海思科核心創新藥管線及國際化授權進展如何？

海思科的創新轉型已進入全面收獲期，其核心增長動力主要來源于四款已上市的重磅創新藥及多元化的在研管線。在已上市產品中，環泊酚作為靜脈麻醉領頭羊，2025年銷售額超過17億元，且已獲FDA批準上市，打開全球市場；安瑞克芬作為全球首個非管制類阿片類鎮痛藥，2026年進入醫保首年放量階段；克利加巴林填補了DPNP治療空白，考格列汀作為超長效降糖藥提升了患者依從性，兩者均處于快速放量期。 在管線布局方面，海思科構建了覆蓋代謝、自免、呼吸和腫瘤的多領域創新藥管線。例如，HSK31679（THR-β激動劑）用于MASH治療獲突破性療法認定；HSK39297（CFB抑制劑）用于PNH已提交上市申請；HSK31858（DPP-1抑制劑）和HSK39004（PDE3/4抑制劑）在呼吸領域進展迅速，其中HSK39004粉霧劑為全球臨床進度第一。 國際化戰略方面，海思科通過多項對外授權交易實現了價值兌現。2026年，公司與AirNexis、艾伯維和禮來分別達成合作，涉及HSK39004、Nav1.8抑制劑及多個新藥研發項目，交易總額高達數十億美元。這些合作不僅帶來了首付款和里程碑付款，也驗證了其創新管線的全球競爭力，為公司長期成長提供了有力支撐。