國能日新主營業務、股權結構及財務分析

新能源發電功率預測領先企業，“源網荷儲”全鏈開拓。

1. 基于功率預測核心優勢，實現“源網荷儲”全鏈條布局

傳統能源業務起家，成功轉型新能源信息化產品及服務提供商。公司成立于 2008 年，以火電節能及控制系統相關業務起家， 2011 年起逐步向新能源發電信息化轉型，深耕風電和光伏發電功率預測領域，目前公司功率預測類產品已穩居行業領先地 位。同時，公司精準把握新能源行業發展趨勢，通過技術和產品的持續創新，不斷拓展新能源后服務應用市場，在新能源電 力交易、輔助服務市場、虛擬電廠、儲能、微電網等新業務新領域充分發力，打造新能源電力管理“源網荷儲”全鏈條信息 化產品體系。未來，公司將充分發揮源端服務優勢，積極拓展業務邊界，同時，通過向產業鏈上下游的合理投資布局，充分 發揮協同效應，持續鞏固公司主業護城河。

功率預測產品構筑核心競爭力，創新業務打開成長空間。公司的業務已實現新能源電力管理“源、網、荷、儲”各個環節全 覆蓋，主要以新能源發電功率預測產品為基石，筑牢公司核心競爭力，以新能源并網智能控制系統、電網新能源管理系統為 輔助擴大服務范圍，以電力交易、智慧儲能、虛擬電廠等相關創新產品為延伸和拓展，為公司未來業務發展打開成長空間。 公司以功率預測業務為核心，不斷提升產品能力及服務水平鞏固發展根基，同時緊跟政策趨勢積極布局潛在市場，未來有望 在新能源信息化及電力市場化改革浪潮中持續受益。

公司運維服務體系完備，客戶覆蓋范圍廣且粘性高。公司業務以北京總部為核心覆蓋全國，并逐步向東南亞、中亞、非洲、 歐洲、南美洲等國際市場拓展，客戶幾乎覆蓋新能源電力產業的各個方面包括國家電網、南方電網，五大六小發電集團，主 流新能源集團，主流電力新能源設備廠商等。公司運維服務體系覆蓋范圍廣泛且響應及時，開通 7*24 小時的 400 客戶服務 熱線，最大程度幫助客戶實現新能源電站的持續高效運營。公司憑借產品、技術及服務優勢，與新能源產業的各主要市場主 體均建立了良好且穩定的合作關系，客戶粘性較高，為公司業務的持續健康發展提供有力支撐。

2. 公司股權結構清晰，股權激勵彰顯未來發展信心

公司股權結構清晰，高管團隊行業經驗豐富。截至 2024 年 6 月 30 日，公司的董事長、總經理雍正先生持有公司 26.72%的 股份，是公司的實際控制人；公司董事丁江偉先生是雍正先生一致行動人，持有公司 8.97%的股份，二人持股比例合計 35.69%。 雍正先生具有中歐國際工商學院 EMBA 學位，本科畢業于南開大學微電子專業，曾任北京中電飛華通信有限公司電力信息 化事業部總經理，具有扎實的專業背景和行業管理經驗。公司除董事長雍正先生以外，其他高管團隊成員及核心骨干也具有 豐富的新能源行業從業經驗，對新能源產業有深入的理解和把握，為公司的可持續發展奠定堅實基礎。

踐行“合縱連橫”戰略，圍繞產業鏈上下游合理投資布局。公司將持續踐行“合縱連橫”戰略，圍繞產業鏈上下游進行合理 的價值投資。一方面，業務協同和資源互補可進一步擴大公司功率預測、并網控制、電力交易等產品的銷售規模，鞏固公司 的核心競爭優勢；另一方面，公司通過與上下游產業資源合作，共同開拓潛在的商業模式與市場空間，探索新的盈利增長點。 2024 年上半年，公司通過投資“薩納斯智維（青島）電力有限公司”等公司對投資戰略進行持續落地。公司通過全資子公 司日新鴻晟智慧能源（上海）有限公司（以下簡稱“日新鴻晟”）為主體拓展工商業儲能、分布式光伏等資源類型的投建運 營或代運營業務，日新鴻晟已通過收購、自建等方式，在江蘇、浙江、上海、廣東、重慶、福建等省份落地開展分布式光伏 或工商業儲能示范項目。 股權激勵綁定核心人才，股權激勵目標彰顯未來發展信心。公司高度重視核心人才的培養及激勵政策的制定，公司于 2022 年開展了面向核心管理人員及技術（業務）骨干的股權激勵方案（以下簡稱“本次股權激勵計劃”）。本次股權激勵計劃擬首 次授予的激勵對象總人數為 91 人，計劃擬授予的限制性股票數量為 171.05 萬股，約占本激勵計劃公告時公司股本總額的 2.41%，授予價格不低于 53 元/股。本次激勵計劃選用公司 2023 年-2025 年三年的凈利潤增長率為考核目標，以目標值計 算，公司 2023 年-2025 年三年的凈利潤年均復合增長率達 25%，充分彰顯了對公司未來發展的信心。

3. 公司財務分析：收入實現較快增長，多元業務均衡發展

母公司業績向好，子公司虧損短期內影響公司利潤。收入端：公司 2024 年上半年實現營業收入 2.24 億元，同比實現 18.67% 的較快增長，主要受益于新能源裝機規模維持較高景氣度、電力市場化改革穩步推進以及信息化技術手段的迭代更新等所帶 來的行業良好發展態勢，以及公司在業務、產品、客戶方面的持續深耕與開拓。利潤端：公司 2024 年上半年實現歸母凈利 潤 0.35 億元，同比實現 4.69%的小幅增長，主要是由于公司子公司日新鴻晟開展的虛擬電廠等業務還未形成規模性收入和 利潤，呈現小規模虧損。剔除子公司影響后，母公司同期實現營業收入 2.21 億元，同比增長 17.62%，實現凈利潤 0.41 億 元，同比增長 17.23%，母公司主營業務發展勢頭良好。

新能源發電功率預測產品貢獻主要收入及毛利，創新產品逐漸起量。新能源發電功率預測產品始終是公司的主要收入及毛利 來源，但近年來，隨著公司圍繞新能源電力“源網荷儲”全鏈條布局的多元化業務的均衡發展，新能源發電功率預測產品的 營收及毛利占比整體呈下降趨勢，該業務營收占比已由 2022 年的高點 72.21%下降至 2024 年上半年的 59.02%，毛利占比 已由 2022 年的高點 73.18%下降至 2024 年上半年的 64.52%。創新產品作為公司緊抓新能源電力行業發展趨勢進行的前瞻 性布局，2021 年以來其營收與毛利占比逐年提升。公司以功率預測業務為核心，各項傳統業務均衡發展，為公司持續穩健 運營提供保障，同時，隨著電力市場化改革等相關政策的陸續落地，創新業務將逐漸起量，為公司未來發展帶來更大的成長 空間。

公司毛利率、歸母凈利率有所下降，期間費用率略有提升。公司 2024 年上半年毛利率為 67.23%，較上年同期下降 1.19 個 百分點，主要由于，其一，子公司日新鴻晟業務發展初期所帶來的成本端的影響；其二，公司 2024 年上半年新能源并網智 能控制系統業務毛利率較上年同期下降 8.84 個百分點至 50.69%。毛利率的下滑直接導致了歸母凈利率的下滑，公司 2024 年上半年歸母凈利率為 15.49%，較上年同期下降 2.07 個百分點。費用端，公司 2024 年上半年期間費用率為 52.97%，較 上年同期下降 0.68 個百分點，其中銷售/管理費用率分別提升 0.72/0.13 個百分點，研發費用率下降 2.93個百分點，但依然 維持在較高水平（18.50%）。