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滬上阿姨首次覆蓋報告：品牌多元化升級，筑就萬店茶飲龍頭。

一、茶飲行業：長坡厚雪優質賽道，供需同振持續擴容

頭部效應加劇下具備三位一體綜合能力的品牌將取得優勢，且能長期穩定占 據所處價位段的龍頭地位。價位帶越高，能滿足細分消費需求的品牌越多元， 二三梯隊品牌預計快速擴張后閉店至穩定規模，本地長尾品牌長期跟隨。

二、競爭優勢：多品牌廣價位享紅利，拓店打開成長空間

1）2024 年上新 65 款產品，上新頻率處于行業領先地位，覆蓋茶咖兩大品 類及 2-23 元價位帶。2）2025H1 門店總數達 9436 家，同增 11.84%， 2021-2024 年 CAGR 為 34.44%，呈穩健增長態勢。3）截至 2025H1 末， 形成由 13 個大倉儲物流基地、4 個設備倉庫、7 個新鮮農產品倉庫、14 個 前置冷鏈倉庫組成的供應鏈網絡。4）數字化賦能業務運營，IP 營銷強化品 牌認知提高知名度。5）茶瀑布品牌以不到 10 元的均價提供鮮奶茶等高性價 比產品，截至 2025 年 10 月 13 日，簽約門店數量破千。