科技金融政策環境如何？

2023 年 10 月召開的中央金融工作會議，對金融支持科技發展提出了明確的指導方針，并將科技金融置于“五篇大文章”之首。

1、 國家層面的政策

為引導金融資源流向科技領域，2024 年國家頒布了一系列政策措施，包括《關于加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》《關于深化制造業金融服務助力推進新型工業化的通知》《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章”的指導意見》《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》以及《推動數字金融高質量發展行動方案》。這些政策旨在通過完善金融服務體系，增強金融政策支持，提高金融服務效率，關注關鍵領域和薄弱環節，加強協作配合以及重視風險控制等手段，促進科技金融更有效地支持科技創新和科技型企業的成長。此外，證監會也出臺了《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》，從上市融資、并購重組、債券發行、私募投資等方面提出全面的支持措施。

2、 科創金融改革試驗區建設

為進一步強化科技創新的金融扶持，國務院先后批準了 7 個科創金融改革試驗區，包括濟南市、上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市以及北京中關村。這些試驗區依據各自的區域產業特色，推出差異化的政策和行動方案，并結合金融機構的實踐經驗，積極探索創新路徑。2024 年 10 月，中國人民銀行、科技部聯合印發《關于做好重點地區科技金融服務的通知》，指導和推動北京、長三角、粵港澳大灣區等科技要素密集地區做好科技金融服務。 濟南市于 2022 年 7 月發布《濟南市建設科創金融改革試驗區實施方案》，旨在利用約五年時間，將主導產業的競爭力提升至全國領先水平，目標是推動大數據與新一代信息技術、智能制造與高端裝備、精品鋼與先進材料、生物醫藥與大健康等四大主導產業總規模突破2萬億元。科創金融將作為挖掘和提升產業價值、推動產業發展的工具。

2023 年 1 月，上海銀保監局聯合上海市發改委、市經信委、市科委、市財政局、市地方金融監管局、市知識產權局和上海科創辦，印發《上海銀行業保險業支持上海科創中心建設的行動方案（2022-2025 年）》及配套子方案《上海銀行業保險業進一步提升服務企業能級 推動本市專精特新企業發展的方案》《上海銀行業保險業做好知識產權質押融資服務的工作方案》，旨在以科技金融新引擎支持科創企業的高質量發展。2024 年4 月，上海市科創金融聯盟發布《上海金融助力新質生產力發展三年行動計劃》，計劃在三年內通過股權、貸款、債券、保險等金融工具累計投放 2 萬億元，促進上海的新質生產力加快發展。同時，上海市 7 銀行業在全國率先推出“新動力貸”“點心貸”等創新金融產品，為科技型企業提供覆蓋全生命周期的多元化、接力式金融服務。

南京市印發《南京市建設科創金融改革試驗區實施方案》，鼓勵金融機構和知識產權服務機構為南京市內的重大科技基礎設施、國家重點實驗室、高等院校、企業等科技成果研發和轉化單位提供包括存證、確權、孵化、融資等在內的全生命周期服務。同時，南京市政府通過設立 18 家科創金融服務驛站，幫助金融資源能夠全面直達科創企業。杭州市規劃以科創金融改革試驗區建設為牽引，打造五個升級版工程，包括“耐心資本”、融資暢通工程、“鳳凰行動”計劃、科技金融平臺矩陣和“數智金融”，目標是當好科技企業成長“長跑搭檔”，持續提升現代金融服務科技創新能級，推動金融科技與科技金融互促共進，形成更多科技金融體制改革的標志性成果。 合肥市已創新實施金融支持科創企業“共同成長計劃”，并計劃實施“共同成長計劃+專業能力提升、+業態融合共生、+零售業務拓展、+政策保障賦能”四個專項行動，引導股權、擔保、保險等多業態專業機構加入計劃，旨在推動構建“股貸債保擔”聯動的科技金融服務支撐體系。

嘉興市出臺《嘉興市科創企業培育庫管理辦法》《深化科創金融改革實施意見》等一系列政策措施，通過產業補助、風險補償、貸款貼息、企業上市等財政獎補政策，加大對科創企業的支持力度，并提出將進一步做大銀行科創專營機構、做優科技保險板塊、做強科創基金方陣，將通過加大院銀企對接力度，推廣實施金融科技創新監管工具，深化清華長三角研究院等創新載體建設等重點舉措，加快形成具有嘉興辨識度的改革成果。

等創新載體建設等重點舉措，加快形成具有嘉興辨識度的改革成果。北京市在《北京市中關村國家自主創新示范區建設科創金融改革試驗區實施方案》中明確，要發揮北交所作為服務創新型中小企業主陣地的作用，在發行上市、交易機制、產品創新等方面進行積極探索，以推動各項改革措施的實施。目標是推動一批市場認可度高、符合板塊定位的優質企業在北交所上市。支持北交所加強制度規則的解讀和政策培訓，鼓勵有條件的區域、園區建立北交所上市培育基地。同時，支持機構投資者增加對北交所的投資和資產配置。此外，通過加強政策激勵，引導投資銀行、證券經紀、資產管理等專業機構參與北交所業務，以營造一個良好的市場生態環境。 總體來看，科創金融試驗區是引導科技資源、金融資本和政策合力對接的核心載體，其創新探索為科技金融在更廣區域的發展積累了寶貴經驗，對落實創新驅動發展戰略具有重要意義。自設立科創金融改革試驗區以來，各試點地區積極探索金融支持科技創新的有效模式，已形成了一批可復制、可推廣的經驗做法。

3、 資本市場支持科技創新的政策

近年來，資本市場在支持科技金融發展方面出臺了多項政策，旨在推動科技創新與金融資本的深度融合，助力科技企業融資和發展，并取得顯著成效。

一是科創板與注冊制改革。2019 年，上海證券交易所設立科創板，專注服務科技創新企業，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等領域的企業。注冊制試點內容包括：科創板率先實行注冊制，簡化上市流程，提升審核效率，降低企業上市門檻，支持更多科技企業進入資本市場。 二是創業板改革與注冊制推廣。創業板改革后，進一步聚焦成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合。2020 年，創業板全面推行注冊制，優化上市條件，支持更多科技型中小企業上市融資。

三是北交所（北京證券交易所）設立。2021 年，北交所設立，專注于服務“專精特新”中小企業，支持科技型企業通過資本市場實現快速發展。北交所與新三板（精選層、創新層、基礎層）形成聯動機制，為科技企業提供從初創到成熟的全生命周期融資支持。四是多層次資本市場協同發展。新三板方面，優化新三板分層機制，提升市場流動性，為科技型中小企業提供融資支持。區域性股權市場方面，支持區域性股權市場發展，為初創科技企業提供融資和孵化。自 2023 年起，為有效構建資本市場，支持中小企業在專業化、精細化、特色化、創新化方面的發展，工信部與證監會攜手推出三批區域性股權市場“專精特新”專板，并與北交所簽訂戰略合作協議。此舉旨在進一步拓展專精特新中小企業在資本市場的融資途徑。目前，區域性股權市場中“專精特新”專板的數量已增至26 家，累計已有超過 5 萬家該類企業成功登陸專板。