在地緣政治不確定性加劇的背景下，AI制造為何被視為具備強確定性的投資主線？

在地緣政治不確定性加劇、全球經濟增長承壓的背景下，市場交易確定性特點明顯，AI制造因其產業趨勢的強確定性而成為核心主線。其確定性溢價主要體現在以下三個維度：

首先，在AI產業鏈內部比較中，AI制造的業績確定性最強。數據顯示，2026年一季度AI制造方向營收增速提升幅度最大，從25年四季度的15%左右提升至25%，而同期AI技術方向營收增速甚至出現下降。從未來預測來看，27-28年AI制造方向的營收和利潤預測增速也高于AI技術和AI應用方向。盡管AI制造當前靜態估值看似較高，但考慮到未來業績的高增長，其遠期動態估值與其他方向基本一致，具備估值消化保障。

其次，在主要成長方向比較中，AI制造的業績改善幅度最明顯。報告選取了商業航天、量子技術、腦機接口等符合十五五規劃且受資本市場關注的熱門方向，發現AI制造的業績改善顯著高于其余方向。歷史數據顯示，4月以來的行業漲幅與該方向業績改善成正比，AI制造表現最為突出，源于其盈利確定性強。

最后，從A股整體來看，AI制造是推動業績改善的核心力量。2026年一季度，A股整體ROE相比25年四季度基本持平，但若剔除電子、通信、機械設備、電力設備這四個AI制造重點行業，整體ROE則轉為下降。這表明在剔除AI制造后，A股盈利改善的確定性是稀缺的。隨著經濟影響逐漸顯現，市場將更加重視確定性，AI制造作為產業趨勢確定性的代表，其投資機會顯著。