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一文看懂產(chǎn)業(yè)鏈：存儲(chǔ)芯片本輪漲價(jià)能走多遠(yuǎn)？存儲(chǔ)芯片是芯片行業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)，僅次于 CPU、GPU 等邏輯芯片。本輪存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的熱潮，源于全球范圍內(nèi)供需關(guān)系的深刻調(diào)整。需求端方面，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的激增，導(dǎo)致對(duì)高端內(nèi)存的需求前所未有，供給端方面，美光科技等國際大廠已預(yù)警短缺狀態(tài)將持續(xù)。 存儲(chǔ)芯片一般 3-4 年為一個(gè)周期，得益于上游 SK 海力士、三星等存儲(chǔ)晶圓原廠主動(dòng)控制產(chǎn)出，存儲(chǔ)芯片價(jià)格從 2023 年下半年開始反轉(zhuǎn)，進(jìn)入第五個(gè)上行周期。2023 年美光率先削減 30%產(chǎn)能，為目前新一輪周期起點(diǎn)。價(jià)格方面，我們預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)，漲勢(shì)至少會(huì)延續(xù)到2026 年下半年。存儲(chǔ)芯片價(jià)格自 2025 年 9 月以來持續(xù)上漲，其中 DDR5 內(nèi)存顆粒現(xiàn)貨價(jià)格漲幅已超過300%。256GBDDR5 服務(wù)器內(nèi)存的單條價(jià)格突破 4 萬元。我們預(yù)計(jì)2026 年一季度存儲(chǔ)芯片價(jià)格將上升 40%~50%，二季度預(yù)計(jì)還將再上漲約20%。