普瑞眼科研究報(bào)告：眼科行業(yè)新星，自下而上持續(xù)擴(kuò)張.pdf

普瑞眼科研究報(bào)告：眼科行業(yè)新星，自下而上持續(xù)擴(kuò)張。省會(huì)擴(kuò)張路線“跑馬圈地”，優(yōu)質(zhì)醫(yī)師資源加持打造品牌。公司通過(guò)省會(huì)城市 擴(kuò)張已初步奠定版圖，成熟醫(yī)院凈利率約 20%，部分醫(yī)院超過(guò) 25%，接近行業(yè) 頭部水平，公司并購(gòu)基金預(yù)計(jì)將于近期落地助力新院擴(kuò)張，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后備 力充足；公司醫(yī)師資源優(yōu)質(zhì)，2021 年醫(yī)護(hù)人員中碩士以上學(xué)歷占比達(dá) 6.4%， 高于行業(yè)內(nèi)大部分公司，43.5%的多點(diǎn)執(zhí)業(yè)醫(yī)生職稱為主任醫(yī)師，優(yōu)質(zhì)醫(yī)師資源 利于保證醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量，打造公司品牌。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提高利潤(rùn)率，增強(qiáng)抵御醫(yī)保控費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)保控費(fèi)趨勢(shì)下公司提升 消費(fèi)屬性項(xiàng)目收入占比，以減小毛利率降低的風(fēng)險(xiǎn)，2023H1公司屈光及視光項(xiàng) 目收入占比提升至 65.4%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；此外，2023H1 公司發(fā)力布 局白內(nèi)障業(yè)務(wù)，邀請(qǐng)名醫(yī)進(jìn)一步提升醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量，積極推廣多功能人工晶 狀體及高端手術(shù)方式，滿足患者高品質(zhì)視覺(jué)質(zhì)量需求的同時(shí)提升白內(nèi)障業(yè)務(wù) 利潤(rùn)率，從消費(fèi)屬性項(xiàng)目以及基礎(chǔ)需求項(xiàng)目?jī)煞矫鎯?yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

主營(yíng)項(xiàng)目市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，內(nèi)生增長(zhǎng)前景可期。消費(fèi)升級(jí)及近視患病率提高促進(jìn) 我國(guó)光學(xué)矯正、屈光手術(shù)市場(chǎng)擴(kuò)容，預(yù)計(jì)至 2025年屈光手術(shù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 726 億元，公司屈光、視光項(xiàng)目發(fā)展前景廣闊；公司加大視光項(xiàng)目學(xué)科建設(shè)力度， 收入占比有望進(jìn)一步提高。