德賽西威深度報告：智駕行業(yè)龍頭，充分受益于汽車智能化發(fā)展.pdf

德賽西威深度報告：智駕行業(yè)龍頭，充分受益于汽車智能化發(fā)展。國際領(lǐng)先的移動出行公司。德賽西威是國際領(lǐng)先的移動出行科技公司 之一，聚焦于汽車智能化的核心產(chǎn)業(yè)——智能座艙、智能駕駛、網(wǎng)聯(lián) 服務，連續(xù)多年保持行業(yè)領(lǐng)先。目前主要有智能座艙、智能駕駛和網(wǎng) 聯(lián)服務及其他業(yè)務。公司業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2015-2024 年公司營收和 歸母凈利潤的復合增速分別為 25.15%和 21.06%。2025H1 公司實現(xiàn)營 收 146.44 億元，歸母凈利潤 12.23 億元，同比增速分別為 25.25%和 45.82%。

智能座艙行業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展，公司市占率領(lǐng)先。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析 師預測，2025 年全球乘用車智能座艙解決方案市場規(guī)模將達到 4296 億元，增速約為 17.12%。2025 年中國乘用車智能座艙解決方案市場規(guī) 模將達到 1564 億元，同比增長 21.24%。根據(jù)中商情報網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024 年 1-12 月，座艙域控加速滲透，國產(chǎn)供應商搶占前排。從裝機量和市 場份額數(shù)據(jù)來看，德賽西威以 16.1%的市場份額位居榜首。

智能駕駛行業(yè)增長迅速，國內(nèi)增速高于全球。中商產(chǎn)業(yè)研究院報告顯 示，全球智能駕駛解決方案市場規(guī)模從 2020 年的 680 億元增長至 2024 年的 2497 億元，年均復合增長率達 38.4%。2025 年全球智能駕駛解 決方案市場規(guī)模將達到 3132 億元，增速約為 25.43%。2020-2024 年中 國智能駕駛解決方案市場規(guī)模從 106 億元增長至 753 億元，年均復合 增長率達 63.3%。2025 年中國智能駕駛解決方案市場規(guī)模將達到 1041 億元，同比增速約為 38.25%。國內(nèi)市場增速明顯高于全球增速。

低速電動車行業(yè)有望迎來快速增速，公司提前布局，打造第二增長曲 線。根據(jù)低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、新戰(zhàn)略低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)研究所主 編的《2024-2025 年中國低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》，2024 年中 國低速無人駕駛產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已突破 123 億元，同比增長 45%，主要 場景應用的各類無人駕駛車輛銷售數(shù)量約 3.3 萬臺，同比增長 34%， 預計到 2025 年中國各類低速無人駕駛車輛的銷售數(shù)量將超過 4.7 萬 臺，銷售規(guī)模將達到 185 億元，同比增長約 50.41%。9 月 2 日，德賽 西威旗下品牌——“川行致遠”在上海正式發(fā)布，川行致遠 S6 飛翼 款、S6 側(cè)拉門款低速無人車首次公開亮相，開啟了低速無人車行業(yè)的 車規(guī)級時代。德賽西威計劃開辟以低速無人車為核心的第二戰(zhàn)場，讓 新產(chǎn)品駛?cè)雸@區(qū)、樓宇、商圈，解決“最后一公里”的痛點，不僅關(guān) 注駕駛體驗，更聚焦降本增效、商業(yè)模式創(chuàng)新和未來城市體驗，同時 獲取無人車場景數(shù)據(jù)反哺自動駕駛算法，避免“管道化”風險，構(gòu)建 移動服務生態(tài)，開辟第二增長曲線。