以下是關于聚辰股份的核心看點的介紹，如果有興趣了解更多相關的內容，請下載原報告閱讀。
1.看點一：中國 EEPROM 龍頭
主營三條產品線，EEPROM 為主
公司成立于 2009 年 11 月 13 日，于 2018 年 9 月 5 日變更為股份有限公司。是一家 集成電路設計企業，主營業務為集成電路產品的研發設計和銷售，并提供應用解決方案 和技術支持服務，主營產品均屬于產業鏈的芯片層。
公司主要產品及應用。公司目前擁有非易失性存儲芯片、音圈馬達驅動芯片和智能 卡芯片三條主要產品線，產品廣泛應用于智能手機、液晶面板、藍牙模塊、通訊、計算 機及周邊、醫療儀器、白色家電、汽車電子、工業控制等眾多領域。
EEPROM 芯片是主要收入來源。EEPROM 芯片產品是傳統優勢領域，2021 年占到 公司總營業收入的 78.07%；音圈馬達芯片呈業務擴張態勢，占比逐年提高，從 2016 年 的 3.33%逐步提升到 2021 年的 9.57%；智能卡芯片營收有所提升，份額相對平穩。
2.看點二：延續客群優勢進軍 NOR Flash
NOR Flash 大陸廠商面臨較好補位機會。NOR Flash 大陸廠商份額持續提升，增速 遠超境外，據 Cinno 數據，華邦電子、旺宏電子、兆易創新、賽普拉斯和美光科技 2020 年的市場份額占據前五名，賽普拉斯和美光科技份額在降低，而大陸企業普冉股份、武 漢新芯保持較高的增速增長。隨著存儲巨頭逐步退出 NOR Flash 市場，大陸存儲廠商將 面臨較好的補位機會。
NOR Flash 的市場規模預計 2022 年將達 37 億美元。NOR Flash 的傳統應用以功能 手機內存為主，2010-2016 年隨著智能手機的快速崛起，NOR Flash 市場規模逐漸下降。 雖然 2016 年以后功能手機市場需求基本筑底，但在智能手機新技術、藍牙模塊、可穿 戴設備、汽車電子、安防監控、工業控制、物聯網等新興應用領域的帶動下，NOR Flash 在 AMOLED 手機屏幕、TWS 耳機等方面的應用快速增長，市場規模開始反彈。根據 CINNO Research 統計，NOR Flash 的市場規模從 2017 年的 24 億美元增長至 2019 年的 28 億美元左右，預計 2022 年市場規模將達到 37 億美元。
NOR Flash 與 EEPROM 有客群重疊。NOR Flash 與 EEPROM 同為滿足中低容量存儲需求的非易失性存儲器，兩者在技術上具有一定相通性，但在性能方面有所差異， NOR Flash 更適合對擦寫次數與數據可靠性要求不高但對數據存儲量要求較高的應用領 域，通常可確保 20 年 10 萬次擦寫，廣泛應用于 AMOLED 手機屏幕、藍牙模塊等消費 電子產品領域以及汽車電子、安防監控、可穿戴設備、物聯網等領域。NOR Flash 容量 大于 EEPROM，多用于需要運行程序的場景，但在可靠性方面 EEPROM 更勝一籌，兩 者應用場景相似又互補，公司延續 EEPROM 客群優勢，對于 NOR Flash 市場拓展具備 較大助益。
公司 NOR Flash 產品具備較強性能優勢。公司 NOR Flash 產品競爭優勢相較于市 場同類產品，公司研發的 NOR Flash 產品具有更可靠的性能和更強的溫度適應能力，耐 擦寫次數從市場主流的 10 萬次提升到 20 萬次以上，數據保存時間從市場主流的 20 年 提升至超過 50 年，適應的溫度范圍達-40℃-125℃，并在功耗、數據傳輸速度、ESD 及 LU 等關鍵性能指標方面達到業界領先水平，公司預計將于 2021 年第三季度起陸續實現 2Mb 至 64Mb 容量產品的量產，目前部分低容量 NOR Flash 產品已向目標客戶進行小批 量送樣試用，由客戶對新產品性能和應用性進行測試檢驗。
3.看點三：新增長點密布，應用向汽車電子、服務器延伸
汽車 A1 認證通過，持續推進 A0、A1、A2 全系列布局
汽車電子主要包括汽車電子控制裝置（如：發動機控制系統、底盤控制系統、車身 控制系統等）和車載汽車電子裝置（如：導航系統、汽車音響、車載通信系統等）兩類 產品，其作用是提高汽車的安全性、舒適性和娛樂性。
汽車電子產品安全性至上且應用環境較為惡劣，汽車級 EEPROM 憑借其耐久性高、 可靠性高、溫度適應能力強、抗干擾能力強等特性，在發動機控制單元、車身控制模塊、 調光尾燈（RDL）、防抱死制動系統（ABS）、電動助力轉向（PAS）、先進駕駛輔助系統、 藍牙天線、汽車空調、信息娛樂/導航、后視鏡倒車顯示、后視/側 視攝像機等汽車電子 產品中得到了廣泛的應用，主要用以存儲配置和校準數據，以滿足更廣泛的駕駛功能。
汽車 EEPROM 市場規模到 2024 年將達約 8 億美元。根據 Marketlines、EV sales、 ST 銷售官網的數據，我們假設新能源汽車出貨量在 2022-2024 年以 55%、50%、45%的 增速增長，汽車出貨量在 2022-2024 年保持 3%的增速。隨著汽車智能化程度不斷提高， EEPROM 逐漸滲透，燃油車單車 EEPROM 用量從 10 顆逐步遞增至 20 顆，新能源單車 用量從 30 逐步增至 34 顆，汽車 EEPROM ASP 為 0.2-0.3 美元，獲得汽車 EEPROM 市 場規模至 2024 年將增至 7.77 億美元。
服務器領域取得突破，銷量將迎來新增長
在 DDR 內存條領域，EEPROM 主要用于存儲 DRAM 模塊的配置參數。隨著云計 算、智能制造及大數據等行業的發展，全球數據中心數量不斷增加，對服務器的需求規 模也顯著提升，進而拉動了 DDR 內存條對 EEPROM 需求量的提升。
PC 和服務器 EEPROM 市場規模到 2023 年將達約 7.18 億美元。根據 Gartner、IDC 的數據，我們假設服務器出貨量在 2022-2023 年以 8%的增速增長，PC 出貨量在 2022- 2023 年也保持 8%的增速。服務器單臺 EEPROM 平均用量以 10 顆計，按 10%-100%的 滲透率逐漸滲透，PC 單臺 EEPROM 平均用量以 1 顆計，按 20%-90%的滲透率逐漸滲 透，EEPROM ASP 為 0.8-1.4 美元，獲得 PC 和服務器 EEPROM 市場規模至 2023 年將 增至 7.18 億美元。
