樂鑫科技發(fā)展歷程、主要產(chǎn)品、股權(quán)結(jié)構(gòu)及護(hù)城河分析

樂鑫科技成立于2008年，初期聚焦于Wi-Fi MCU（微控制器單元）細(xì)分領(lǐng)域，立足于中國本土市場， 2013 年推出首款芯片產(chǎn)品ESP8089，這款芯片專用于平板和機(jī)頂盒。 2019年后，公司陸續(xù)發(fā)布ESP32-S2、ESP32-C3等次新品，支持低功耗藍(lán)牙和AI功能，逐步替代ESP8266， 滿足高性能與成本優(yōu)化需求。

樂鑫科技的主要產(chǎn)品是Wi-Fi MCU，根據(jù)TSR的數(shù)據(jù)，樂鑫科技2017-2022年連續(xù)六年在Wi-Fi MCU領(lǐng)域的 市占率為全球第一，2022年樂鑫科技Wi-Fi MCU市場份額為27.0%。 公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能家居、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，智能家居業(yè)務(wù)增速約為30%，非智能家居領(lǐng)域增長更快。

公司的產(chǎn)品主要包括物聯(lián)網(wǎng)芯片和物聯(lián)網(wǎng)模組及開發(fā)套件，模組指基于公司自有物聯(lián)網(wǎng)芯片，通過委外方 式集成閃存、晶振、隨機(jī)存儲(chǔ)器、天線等其他電子元器件形成的模組，開發(fā)套件產(chǎn)品是指其基于自研物聯(lián) 網(wǎng)芯片模組設(shè)計(jì)的硬件開發(fā)工具集合，旨在為開發(fā)者提供快速原型設(shè)計(jì)、功能驗(yàn)證及產(chǎn)品開發(fā)的完整軟硬 件支持平臺(tái)。這些套件通常包含核心芯片模組、外設(shè)接口、開發(fā)工具鏈、軟件框架和文檔資源，幫助開發(fā) 者降低開發(fā)門檻，加速物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用落地。

公司產(chǎn)品以“處理+連接”為方向，目前已有 多款物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品系列。“處理”以SoC為 核心，具有AI計(jì)算能力，“連接”以無線通 信為核心，目前已包括Wi-Fi、藍(lán)牙和Thread、 Zigbee技術(shù)，產(chǎn)品邊界進(jìn)一步擴(kuò)大。樂鑫的芯 片可分為高性能和高性價(jià)比兩個(gè)大類，高性 價(jià)比類側(cè)重連接功能，軟件應(yīng)用為輕量級， 高性能類側(cè)重處理功能，軟件方案略復(fù)雜。

ESP32-H2的發(fā)布，標(biāo)志著公司在Wi-Fi和藍(lán)牙技術(shù)領(lǐng)域之外又新增了對IEEE 802.15.4技術(shù)的支持，進(jìn)入 Thread/Zigbee市場。ESP32-H4在功耗、連接性能和內(nèi)存擴(kuò)展能力方面進(jìn)行了顯著升級，標(biāo)志著樂鑫在自研 低功耗藍(lán)牙芯片領(lǐng)域的重大技術(shù)突破。 ESP32-P4標(biāo)志著樂鑫在“處理”領(lǐng)域邁出開拓性的一步。ESP32-P4是樂鑫突破傳統(tǒng)涉獵的通信+物聯(lián)網(wǎng)市場， 進(jìn)軍多媒體市場的首款不帶無線連接功能的SoC，可供對于邊緣計(jì)算能力需求較高的客戶使用。

樂鑫科技股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，2020年以來實(shí)控人持股比例均在40%以上。第二大股東持股比例均在8%以下。 張瑞安創(chuàng)辦樂鑫科技之前曾有三段工作經(jīng)歷，2000年到2007年，張瑞安相繼出任了Transilica Singapore Pte Ltd.工程師，Marvell Semiconductor Inc高級設(shè)計(jì)工程師，瀾起科技(上海)有限公司技術(shù)總監(jiān)，張瑞安擁有豐 富的集成電路行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。總監(jiān)級管理人員均具備豐富的相關(guān)領(lǐng)域工程師從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

2014 年，樂鑫向市場推出了自己第一款 IoT 芯片產(chǎn)品 ESP8266，大大降低了物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備成本門檻，為下游 產(chǎn)業(yè)爆量提供了低成本技術(shù)方案支持。 成長期高性能產(chǎn)品ESP32-S3與主要競對的競品的參數(shù)比較，ESP32-S3主頻更高，運(yùn)算能力更強(qiáng)，接口密度 遠(yuǎn)高于競品，顯示出公司擁有更強(qiáng)的高集成設(shè)計(jì)能力，同時(shí)ESP32-S3 AI功能更強(qiáng)大。

公司軟件團(tuán)隊(duì)致力于涵蓋編譯器、工具鏈、操作系統(tǒng)、應(yīng)用開發(fā)框架等一系列的技術(shù)開發(fā)，通過豐富的軟 件資源為購買硬件的客戶實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的使用體驗(yàn)。 2020年，樂鑫宣布推出 ESP RainMaker 平臺(tái)。基于ESP RainMaker平臺(tái)，用戶無需管理基礎(chǔ)設(shè)施，直接使用 樂鑫 ESP32-S2 SoC 即可快速構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)連接設(shè)備，并能通過手機(jī) APP、第三方服務(wù)或語音助手對它們進(jìn)行 訪問，目前 ESP RainMaker已經(jīng)支持大部分 ESP SoC。

樂鑫打造了B2D2B的商業(yè)模式，通過打造繁榮的開發(fā)者生態(tài)吸 引大量的開發(fā)者，大部分開發(fā)者是商業(yè)公司的技術(shù)開發(fā)人員(可 以是任何行業(yè)，不論公司規(guī)模)，開發(fā)者會(huì)帶來所在公司的業(yè)務(wù) 商機(jī)。