AI科技板塊在高位波動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)趨勢判斷與應(yīng)對(duì)邏輯是什么？

面對(duì)AI科技板塊的高位波動(dòng)，核心策略應(yīng)是“少預(yù)測多應(yīng)對(duì)”，重點(diǎn)在于如何處理高位科技資產(chǎn)而非盲目尋找低位板塊。根據(jù)產(chǎn)業(yè)趨勢定價(jià)規(guī)律，當(dāng)產(chǎn)業(yè)浪潮步入中期，定價(jià)會(huì)經(jīng)歷趨勢、抱團(tuán)、瘋狂三個(gè)階段。在當(dāng)前階段，只要AI產(chǎn)業(yè)趨勢未結(jié)束，且未遭遇宏觀“灰犀牛”或行業(yè)競爭格局崩壞這兩個(gè)“攔路虎”，即便出現(xiàn)短期的階段高低切換，市場最終仍將在后續(xù)回到產(chǎn)業(yè)趨勢的主線上。

具體而言，報(bào)告指出當(dāng)前AI科技基于產(chǎn)業(yè)浪潮股最終結(jié)束M頂視角下的第一個(gè)頂部大概率還未到來。因此，投資者不應(yīng)糾結(jié)于M頂?shù)牡谝豁敚鴳?yīng)堅(jiān)持到第二頂。從宏觀類比來看，2026年市場類似于2021年，以AI供需缺口和出海新能源為代表的“新寧組合”將引領(lǐng)市場。盡管黃金等資源品前期抱團(tuán)瓦解，但AI作為生產(chǎn)力變革的核心，其長期命題逐漸被市場感知，從微觀到宏觀的效率轉(zhuǎn)化天平正逐漸向AI科技傾斜。

在低位板塊方面，并非所有方向都具備同等修復(fù)彈性。順周期板塊在PPI回升背景下，若價(jià)格和盈利修復(fù)延續(xù)，具備較強(qiáng)的高切低承接基礎(chǔ)。紅利資產(chǎn)因股息率回升及估值差擴(kuò)大，為風(fēng)格再平衡提供基礎(chǔ)。而消費(fèi)和地產(chǎn)受限于內(nèi)需偏弱和房價(jià)企穩(wěn)反復(fù)，修復(fù)彈性相對(duì)較弱。此外，寬基指數(shù)調(diào)整使科技行業(yè)權(quán)重顯著提升，有助于降低機(jī)構(gòu)增配科技的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，為科技板塊提供更穩(wěn)定的資金基礎(chǔ)。