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六福集團研究報告：新品拉動同店銷售，海外拓展打開空間。知名港資珠寶品牌，產(chǎn)品設計與工藝領先。六福集團是知名港資珠 寶品牌，產(chǎn)品設計能力強，以深圳、南沙、香港三大設計中心為中 樞，擁有行業(yè)頂尖設計師團隊，結合精湛工藝，持續(xù)輸出高識別度 SKU。2024 年底（FY25Q3）推出冰鉆光影金系列，采用 CNC 炫彩 技術、360 度花絲工藝及精雕鐳射切割，成為銷售爆款，拉動公司定 價黃金同店高增，產(chǎn)品結構優(yōu)化。

門店網(wǎng)絡結構性調整，海外有望成為增長驅動。截至 FY2025，六福 集團在全球共有 3287 家門店，包括自營店 287 家、品牌店 2983 家 和專門店 17 家。按區(qū)域分，包括內地門店 3179 家和港澳及海外門 店 108 家。海外市場擴張是集團核心發(fā)展戰(zhàn)略之一，目前海外門店 主要分布于東南亞及北美、澳洲的華人區(qū)。未來三年，集團計劃在 海外新進駐 3 個國家及地區(qū)，凈增設 50 家海外店鋪。海外單店收入 及利潤貢獻高于內地，有望成為公司重要業(yè)績增長引擎。

收購金至尊擴充品牌矩陣，注入發(fā)展動能。公司在 2024 年 1 月收購 金至尊，進一步完善品牌矩陣。金至尊創(chuàng)建于 1979 年，是老牌香港 珠寶企業(yè)，自帶成熟的產(chǎn)品線、分銷網(wǎng)絡和品牌知名度，定位略低 于六福珠寶，有利于擴大集團對輕奢市場和年輕群體的覆蓋，實現(xiàn) 品牌矩陣協(xié)同。金至尊有望成為公司未來渠道拓展的重要抓手。