傳媒互聯(lián)網行業(yè)周度點評報告：國產大模型持續(xù)突破，關注五一及暑期檔電影市場表現(xiàn).pdf

傳媒互聯(lián)網行業(yè)周度點評報告：國產大模型持續(xù)突破，關注五一及暑期檔電影市場表現(xiàn)。本周上證指數(shù)、滬深 300 等主要指數(shù)同步上漲，而申萬傳媒板塊逆勢下跌 2.69%， 在 31 個行業(yè)中排名第 29。子板塊中，僅出版板塊取得正收益（+0.01%），游戲（- 4.28%）、影視院線（-3.51%）跌幅居前，電視廣播、廣告營銷和數(shù)字媒體均有不 同程度下跌。短期市場情緒偏弱，但傳媒板塊基本面并未惡化。（1）AI 模型：Kimi K2.6、DeepSeek V4、Happyhorse 等國產大模型持續(xù)突破，商業(yè)化價值不斷得到驗 證，建議關注 AI+影視、AI+廣告相關公司。（2）影視：本周電影票房繼續(xù)回落， 但《給阿嫲的情書》點映表現(xiàn)優(yōu)秀，體現(xiàn)了優(yōu)質內容對市場的拉動潛力。五一檔國 產電影有望崛起，暑期檔多部佳作已定檔，內容供給逐步豐富。綜藝方面，《五哈》 延續(xù)領先地位，《奔跑吧第十季》本周上線，綜藝熱度維持；漫劇熱播榜出現(xiàn)女頻 題材及連續(xù)上榜作品，內容多元化趨勢明顯。建議關注院線龍頭以及內容儲備豐 富的影視公司。（3）游戲：騰訊“新品引流、經典變現(xiàn)”的布局策略在本周得到 印證，其通過新游戲獲取流量并持續(xù)運營經典 IP 實現(xiàn)長線收益，有望帶動整體流 水回暖。