磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)現(xiàn)狀、需求及驅(qū)動(dòng)力分析

磷酸鐵鋰電池逐漸占據(jù)市場(chǎng)主流地位，下游需求及相關(guān)政策助力行業(yè)發(fā)展。

1、磷酸鐵鋰電池占據(jù)市場(chǎng)主流地位

磷酸鐵鋰正極材料出貨量持續(xù)增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)產(chǎn) 業(yè)鏈景氣度高漲，其中三電系統(tǒng)“電池、電驅(qū)、電控”是電動(dòng)汽車(chē)的 核心部件。因此核心部件動(dòng)力電池裝機(jī)量與新能源汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)量高 度相關(guān)。隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2021 年至 2026 年間，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量將以 36.4%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，并于 2026 年達(dá)到 1,386.7GWh，其中按裝機(jī)量計(jì)算，中國(guó)是最大的動(dòng) 力電池市場(chǎng)，預(yù)計(jì) 2026 年動(dòng)力電池裝機(jī)量將達(dá)到 762.0GWh， 2021 年至 2026 年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 37.6%。

歐美新能源汽車(chē)市場(chǎng)潛力巨大，海外動(dòng)力電池市場(chǎng)將帶來(lái)未來(lái)增 長(zhǎng)空間。歐洲作為碳中和的領(lǐng)軍者，對(duì)汽車(chē)排放標(biāo)準(zhǔn)要求嚴(yán)苛，政 策高壓下轉(zhuǎn)型新能源汽車(chē)是歐洲車(chē)企的必然選擇。根據(jù)歐洲汽車(chē)制 造商協(xié)會(huì)(ACEA)新車(chē)注冊(cè)數(shù)據(jù)，歐洲 2021 年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量 226.3 萬(wàn)輛，全年銷(xiāo)量對(duì)應(yīng)新能源汽車(chē)滲透率為 18%。此外，美國(guó)也在 2020 年 11 月宣布“2050 碳中和”，2022 年 8 月，拜登簽署 《通脹削減法》，其中提出繼續(xù)為新車(chē)提供最高 7,500 美元稅收抵 免，取消車(chē)企 20 萬(wàn)輛補(bǔ)貼規(guī)模上限，為二手車(chē)提供最高 4,000 美 元稅收抵免，有效期 2023 年起至 2032 年底。

該項(xiàng)政策不設(shè)補(bǔ)貼 規(guī)模上限且明確補(bǔ)貼覆蓋未來(lái)十余年，將為美國(guó)新能源汽車(chē)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā) 展奠定基礎(chǔ)。目前特斯拉、戴姆勒、大眾等海外新能源汽車(chē)主流企 業(yè)均明確了磷酸鐵鋰電池路徑，其中特斯拉已經(jīng)在國(guó)產(chǎn)版 Model 3、 Model Y 等車(chē)型中率先應(yīng)用了寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池，戴姆勒也 在其新能源規(guī)劃中明確提出磷酸鐵鋰電池方案。海外車(chē)企未來(lái)磷酸 鐵鋰電池戰(zhàn)略明確。現(xiàn)階段，磷酸鐵鋰在我國(guó)以外的市場(chǎng)仍然處于 導(dǎo)入階段，隨著國(guó)內(nèi)電池企業(yè)出口海外配套提速，以及海外工廠(chǎng)陸 續(xù)落地投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多海外車(chē)企在其車(chē)型中導(dǎo)入磷酸鐵鋰 路線(xiàn)，海外市場(chǎng)將為磷酸鐵鋰正極材料帶來(lái)廣闊增長(zhǎng)空間。

磷酸鐵鋰正極材料相較其他技術(shù)路線(xiàn)優(yōu)勢(shì)明顯，需求高位增長(zhǎng)。 目前新能源汽車(chē)動(dòng)力電池主要有磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種技 術(shù)路線(xiàn)。在我國(guó)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼與能量密度掛鉤的背景下，三元電 池因?yàn)槟芰棵芏雀呖色@得更高的補(bǔ)貼在政策推動(dòng)下大力發(fā)展。隨著 補(bǔ)貼退坡及市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)時(shí)代來(lái)臨，磷酸鐵鋰以成本優(yōu)勢(shì)、安全優(yōu)勢(shì)和 電池技術(shù)帶動(dòng)能量密度大幅提升的性能優(yōu)勢(shì)等被更多的電池企業(yè)選 擇。

根據(jù)電池聯(lián)盟公布數(shù)據(jù)，2021 年，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)累計(jì) 154.5GWh，其中磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計(jì) 79.8GWh，占總裝機(jī) 量的 51.7%，同比累計(jì)增長(zhǎng) 227.4%。相應(yīng)磷酸鐵鋰正極材料的出 貨量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國(guó)正極材 料市場(chǎng)出貨量為 113 萬(wàn)噸，其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量 48 萬(wàn)噸， 同比增長(zhǎng) 258%，三元正極材料出貨量 43 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 80%。 磷酸鐵鋰正極材料出貨量已經(jīng)超過(guò)三元正極材料出貨量，未來(lái)隨著 全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)和儲(chǔ)能市場(chǎng)的增長(zhǎng)拉動(dòng)，磷酸鐵鋰正極材料的 市場(chǎng)需求將持續(xù)保持高位增長(zhǎng)。

2、下游行業(yè)市場(chǎng)需求增速快

公司所處產(chǎn)業(yè)鏈。鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)鏈涉及環(huán)節(jié)較多，產(chǎn)業(yè)鏈 結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。其上游主要為金屬原料供應(yīng)商和化工制品供應(yīng)商， 根據(jù)正極材料不同，又可細(xì)分為鋰源、鐵源、磷源供應(yīng)商以及鎳、 鈷、錳與其他輔料供應(yīng)商；產(chǎn)業(yè)鏈中游是磷酸鐵鋰正極材料制造商 以及三元前驅(qū)體與三元正極材料制造商；下游則是鋰電池生產(chǎn)廠(chǎng)商 以及應(yīng)用層面的新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、3C 等應(yīng)用領(lǐng)域。公司業(yè)務(wù)處 于產(chǎn)業(yè)鏈中游磷酸鐵鋰正極材料制造這一環(huán)節(jié)。

我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展迅速，銷(xiāo)量持續(xù)高增長(zhǎng)。根據(jù)中汽協(xié)數(shù) 據(jù)，2020 年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為 136.7 萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)新能源汽車(chē) 滲透率為 5.4%；2021 年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為 352.1 萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng) 新能源汽車(chē)滲透率為 13.4%。2022 年 1-7 月，我國(guó)新能源汽車(chē)?yán)?計(jì)銷(xiāo)量 319.4 萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)新能源汽車(chē)滲透率為 22.1%，2022 年我 國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將延續(xù)高增長(zhǎng)。根據(jù) IDC 發(fā)布的《2022- 2026 中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)》，我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)規(guī)模 將在 2026 年達(dá)到 1,598 萬(wàn)輛的水平，年復(fù)合增長(zhǎng)率 35.1%。

儲(chǔ)能市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。2021 年是我國(guó)儲(chǔ)能 從商業(yè)化初期到規(guī)模化發(fā)展的第一年。未來(lái)五年在政策推動(dòng)下，新 型儲(chǔ)能作為能源革命核心技術(shù)和戰(zhàn)略的必爭(zhēng)高點(diǎn)，有望形成一個(gè)技 術(shù)含量高、增長(zhǎng)潛力大的全新產(chǎn)業(yè)，成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)中 關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟預(yù)測(cè)，理想場(chǎng)景下預(yù)計(jì) 2026 年新型儲(chǔ)能累 計(jì)規(guī)模將達(dá)到 79.5GW，2022-2026 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 69.2%。 2022 年 5 月，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)電化學(xué)儲(chǔ)能電站 安全管理的通知》，從電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全管理等方面對(duì)電化學(xué)儲(chǔ) 能電站安全提出了具體措施。因此，在整個(gè)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的背景下，磷 酸鐵鋰安全優(yōu)勢(shì)被認(rèn)可，磷酸鐵鋰配套的新型儲(chǔ)能項(xiàng)目已經(jīng)成為市 場(chǎng)的主流選擇。電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)將為磷酸鐵鋰正極材料帶來(lái)長(zhǎng)期、 剛性的增長(zhǎng)空間。

市場(chǎng)集中度高，公司出貨量排名第五。目前我國(guó)磷酸鐵鋰正極材 料的市場(chǎng)需求快速上升，行業(yè)整體集中度較高。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)， 2021 年磷酸鐵鋰出貨量排名前六的企業(yè)的市場(chǎng)占有率合計(jì)約為 73.54%。2021 年磷酸鐵鋰出貨量排 名前六的企業(yè)分別為湖南裕 能、德方納米、龍?bào)纯萍肌⑷f(wàn)潤(rùn)新能、安達(dá)科技和融通高科，其中， 安達(dá)科技的市場(chǎng)占有率約為 6.25%。

3、新能源汽車(chē)行業(yè)&儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)政策支持推動(dòng)了本行業(yè)發(fā)展

國(guó)家對(duì)新能源及汽車(chē)行業(yè)的消費(fèi)刺激。公司主要產(chǎn)品磷酸鐵鋰是 用于新能源汽車(chē)的鋰離子電池正極材料，2021 年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè) 進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。2020 年 10 月印發(fā)的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 2021-2035 年》明確提出到 2025 年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比達(dá) 到 20%左右；要求到 2030 年， 當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到 40%左右。 因此，在國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)的政策支持，汽車(chē)行業(yè)對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)下， 我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)將保持持續(xù)增長(zhǎng)。此外，隨著三元材料路線(xiàn)補(bǔ) 貼政策不斷退坡，加之我國(guó)動(dòng)力電池頭部企業(yè)寧德時(shí)代、比亞迪等 均加強(qiáng)對(duì)封裝形式的技術(shù)迭代，特別是 CTP 技術(shù)、刀片電池技術(shù) 的落地和應(yīng)用，使得磷酸鐵鋰單體電芯能量密度大幅提升，疊加成 本低、安全性好等優(yōu)勢(shì)，磷酸鐵鋰重新成為市場(chǎng)首選正極材料。

碳中和目標(biāo)下鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)確定性的發(fā)展機(jī)會(huì)。隨著碳達(dá)峰、 碳中和確定為國(guó)家重大戰(zhàn)略，新能源汽車(chē)、新型儲(chǔ)能行業(yè)作為實(shí)施 碳達(dá)峰、碳中和的重大抓手，將有力支持新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。特別是儲(chǔ)能市場(chǎng)，一方面政府先后出臺(tái)了《關(guān)于加 快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于鼓勵(lì)可再生能源發(fā)電企業(yè) 自建或購(gòu)買(mǎi)調(diào)峰能力增加并網(wǎng)規(guī)模的通知》等系列政策，明確以電 化學(xué)儲(chǔ)能為代表的新型儲(chǔ)能行業(yè)預(yù)計(jì)將成為我國(guó)的重點(diǎn)扶持行業(yè)。 另一方面技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大降低了儲(chǔ)能電池的成本，促進(jìn) 了下游用戶(hù)的使用意愿。隨著我國(guó)能源轉(zhuǎn)型的加速，儲(chǔ)能電池市場(chǎng) 將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。公司產(chǎn)品最終應(yīng)用于新能源汽車(chē)動(dòng)力電池、 儲(chǔ)能等領(lǐng)域，預(yù)計(jì)“十四五”期間，相關(guān)行業(yè)政策將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展 產(chǎn)生積極影響，推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。