百奧賽圖_B-2315.HK-模式動物+千鼠萬抗雙輪驅動，AI+賦能全球新藥研發.pdf
- 上傳者：ma*****
- 時間：2026/06/06
- 熱度：45
- 0人點贊
- 舉報
本文是對百奧賽圖（02315.HK）的首次覆蓋深度研究報告。報告指出，百奧賽圖是一家匯集基因編輯模式動物制備、繁殖供應、臨床前藥理藥效評價及抗體藥物發現四大平臺為一體的國際性生物技術企業。2022-2025年，公司營收復合增速達37.2%，并于2024年首次實現盈利，2025年歸母凈利潤增至1.73億元，正式進入利潤釋放期。
報告核心觀點如下：
1. 業務雙輪驅動：公司形成“模式動物+千鼠萬抗”雙輪發展的核心業務軸。模式動物銷售業務受益于行業擴容及公司深厚的模型資源壁壘（內部開發約5,000種基因編輯動物及細胞模型，靶點人源化小鼠2,000余種），保持強勁增長；抗體開發業務依托RenMice平臺及“千鼠萬抗”計劃，形成超百萬個抗體分子序列“貨架”，毛利率穩定在85%以上，2022-2025年復合增速37.8%。
2. AI賦能加速轉化：2026年5月，公司新一代AI平臺RenSuper Workstation上線，實現抗體篩選智能化、自動化，顯著提升研發效率，推動抗體業務從高通量篩選向智能化平臺輸出演進。
3. 全球化布局與頭部客戶驗證：公司境外收入占比持續提升，2025年海外主營業務收入達9.40億元，占比68%。全球前十大制藥公司中9家均為其客戶，品牌影響力與業務粘性顯著增強。
4. 盈利預測與估值：預計2026-2028年公司歸母凈利潤分別為4.23億、6.61億、9.56億元，同比增長分別為144.07%、56.3%、44.68%。給予2026年平均估值47倍PE，對應市值228億港元，首次覆蓋給予“買入”評級。
風險提示包括技術升級迭代、境外經營及匯率波動、動物模型需求變化及抗體開發不及預期等風險。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 創新藥盤點系列報告（20）：COPD治療領域迎來新機制、新療法.pdf 678 6積分
- 美團研究報告：本地生活領先者，推進組織改革及AI賦能.pdf 664 6積分
- 科銳國際研究報告：國內領先人力資源服務商，AI+賦能提質增效.pdf 661 6積分
- 成都先導研究報告：前三季度業績穩步回升，“DEL+AI+自動化”打造新藥研發新動能.pdf 588 6積分
- 教育行業2025年投資策略：三條掘金主線，需求復蘇、業績確定、AI賦能.pdf 475 6積分
- 空間設計軟件行業專題研究：空間設計行業智能化發展，群核科技AI賦能云設計.pdf 426 6積分
- 易點云研究報告：核心壁壘+低滲透率+AI賦能，彰顯辦公IT服務實力.pdf 349 6積分
- 基于劑型改良的注射劑型新藥分析-脂質篇 279 78積分
- 百奧賽圖_B首次覆蓋：基因編輯技術為基，“抗體貨架”重構新藥研發生態.pdf 252 4積分
- 光庭信息研究報告：專注軟件開發的汽車解決方案供應商，AI賦能打開全新增長空間.pdf 214 6積分
- 百奧賽圖_B首次覆蓋：基因編輯技術為基，“抗體貨架”重構新藥研發生態.pdf 252 4積分
- AI賦能數字化營銷增長體系-致趣.百川.pdf 143 6積分
- 億聯網絡公司研究報告：打造全球領先的全場景通信生態服務商，AI賦能未來可期.pdf 142 6積分
- 華圖山鼎深度報告：招錄考培格局重塑，基地下沉與AI賦能開啟增長新周期.pdf 135 5積分
- 億歐智庫 _ AI賦能 開啟人力資源管理加速鍵.pdf 131 6積分
- 昭衍新藥-603127-首次覆蓋報告：國內領先安評CRO專家，賦能新藥非臨床研發.pdf 129 3積分
- 醫脈通研究報告：專業醫師平臺，精準營銷前景廣闊，擁抱AI賦能主業.pdf 113 6積分
- 丁香園：2025年12月全球新藥月度報告-分析篇.pdf 109 6積分
- 美圖公司研究報告：多模態技術周期產品力重估，AI賦能全球掘金.pdf 83 6積分
- 丁香園：2026年4月全球新藥月報-分析篇.pdf 71 26積分
- 昭衍新藥-603127-首次覆蓋報告：國內領先安評CRO專家，賦能新藥非臨床研發.pdf 129 3積分
- 丁香園：2026年4月全球新藥月報-分析篇.pdf 71 26積分
- 醫藥行業：全球在研新藥月報——2026年3月.pdf 63 33積分
- 2026年新消費行業春季策略：AI皆可賦能，開啟數智消費.pdf 53 4積分
- 百奧賽圖_B-2315.HK-模式動物+千鼠萬抗雙輪驅動，AI+賦能全球新藥研發.pdf 46 3積分
- 卡萊特-301391-深度報告：深耕LED顯控核心，“主業修復+AI賦能”雙線向上.pdf 23 3積分
- 三六零公司深度報告：AI賦能全業務布局，安全龍頭迎成長新拐點.pdf 22 5積分
