清潔能源行業(yè)并購交易特征有哪些？

我來簡(jiǎn)單介紹一下清潔能源行業(yè)并購的交易特征。

1.按能源類型

2022年上半年新能源汽車電源及儲(chǔ)能板塊并購交易熱度空前，多家已上市龍頭企業(yè)紛紛吸引多元資本入局，主導(dǎo)頭部交易；氫能作為新興板塊受到投資人持續(xù)追捧；風(fēng)電、光伏及綜合發(fā)電等相對(duì)成熟的 板塊中，上市公司引領(lǐng)的中后期投融資、戰(zhàn)略整合及跨行業(yè)并購成為主要驅(qū)動(dòng)力。

2.按產(chǎn)業(yè)鏈

構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)成為電力改革的明確目標(biāo)，國(guó)家政策為風(fēng)電、光伏擴(kuò) 容設(shè)置了較高的增長(zhǎng)確定性，包括傳統(tǒng)電站及新興的充電樁、加氫站等在內(nèi)的新能源基礎(chǔ) 設(shè)施仍然是投資人主要投資方向之一，2022年上半年交易數(shù)量119筆，披露交易金額達(dá)到 441億元，較去年同期增長(zhǎng)25%，其中風(fēng)電及光伏領(lǐng)域的電站相關(guān)交易金額占比也自2021 年上半年的65%增長(zhǎng)至80%以上。

投資人在2022年上半年持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料及設(shè)備組件制造商：1）在電池及儲(chǔ) 能領(lǐng)域的核心原材料及上游礦業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)高景氣度、高成長(zhǎng)性和全面旺盛的投資 擴(kuò)產(chǎn)需求為多家龍頭企業(yè)吸引資本加速流入、助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)（如寧德時(shí)代于2022年6月完 成450億元定增，中偉股份、振華新材、容百科技、派能科技、貝瑞特新材料及協(xié)鑫能科 等多家上市公司紛紛進(jìn)行定向增發(fā)）；2）光伏板塊中，投資人對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料、設(shè)備 及組件制造商等領(lǐng)域的布局也進(jìn)一步加深，例如電池組件龍頭企業(yè)晶澳科技金額太陽能電 池片供應(yīng)商愛旭股份等上游供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)頭部玩家獲得資本追捧。2022年上半年原材料及設(shè) 備制造類企業(yè)并購交易金額和數(shù)量雙雙大幅增長(zhǎng)，占清潔能源行業(yè)整體比重分別提高至 72%和58%。

 此外，新興電池技術(shù)及儲(chǔ)能技術(shù)發(fā)展迅速，清潔能源領(lǐng)域新的應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，商業(yè)模 式逐步拓展，快充技術(shù)、換電技術(shù)等應(yīng)用服務(wù)賽道的領(lǐng)軍企業(yè)也獲得了眾多投資方的青睞。

3.按投資方向與領(lǐng)投方類型

2022年上半年清潔能源行業(yè)的并購交易中，以寧德時(shí)代等上市公司龍頭企業(yè)主導(dǎo)的大額定 增交易金額占比接近50%，吸引投資者資金向相對(duì)成熟和收益前景向好的頭部玩家聚集；

從交易領(lǐng)投方的企業(yè)類型來看，PE/VC等財(cái)務(wù)投資者及國(guó)企在新能源行業(yè)的并購交易中的 領(lǐng)投地位逐漸弱化，私企參與度逐年回升，2022年上半年，國(guó)企、私企及PE/VC等財(cái)務(wù)投 資者領(lǐng)投的并購交易呈并駕齊驅(qū)態(tài)勢(shì)。

 從交易方向來看， 2022年上半年清潔能源行業(yè)交易中國(guó)內(nèi)交易仍然占據(jù)首要地位，交易數(shù) 量占比約97%；盡管受到疫情影響，中國(guó)企業(yè)海外并購數(shù)量在2022年上半年仍然維持住了 3%的占比，與2021年基本持平，交易活動(dòng)主要包括三峽集團(tuán)14億收購西班牙光伏電站投 資公司股權(quán)， 開山股份3.8億收購7個(gè)印尼地?zé)犴?xiàng)目等。