控制委內瑞拉總統馬杜羅夫婦，盡管發生了地緣沖突，但考慮到委內瑞拉原油產量僅有 93 萬桶/日，因此短期對供應端影響較小。長期來看，一方面，特朗普表示委內瑞拉將向美國移交 3000~5000 萬桶受制裁的石油、所得資金將由特朗普進行監管，美國能源部長稱美國將“無限期”地控制委內瑞拉石油銷售，同時，特朗普施壓大型石油公司在委內瑞拉投資 1000 億美元，或將推動委內瑞拉石油產量長期增長；另一方面，OPEC 數據顯示，截至 2024 年底委內瑞拉石油儲量 3030 億桶，位居全球第一，且委內瑞拉石油產量曾在 2016 年及之前達到 200 萬桶/日的高位，在長期石油供應增加的預期影響下，上半周油價表現疲軟。伊朗方面， 2025 年 12 月 28 日以來，伊朗國內多地出現抗議活動和騷亂，造成人員傷亡，特朗普于 1 月 8 日就伊朗騷亂事件表示，如再有人員死亡，美國將對伊朗進行“嚴厲打擊”，美伊局勢的發酵使得油價后半周回升。后續來看，供應過剩預期較為一致的基本面背景下，地緣局勢仍是主導油價的主線。

美元指數上升；布油價格上漲；東北亞 LNG 到岸價格下跌。截至 2026 年 1 月 9 日，美元指數收于 99.14，周環比+0.68 個百分點。1）原油方面，布倫特原油期貨結算價為 63.34 美元/桶，周環比+4.26%；WTI 期貨結算價為 59.12 美元/桶，周環比+3.14%。2）天然氣方面，NYMEX 天然氣期貨收盤價為 3.14 美元/百萬英熱單位，周環比-13.73%；截至 2026 年 1 月 8 日，東北亞 LNG 到岸價格為 9.28 美元/百萬英熱，周環比-2.95%。

美國原油產量下降，煉油廠日加工量上升。截至 2026 年 1 月 2 日，1）原油方面，美國原油產量 1381 萬桶/日，周環比-2 萬桶/日。2）成品油方面，美國煉油廠日加工量 1691 萬桶/日，周環比+6 萬桶/日；煉廠開工率 94.7%，周環比持平；汽油/航空煤油/餾分燃料油產量分別為 900/188/532 萬桶/日，周環比47/+4/+8 萬桶/日。

美國原油庫存下降，汽油庫存上升。截至 2026 年 1 月 2 日，1）原油方面，美國戰略原油儲備 41346 萬桶，周環比+25 萬桶；商業原油庫存 41906 萬桶，周環比-383 萬桶。2）成品油方面，車用汽油/航空煤油/餾分燃料油庫存分別為 24204/4403/12927 萬桶，周環比+770/+5/+559 萬桶。