潔凈室行業分類、產業鏈、競爭格局及市場空間分析

行業分層明顯，中高端領域受益下游高質量發展。

1.產業鏈：上游維穩、下游高質量導向助推，潔凈室行業市場廣闊

集成電路行業飛速發展、國外先進技術引進，我國潔凈技術和工程服務不斷發展。 （1）技術端看，隨著工業生產尤其電子工業的發展，產品加工要求精密化、微型化、 高質量和高可靠性，對生產環境的塵埃離子污染要求受控。以主要下游應用領域集 成電路行業為例，集成電路隨集成度加大而縮小其特征尺寸，因而對潔凈環境空氣 潔凈度等級有更高要求。（2）國內發展看，1965年，我國第一個潔凈室由現中國電 子工程設計院設計并投入使用；1990年代，中國大力發展微電子技術，大面積潔凈 室的潔凈度達到ISO4級，局部區域達到ISO3級；21世紀后，隨便我國產業升級、制 造強國進一步推進，根據中國電子學會的數據，2017年，潔凈室市場規模首次突破 1000億元。

潔凈室為高科技產業科研及生產過程創造穩定有效、參數受控的環境空間。潔凈室 能夠降低外部環境干擾，保證高科技產品的良品率和安全性，是高科技產業不可分 割的組成部分。潔凈室將一定空間范圍內空氣中的微粒子、有害氣體、細菌等微污 染物排除，并將室內的潔凈度、溫度、濕度、壓力、氣流速度與流向、噪音、電磁干 擾、微振動、照度、靜電等控制在某一需求范圍內。

潔凈室按主要受控對象及應用領域，可以分為工業潔凈室及生物潔凈室。兩種潔凈 室的差異體現在控制對象不同，且不同的應用場景對于潔凈室建設的復雜性和難度 也存在較大差異。工業潔凈室以無生命微粒為主要控制對象，主要應用領域包含半 導體及泛半導體、新型顯示、航空航天及其他高端制造業，對無生命微粒控制標準 嚴格潔凈度等級更高。生物潔凈室以無生命懸浮微粒和微生物等生命微粒為主要控 制對象，主要應用領域涵蓋生命科學、食品藥品大健康、醫院手術室等領域，對于微 生物等生命微粒控制標準更加嚴格。

產業鏈上下游共推，潔凈室行業持續向好。上游環節，主要為材料及設備供應商， 多數供應產品有望長期保持充分競爭態勢，保障中游成本穩定；中游環節，主要為 潔凈室工程設計及施工商，細分為工程設計、土建施工、潔凈室施工，根據公司招股說明書，毛利率分別約 40%-50%、10%以下、10%-20%，工程設計環節門檻最高， 故經營利潤較高；下游環節，主要為潔凈室應用企業，電子產業為主要領域，2021 年市場份額占比達 54%，半導體國產化替代有望驅動潔凈室行業快速發展。

上游競爭充分利好成本控制，下游高制造要求促成本穩增。潔凈室產業上游環節供 應商較多，且多數產品為標準化產品，整體供應充足，不存在單一依賴情況，有利于 成本穩定。但受下游高質量導向影響，根據公司招股說明書，我國潔凈室工程單位 造價由 2015 年 0.48 萬元/平方米提升至 2019 年 0.57 萬元/平方米。

潔凈室的潔凈度參照國際標準 ISO14644-1 空氣潔凈度等級劃分。我國于 2001 年 11月由國家質量監督檢驗檢疫總局與建設部聯合修訂并發布了《潔凈廠房設計規范》 （GB50073-2001），其中對空氣潔凈等級的規定等同采用國際標準 ISO14644-1 中 的有關規定。預計隨著潔凈室工程行業持續發展，下游應用領域潔凈度等級有望整 體向上提升。潔凈度標準逐漸向全球一體化發展，利好潔凈室工程行業向標準化發 展。

下游各應用領域潔凈度需求差異較大。（1）半導體行業潔凈等級在 Class1-8 之間， 其中，集成電路對潔凈等級要求高，不低于 Class3，其潔凈等級取決于集成度，集 成度越高、線徑越小、受同樣粒徑灰塵影響越大，對生產環境內各種指標要求越嚴 苛；（2）光電行業方面，以薄膜晶體管液晶顯示器（TFT-LCD）為代表的新型顯示 生產工藝復雜，對空氣潔凈等級、溫濕度和防微振等要求均更嚴格，潔凈等級在 Class2-7 之間；（3）如食品制造、藥品、醫學等行業對潔凈度要求大多在 Class5- 9 之間，低于集成電路和新型顯示潔凈度要求。

2.競爭格局：潔凈室工程行業快速擴張，轉向價值競爭

根據中國電子學會數據，中國潔凈室工程行業市場規模在2014-2019年間保持兩位 數的增長。根據華經產業研究院報告，2017-2020年，行業年新增企業保持在2000 家以上，在疫情沖擊較嚴重的2020年，年新增企業也達到2339家，市場進入快速擴 張時期。我們認為：隨著疫情后經濟復蘇及國家產業升級推進帶動半導體、生物醫 藥等領域需求增長，預計潔凈室工程行業會保持快速增長趨勢。

我國潔凈室工程行業由價格競爭轉向以技術和服務為主導的價值競爭。存量市場端， 集成電路和新型顯示等行業技術持續迭代，對生產環境提出更高要求；增量市場端， 國家“十四五”規劃指出，發展壯大新一代信息技術等戰略性新興產業。下游市場對 高。

1．潔凈室工程行業頭部企業擁有工程設計能力、能達到高潔凈度要求（>ISO Class7），盈利能力強。行業端看，國內潔凈室行業公司較多，競爭激烈，但從事 高端潔凈室工程的企業較少，呈現出低端企業過剩、高端企業稀缺的局面。公司端 看，圣暉集成、中國電子工程設計院、十一科技等企業掌握高級別潔凈室系統集成 解決方案，技術壁壘較高。以圣暉集成為例，其具有ISO Class1級別潔凈室施工能 力和經驗，19-23H1，圣暉集成毛利率高出同行業上市公司平均值約3%，原因系公 司深耕IC半導體行業，工藝附加值高、客戶粘性強。

2．從業務布局看：頭部企業業務涵蓋廣泛，側重半導體等高端制造業。圣暉集成、 柏誠股份等頭部企業布局半導體、平板顯示、生物醫藥等高端制造業。19-23H1，圣 暉集成半導體行業營收占比均超50%，遠高于同行業均值40%左右。

3．從下游客戶實力看：各領域頭部企業向潔凈室行業領先企業聚集。潔凈室行業領 先企業下游客戶以IC半導體和平板顯示等電子領域頭部企業居多。以圣暉集成為例， 其主要客戶為富士康科技集團、晶合集成、三安光電等企業。高端制造領域潔凈室 工程具有潔凈等級高、系統集成復雜等特點，因此客戶集中度高、粘性大，傾向于與 行業內領先企業建立長期合作關系。

3.下游行業需求強勁，潔凈室工程市場空間廣闊

潔凈室應用于集成電路、新型顯示、生命科學、食品藥品大健康及鋰電池等其他高 科技行業，下游應用產業規模擴大、資本支出增加，直接拉動潔凈室工程市場需求。

1．集成電路行業（IC半導體）：潔凈室主要應用領域，國產替代持續推進。全球市 場看，云計算、AI和物聯網等新興領域驅動半導體產業市場規模和資本投入持續增 長，半導體行業中，集成電路市場份額居首位。根據WSTS，2017-2022年，全球半 導體產業市場規模/企業資本支出分別由4122/956億美元增至5735/1817億美元， CAGR分別達6.8%/13.7%；國內市場看，我國半導體行業國產化不斷推進，2017- 2022年，中國集成電路產業銷售額由5411億元增至12036億元，CAGR高達17.3%。 集成電路行業研發和生產過程潔凈程度要求高，新興領域不斷發展疊加國產化趨勢， 國內高端潔凈市場空間廣闊。

根據當前國內半導體發展形勢和相關文獻，我們假設： （1）潔凈室占半導體項目投資比重：根據屹唐股份招股書，集成電路制造領域典型 資本開支中，廠房建設占20%-30%，其中，潔凈室工程占50%-70%，即潔凈室工程 投入占集成電路資本開支比例為10%-21%。根據中國電子學會結晶技術分會，潔凈 室在整個工程項目投入中占比20%-25%，芯片廠潔凈室投資份額占15%。我們分別 按保守、中性和樂觀三種情形，假設半導體資本開支中潔凈室分工占比分別為 10%/15%/21%； （2）2022年半導體投資規模：根據CINNO Research，2022年中國半導體產業投資 額達1.5萬億元，其中晶圓制造/半導體材料/封裝測試3個潔凈室工程需求較高的環節 投資額分別3800/3000/1300億元，合計8100億元。 （3）2023年半導體投資增速：根據CINNO Research，23H1，中國半導體項目投資 金額同比下滑22.7%。根據未來半導體初步統計，2023年國內半導體開工項目總投 資規劃額5838億元，同比下降30%。根據上述數據，我們假設2023年全國半導體投 資額下降30%。 （4）2024年半導體行業預計投資增速：根據芯謀研究，2024年，中國大陸晶圓代 工市場將增長9%，半導體設備市場市場將增長9.6%。根據SEMI，2024年中國芯片 制造商產能將同比增長13%。根據上述預測，我們假設2024年全國半導體投資額回 升10%。 根據測算，我們預計保守、中性、樂觀情形下，2024年全國半導體行業潔凈室市場 分別624、936、1310億元。

2．新型顯示行業：國內發展勢頭旺盛，產業固投持續增長。從市場規模看，作為國 家戰略新興產業，我國新型顯示行業快速發展，京東方等本土面板廠商崛起，三星 等國際知名大廠也在中國大陸建設高世代面板廠。根據柏誠股份招股書，2000-2020 年，中國大陸LCD全球產能占比由0%攀升至50%。跟著中國政府網，2017-2021年， 中國新型顯示行業營收由2758億元增至5868億元，CAGR高達20.8%。

3．生命科學行業：生物醫藥行業迅猛發展，拉動配套基礎設施需求增長。從市場規 模看，我國多項利好政策推動生物醫藥制度體系不斷完善、研發能力持續提升，行 業發展勢頭迅猛。根據柏誠股份年報，2021年我國生物醫藥市場規模達0.42萬億元， 同比增長 22.9%，2017-2021 年GAGR達 18.1%。據柏誠股份2022年年報引用的 Frost&Sullivan 數據預測， 2021 年后，我國生物藥市場規模每年將增加近 1000 億元，2030年將達 1.3 萬億元。預防性新冠疫苗市場規模不斷增長，根據 Research and Markets 數據，全球疫苗市場規模(含COVID-19 疫苗)預計將從2021年1394 億 美元增至 2026 年1492億美元。而非 COVID-19 疫苗市場預計將從 2021年414 億美元增至 2026 年672 億美元，GAGR為 10.2%。疫苗等生物創新藥的產業化將 帶來巨量的醫藥潔凈室建設需求，預計未來生物潔凈室行業將進入爆發式的增長期。

4．食品藥品大健康行業：食品、化學藥品、醫療器械市場規模增長，潔凈室發展機 遇顯著。根據柏誠股份2022年年報，從食品工業看，2018-2021年我國食品制造業 經營規模穩步增長。2020年，我國食品制造業營業收入/利潤總額分別1.96/0.18萬億 元，同比增長1.6%/6.4%。2021年，我國規模以上食品制造業營業收入達到 2.12萬 億元，同比增長 8.5%；從化學藥品看，我國化學原料藥和化學藥品制劑出口金額呈 增長態勢， 2022年，我國化學原料藥出口量同比增長8.74%，出口金額同比增長 24.04%。從醫療器械看，醫療器械在全球各國衛生體系建設中占據重要戰略地位， 根據弗若斯特沙利文統計，2023年醫療器械市場規模約1.13萬億，同比增長10.2%； 根據 EvaluateMedTech 預計，2017-2024 年全球醫療器械銷售規模將以 5.6%的 GAGR增長，并于2024 年達到 5950億美元。未來隨著《“健康中國 2030”規劃綱 要》進一步落地實施，生物潔凈室需求有望大幅增加。

5．鋰電池、消費電子等高科技行業：政策與新市場推動戰略新興行業發展，新增產 線投資增加。從鋰離子電池看，中國鋰離子電池產業規模在新能源車爆發式增長帶 動下迅猛增長。根據柏誠股份年報，中國已連續五年成為全球最大的鋰電池消費市 場。2022年，中國鋰離子電池市場規模約占全球市場的 70%，而中國鋰電企業銷量 (含出口與國外分公司)合計達 750GWh，中國企業在全球市場的占有率也由 2016 年的 50%上升至 2022年的70%。從其他高科技行業看，未來伴隨 5G、人工智能、 大數據等新一代信息技術的應用以及“十四五” 發展規劃的進一步實施，新材料、 綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業關鍵核心技術創新應用，也將 帶動潔凈室應用領域的進一步拓展。