興證策略&多行業(yè)：2026年6月市場(chǎng)配置建議和金股組合.pdf

本報(bào)告為興業(yè)證券2026年6月市場(chǎng)配置建議及金股組合報(bào)告。報(bào)告首先分析了AI行情的存續(xù)邏輯，指出分母端流動(dòng)性沖擊常創(chuàng)造買點(diǎn)，而分子端景氣度決定行情終點(diǎn)。報(bào)告強(qiáng)調(diào)“北美云廠商資本開支”是本輪AI硬件行情的重要觀測(cè)指標(biāo)，其增速與全球AI硬件廠商業(yè)績及股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)相關(guān)，當(dāng)前資本開支上修趨勢(shì)支撐行情延續(xù)。

在配置策略上，報(bào)告建議堅(jiān)守AI內(nèi)部景氣確定性強(qiáng)的方向，圍繞主線內(nèi)部輪動(dòng)擴(kuò)散，并關(guān)注AI之外的出海鏈（新能源、高端制造）。具體配置上，重視北美算力鏈（光、PCB）、國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈及AIDC基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，同時(shí)看好新能源及衛(wèi)星通信等細(xì)分方向。

報(bào)告精選了2026年6月金股組合，包括陽光電源、中國海洋石油、中航光電、凱格精機(jī)、京滬高鐵、凱萊英、美的集團(tuán)、中控技術(shù)、拓荊科技、滬電股份、中際旭創(chuàng)、新易盛、杭州銀行、招商蛇口等14只標(biāo)的。此外，還整理了6月成長組合（如斯迪克、杰瑞股份等）和價(jià)值組合（如兗礦能源、萬華化學(xué)等），涵蓋新能源、半導(dǎo)體、光模塊、高鐵、銀行、地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)，旨在為投資者提供多元化的配置選擇。