聚辰股份產品線、發展歷程、研發投入與業績分析

全球領先的EEPROM龍頭。

1.EEPROM是公司核心產品，不斷橫向拓展業務邊界

聚辰股份是一家全球化的集成電路設計高新技術企業，專門從事高性能、高品質集成電路 產品的研發設計和銷售，并提供應用解決方案和技術支持服務，客戶遍布全球。公司目前 擁有存儲類芯片、音圈馬達驅動芯片和智能卡芯片三條主要產品線，產品廣泛應用于內存 模組、智能手機攝像頭模組、汽車電子、液晶面板、工業控制、通訊、藍牙模塊、計算機 及周邊、白色家電、醫療儀器等眾多領域。2024 年以來，公司持續進行技術升級和產品 線完善，并不斷加強對產品的推廣、銷售及綜合服務力度，在實現工業級 EEPROM 和音 圈馬達驅動芯片產品線成功迭代的同時，推動 SPD、汽車級 EEPROM 以及 NOR Flash 業務高速成長，逐步建立起了符合自身發展規劃的產品和業務布局，為保障企業未來長足 發展奠定了良好基礎。

聚辰股份的前身聚辰上海成立于2009年11月，2010年公司獲得全球著名存儲器公司ISSI （芯成半導體）境內子公司芯成半導體（上海）持有的“一種用于非易失性存儲器的平衡 對稱式讀出放大電路”授權專利，即 EEPROM 技術。2012 年，聚辰股份的 EEPROM 產 品通過了三星的驗證，應用到三星智能手機的攝像頭模組中。根據賽迪顧問、Web-Feet Research 等機構統計，2020 年公司已成為全球排名第三的 EEPROM 產品供應商，市 場份額在國內 EEPROM 企業中排名第一，并于 2016 年起在智能手機攝像頭 EEPROM 細分領域奠定了全球第一的領先地位。 公司目前深度布局兩大領域，一是技術上沿著存儲產業方向發展，例如新一代內存 DDR5； 二是在市場端，開拓汽車電子、物聯網等新應用領域。

2. 持續擴大研發投入，2024年研發費用及研發人員數均創新高

公司高度重視自主創新，持續擴大研發投入，2024 年研發費用達 1.76 億元，占營業收入 的比例超過 17%；研發人員數量合計 178 人，較上年同期增加 43 人，研發投入和研發人 員數量均創歷史新高。公司目前已掌握 28 項與主營業務密切相關的核心技術，覆蓋存儲 類芯片、音圈馬達驅動芯片、智能卡芯片等領域。

3.DDR5 SPD及車規EEPROM業務放量，公司業績持續改善

營收及利潤方面，公司 2024 年實現營業收入 10.28 億元，同比增長 46.17%，實現歸母 凈利潤 2.90 億元，同比增長 189.23%，營收創歷史同期最好成績。其中，存儲類芯片是 公司主要收入來源，存儲類芯片、音圈馬達驅動芯片、智能卡芯片 2024 年營收占比分別 為 86.2%/10.2%/3.6%，同比增長 57.7%/20.5%/-30.2%。 隨著下游應用市場需求的逐步回暖，以及公司在汽車電子、工業控制等高附加值市場逐步 積累起了良好的品牌認知和優質的客戶資源，公司 SPD 及應用于汽車電子、工業控制等 領域的 EEPROM 產品出貨量快速提升，有力改善了公司產品銷售結構，企業盈利能力得 到顯著增強。

25Q1 公司實現營業收入 2.61 億元，同比增長 5.6%，實現歸母凈利潤 0.99 億元，同比增 長 94.7%，收入及利潤均創歷史同期新高。2025 年以來，公司各下游應用市場需求分化 明顯，不同產品的市場銷售情況存在較大差異，受益于近年來持續完善在存儲芯片市場的 布局，公司 DDR5 SPD、汽車級 EEPROM、工業控制 EEPROM 以及 NOR Flash 產品的 出貨量較上年同期實現快速增長，有效降低了智能手機攝像頭 EEPROM、開環類音圈馬達驅動芯片與智能卡芯片產品銷量下滑對公司業績造成的影響，成為公司收入規模擴張和 盈利能力提升的重要驅動力。 盈利水平方面，公司2024/25Q1毛利率分別為54.8%/60.3%，同比提升8.2/5.7個百分點； 2024/25Q1 凈利率分別為 26.8%/37.3%，同比提升 15.1/17.1 個百分點；隨著公司應用于 DDR5 內存模組、汽車電子及工業控制等高附加值市場的產品銷售占比的提高，毛利率/ 凈利率 2024 年以來均持續顯著改善。

費用方面，公司 2024 年銷售費用、管理費用較上年同期分別增長 12.5%/24.8%，主要系 公司銷售收入增長及業務規模擴張所帶來的相關人員薪酬開支增加所致，但銷售費用率、 管理費用率水平 2024 年、25Q1 均環比下降；其中財務費用由于受美元匯率波動影響產 生匯兌收益，故近年來均為負值（盈利）。綜合來看，公司費用率總體呈現持續改善趨勢。