廈門象嶼發(fā)展策略分析

橫縱結(jié)合，服務(wù)驅(qū)動。

1.橫向復(fù)制縱向延伸，經(jīng)營板塊高速發(fā)展

公司大宗商品經(jīng)營板塊主要涉及農(nóng)產(chǎn)品、金屬礦產(chǎn)、能源化工以及新能 源供應(yīng)鏈服務(wù)，整體呈現(xiàn)高速發(fā)展趨勢，2017-2022 年營業(yè)收入的復(fù)合增長率為 21.3%，2022 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5207 億元，同比增長 16.0%。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈：向上強(qiáng)化糧源掌控，向下布局糧食加工，產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營能 力不斷提升。2022 年，農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 520 億元，同比 增長 12.45%，經(jīng)營貨量 1764 萬噸，同比增長 19.39%；其中糧食谷物 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 341 億元，同比增長 26.87%，經(jīng)營貨量 1446 萬噸，同比 增長 29.44%。

2022 年，公司以輕資產(chǎn)合作模式加快業(yè)務(wù)布局，外圍庫 點(diǎn)數(shù)量增長 50%至 160 余個，覆蓋東北、華北、西北、華東地區(qū)多個省 份；首次啟動華北地區(qū)夏糧小麥?zhǔn)召彛召徚寇S居河南省第三，實(shí)現(xiàn)區(qū) 域及品種雙突破，逐步形成東北、華北雙極收儲格局，2021-2022 產(chǎn)季 秋糧收購總量突破千萬噸至 1200 萬噸；與廣東省儲、福建省儲簽訂代 儲協(xié)議，延伸業(yè)務(wù)空間。流通端，公司為溫氏股份、雙胞胎、海大集團(tuán)、 益海嘉里等企業(yè)客戶年供應(yīng)原糧超千萬噸，是目前 A 股最大的玉米全產(chǎn) 業(yè)鏈服務(wù)商。生產(chǎn)端，大豆壓榨業(yè)務(wù)能力提升，工廠產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)率 94%， 年加工量超 75 萬噸，同比增長超 90%。

在總結(jié)糧食產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，公司將“全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)模式” 向金屬、能化等產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)制，均取得顯著成效：

金屬礦產(chǎn)供應(yīng)鏈：做深全程供應(yīng)鏈管理服務(wù)項目（虛擬工廠），推動 提質(zhì)增效。2022 年，金屬礦產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 3491 億元，同比增 長 8.02%；經(jīng)營貨量 11665 萬噸，同比下降 5.65%。其中，黑色金 屬供應(yīng)鏈經(jīng)營貨量、營業(yè)收入有所下滑，但在優(yōu)化采購渠道降低采購 成本，逐步提高焦煤、焦炭比重后，期現(xiàn)毛利同比增長 19.85%；不 銹鋼供應(yīng)鏈經(jīng)營業(yè)績保持高質(zhì)量增長，期現(xiàn)毛利同比增長 15.47%； 鋁供應(yīng)鏈在保持氧化鋁、電解鋁等成熟品種市場優(yōu)勢的同時，不斷探 索新品種和新市場，石油焦及鋁土礦進(jìn)口量均躋身行業(yè)前五，鋁制品 出口額首次突破 1 億美元，業(yè)務(wù)拓展至北美、中東、歐洲、東南亞等 地，雖然品類結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致整體經(jīng)營貨量有所下滑，但期現(xiàn)毛利同比 增長 102.12%。

能源化工供應(yīng)鏈：拓展上下游渠道，優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)。2022 年，能源 化工板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 919 億元，同比增長 34.87%；經(jīng)營貨量 6345 萬噸，同比增長 19.56%。其中，煤炭供應(yīng)鏈總進(jìn)口量全國占比約 8%，蒙煤進(jìn)口量同比增長超 115%，非電客戶占比提升 7 個百分點(diǎn)至 45%， 煤炭經(jīng)營量穩(wěn)居行業(yè)頭部，入選國家第一批電煤重點(diǎn)保供企業(yè)名單； 塑料供應(yīng)鏈拓展亞洲、美洲國際渠道，出口量同比增長約 60%。

新能源供應(yīng)鏈：專注鋰電和光伏兩大賽道的專業(yè)化經(jīng)營。公司新能源 供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，2019-2021 年凈利潤復(fù)合增速超 100%；2022 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 251 億元，同比增長 176.23%，經(jīng)營貨量 21 萬噸， 同比增長 22.21%，期現(xiàn)毛利 4.76 億元，同比增長 162.65%。2022 年，鋰電和鎳鈷板塊實(shí)現(xiàn)主流磷酸鐵鋰正極材料廠商合作全覆蓋，碳 酸鋰供應(yīng)量全國前五，鋰鹽經(jīng)營量全國第三，鈷進(jìn)口量全國占比超 10%；光伏板塊服務(wù)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多品種輔材，運(yùn)用多環(huán)節(jié)、全產(chǎn)品服 務(wù)等方式，形成了涵蓋海內(nèi)外采銷、EPC 渠道、電站開發(fā)、物流服 務(wù)的多維業(yè)務(wù)生態(tài)。

2.物流服務(wù)能力領(lǐng)先，積極向數(shù)智化轉(zhuǎn)型

綜合物流服務(wù)能力行業(yè)領(lǐng)先，構(gòu)建核心競爭壁壘。制造業(yè)企業(yè)日益專業(yè)化、規(guī)模化，更加注重供應(yīng)鏈整體的安全和高效，對原輔材料組合供應(yīng)、 產(chǎn)成品快速分銷、物流配送效率、環(huán)節(jié)成本優(yōu)化、資金融通便捷、庫存 安全和周轉(zhuǎn)效率提出更高要求。公司在業(yè)內(nèi)率先構(gòu)建以“公、鐵、水、 倉”為核心、連接海內(nèi)外市場的網(wǎng)絡(luò)化物流服務(wù)體系，能夠?yàn)榭蛻籼峁?高品質(zhì)、全流程、定制化的大宗商品物流服務(wù)和多式聯(lián)運(yùn)綜合解決方案， 打造了“鋁產(chǎn)品跨省流通”“北糧南運(yùn)”“西煤東運(yùn)”“北煤南運(yùn)”等多條 多式聯(lián)運(yùn)線路。網(wǎng)絡(luò)化的物流服務(wù)體系是公司服務(wù)制造業(yè)企業(yè)客戶的核 心能力之一，同時也是公司實(shí)現(xiàn)貨權(quán)管控、數(shù)智賦能業(yè)務(wù)升維的重要基 石，預(yù)計未來可助力公司搶占更多市場份額。

打造數(shù)智化平臺，發(fā)展供應(yīng)鏈金融。1）針對糧食產(chǎn)業(yè)鏈中存在的信息 不對稱、流通環(huán)節(jié)多、效率不高等問題，公司聯(lián)合阿里團(tuán)隊打造“象嶼 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)平臺”，實(shí)現(xiàn)糧食種植環(huán)節(jié)、倉儲環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)、加 工環(huán)節(jié)等全鏈條數(shù)字化，在“一手糧、多元糧、高速網(wǎng)、全產(chǎn)業(yè)鏈”等 方面實(shí)現(xiàn)差異化競爭優(yōu)勢。2022 年“興興象農(nóng)”APP 注冊種植戶 3.8 萬戶，錄入土地面積 689.4 萬畝。2）公司基于區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián) 網(wǎng)等數(shù)智化技術(shù)打造“嶼鏈通”數(shù)字供應(yīng)鏈服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)在途、倉儲 環(huán)節(jié)的持續(xù)可視化和數(shù)字資產(chǎn)憑證的不可篡改，破除資金供給方與需求 方之間的信用鴻溝，而公司在不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的前提下，向客戶收取穩(wěn) 定的服務(wù)費(fèi)。截至 2022 年底，“嶼鏈通”服務(wù)平臺已為客戶取得專項授 信近 90 億元，客戶累計用信超 11 億元，后續(xù)有望持續(xù)改善公司資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)和整體收益水平。