鋰電設(shè)備行業(yè)疊片機(jī)專題報(bào)告：軟包&長(zhǎng)薄化方形電池發(fā)展帶動(dòng)需求.pdf

鋰電設(shè)備行業(yè)疊片機(jī)專題報(bào)告：軟包&長(zhǎng)薄化方形電池發(fā)展帶動(dòng)需求。疊片為中段核心環(huán)節(jié)，軟包&長(zhǎng)薄化方形電池帶動(dòng)疊片機(jī)需求：卷繞/疊 片為鋰電池中段電芯裝配工序核心環(huán)節(jié)。相較于卷繞工藝，疊片形成的 電池具有更高的能量密度、更穩(wěn)定內(nèi)部結(jié)構(gòu)、更高安全性和更長(zhǎng)循環(huán)壽 命等優(yōu)點(diǎn)，但面臨效率低、設(shè)備投資額較高等痛點(diǎn)。我們認(rèn)為隨著我國(guó) 優(yōu)秀疊片機(jī)廠商加大研發(fā)以持續(xù)提升疊片機(jī)效率、國(guó)產(chǎn)疊片機(jī)放量實(shí)現(xiàn) 降本，疊片工藝的低效率、高成本問題有望得到解決。隨著軟包占比持 續(xù)提升&長(zhǎng)薄型方形電池快速發(fā)展，疊片需求空間廣闊：（1）軟包天然 適用于疊片工藝，隨著技術(shù)不斷成熟，性能更優(yōu)越的軟包電池占比將不 斷提升；（2）新能源車對(duì)動(dòng)力電池的安全性、能量密度等提出更高要求， 各電池廠對(duì)此均提出了方形電池差異化的解決方案，例如比亞迪推出刀 片電池、蜂巢能源推出短刀電池、中創(chuàng)新航推出全極耳疊片電池和 Onestop Bettery 等，我們認(rèn)為隨著方形電芯尺寸逐步變大&厚度逐步變薄， 疊片重要地位日漸凸顯。隨著軟包電池占比不斷提升&方形電芯長(zhǎng)薄化 發(fā)展，我們預(yù)計(jì)到 2025 年全球疊片機(jī)需求將超 300 億元，2022-2025 年 均復(fù)合增速達(dá) 43%。

全球頭部動(dòng)力電池玩家多選擇疊片路線，疊片滲透率將不斷提升：根據(jù) 高工鋰電 2021 年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前十為寧德時(shí)代、比亞迪、 LG 新能源、松下等，其中布局軟包路線的 LG 新能源、SKI 等中段工藝 為疊片；長(zhǎng)薄化方形路線的比亞迪（刀片）、蜂巢能源（短刀）、中創(chuàng)新 航（全極耳疊片電池和 One-stop Bettery）也采用疊片工藝，遠(yuǎn)景動(dòng)力的 部分方形也選用了疊片路線。中段疊片工藝的動(dòng)力電池廠均有較大規(guī)模 擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，將帶動(dòng)疊片設(shè)備需求。

目前疊片機(jī)仍處于技術(shù)迭代期，我國(guó)設(shè)備商新老玩家均積極布局：目前 疊片機(jī)的 Z 字切疊一體機(jī)成為發(fā)展趨勢(shì)，且效率不斷提升。我國(guó)龍頭設(shè) 備商如先導(dǎo)智能、利元亨等均推出了切疊一體機(jī)，效率方面先導(dǎo)智能最 高疊片效率達(dá) 800PPM（0.075s/pcs）、利元亨正在突破 0.125s/pcs 的速 度，而國(guó)外設(shè)備的價(jià)格和交期不具備競(jìng)爭(zhēng)力，隨著中創(chuàng)新航、蜂巢能源 等積極擴(kuò)產(chǎn)，先導(dǎo)智能、利元亨等國(guó)產(chǎn)設(shè)備商的疊片機(jī)已經(jīng)大批量中標(biāo)， 未來(lái)疊片機(jī)國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)將日益明朗。除了先導(dǎo)智能、利元亨等深耕鋰電 行業(yè)多年的設(shè)備商外，疊片機(jī)環(huán)節(jié)也涌入了較多新進(jìn)入者，例如奧特維、 博眾精工等光伏和 3C 行業(yè)設(shè)備商，主要系疊片機(jī)市場(chǎng)需求更大&疊片 技術(shù)路線仍處于變革中，同時(shí)新進(jìn)入者具備相應(yīng)底層技術(shù)。我們認(rèn)為疊 片機(jī)環(huán)節(jié)具備較高研究?jī)r(jià)值，（1）下游電池廠與設(shè)備商多為深度合作關(guān) 系，隨著動(dòng)力電池廠積極擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)疊片機(jī)廠商有望獲得大批量訂單， 故需要重點(diǎn)跟蹤相關(guān)設(shè)備商開拓下游客戶情況及中標(biāo)情況；（2）疊片機(jī) 技術(shù)仍處于迭代中，國(guó)產(chǎn)疊片機(jī)廠商能否持續(xù)提升設(shè)備效率、推出切疊 一體機(jī)等的技術(shù)進(jìn)展也十分關(guān)鍵。