潔凈室分類、產業鏈、競爭格局及下游需求分析

下游面板半導體等行業資本開支加大支 撐需求增長，行業發展前景廣闊。

1.產業鏈：上游維穩、下游高質量導向助推，潔凈室行業市場廣闊

集成電路行業飛速發展、國外先進技術引進，我國潔凈技術和工程服務不斷發展。 （1）技術端看，隨著工業生產尤其電子工業發展，產品加工要求精密化、微型化、 高質量和高可靠性，對生產環境的塵埃離子污染要求受控。以主要下游應用領域集 成電路行業為例，集成電路隨集成度加大而縮小其特征尺寸，因而對潔凈環境空氣 潔凈度等級有更高要求。（2）國內發展看，1965年，我國第一個潔凈室由現中國 電子工程設計院設計并投入使用；1990年代，中國大力發展微電子技術，大面積潔 凈室潔凈度達到ISO4級，局部區域達到ISO3級；21世紀后，隨著我國產業升級、制 造強國進一步推進，根據中國電子學會數據，2017年，潔凈室市場規模首次突破1000 億元。

潔凈室為高科技產業科研及生產過程創造穩定有效、參數受控的環境空間。潔凈室 能夠降低外部環境干擾，保證高科技產品的良品率和安全性，是高科技產業不可分 割的組成部分。潔凈室將一定空間范圍內空氣中微粒子、有害氣體、細菌等微污染 物排除，將室內潔凈度、溫度、濕度、壓力、氣流速度與流向、噪音、電磁干擾、 微振動、照度、靜電等控制在需求范圍內。

潔凈室按主要受控對象及應用領域，可以分為工業潔凈室及生物潔凈室。兩種潔凈 室的差異體現在控制對象不同，不同應用場景對于潔凈室建設的復雜性和難度存在 較大差異。工業潔凈室以無生命微粒為主要控制對象，主要應用領域包含半導體及 泛半導體、新型顯示、航空航天及其他高端制造業，對無生命微?？刂茦藴蕠栏駶?凈度等級更高。生物潔凈室以無生命懸浮微粒和微生物等生命微粒為主要控制對象， 主要應用領域涵蓋生命科學、食品藥品大健康、醫院手術室等領域，對于微生物等 生命微?？刂茦藴矢訃栏瘛?/p>

產業鏈上下游共推，潔凈室行業持續向好。上游環節，主要為材料及設備供應商， 多數供應產品有望長期保持充分競爭態勢，保障中游成本穩定；中游環節，主要為 潔凈室工程設計及施工商，細分為工程設計、土建施工、潔凈室施工，根據圣暉集 成招股說明書，毛利率分別約 40%-50%、10%以下、10%-20%，工程設計環節門 檻最高，經營利潤較高；下游環節，主要為潔凈室應用企業，電子產業為主要領域， 2021 年市場份額占比達 54%，半導體國產化替代有望驅動潔凈室行業快速發展。

上游競爭充分利好成本控制，下游高制造要求促成本穩增。潔凈室產業上游環節供 應商較多，多數產品為標準化產品，整體供應充足，不存在單一依賴情況，有利于 成本穩定。受下游高質量導向影響，根據圣暉集成招股說明書，我國潔凈室工程單 位造價由 2015 年 0.48 萬元/平方米提升至 2019 年 0.57 萬元/平方米。

潔凈室的潔凈度參照國際標準 ISO14644-1 空氣潔凈度等級劃分。我國于 2001 年 11 月由國家質量監督檢驗檢疫總局與建設部聯合修訂并發布《潔凈廠房設計規范》 （GB50073-2001），其中對空氣潔凈等級的規定等同采用國際標準 ISO14644-1 中的有關規定。預計隨著潔凈室工程行業持續發展，下游應用領域潔凈度等級有望 整體向上提升。潔凈度標準逐漸向全球一體化發展，利好潔凈室工程行業向標準化 發展。

下游各應用領域潔凈度需求差異較大。（1）半導體行業潔凈等級在 Class1-8 之間， 其中，集成電路對潔凈等級要求高，不低于 Class3，其潔凈等級取決于集成度，集 成度越高、線徑越小、受同樣粒徑灰塵影響越大，對生產環境內各種指標要求越嚴 苛；（2）光電行業方面，以薄膜晶體管液晶顯示器（TFT-LCD）為代表的新型顯示 生產工藝復雜，對空氣潔凈等級、溫濕度和防微振等要求均更嚴格，潔凈等級在 Class2-7 之間；（3）食品制造、藥品、醫學等行業對潔凈度要求大多在 Class5-9 之間，低于集成電路和新型顯示潔凈度要求。

2.競爭格局：市場化程度高，公司盈利能力仍在行業中表現優異

目前國內潔凈室行業的市場化程度較高，競爭較為激烈，從業主體較多，但有能力 承接高級別潔凈室系統集成解決方案的企業較少。目前，在中高端潔凈室領域，根 據招股說明書，以行業內主要競爭對手中國系統、亞翔集成、太極實業、新綸新材 以及圣暉集成作為可比公司。

3.下游需求：整體看新興產業快速發展背景下潔凈室市場規模不斷擴 大，短期看下游面板等行業資本開支加大支撐需求增長

新興產業快速發展背景下預計未來潔凈室市場規模繼續不斷擴大。隨著國家產業升 級、制造強國進一步推進，半導體及泛半導體、新型顯示、生物醫藥等國家戰略新 興產業快速發展，極大程度加速推動相關產業投資，帶動潔凈室需求的增長和我國 潔凈室行業快速發展。根據中國電子學會數據顯示，2017年，我國潔凈室市場規模 首次突破1000億元；2019年，我國潔凈室市場規模達到1655.1億元。同時，我國“十 四五”計劃明確聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新 能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技 術創新應用，加快生物醫藥、生物育種、生物材料、生物能源等產業發展。未來， 以上招股說明書高科技產業快速發展將進一步帶動潔凈室市場規模高速增長。我國 潔凈室市場規模到2026年有望達到3586.5億元，2016年至2026年能夠實現年均復合 增長率15.01％的高速增長。

我國潔凈室工程行業由價格競爭轉向以技術和服務為主導價值競爭。存量市場端， 集成電路和新型顯示行業技術持續迭代，對生產環境提出更高要求；增量市場端， 國家“十四五”規劃指出，發展壯大新一代信息技術戰略性新興產業。下游市場對 高端潔凈室工程需求日益增加，技術和服務成為競爭焦點。

潔凈室應用于集成電路、新型顯示、生命科學、食品藥品大健康及鋰電池等其他高 科技行業，下游應用產業規模擴大、資本支出增加，直接拉動潔凈室工程市場需求。 具體細分行業需求看：

1．集成電路行業（IC半導體）：潔凈室主要應用領域，國產替代持續推進。全球市 場看，云計算、AI和物聯網等新興領域驅動半導體產業市場規模和資本投入持續增 長，半導體行業中，集成電路市場份額居首位。根據WSTS，2017-2022年，全球半 導體產業市場規模/企業資本支出分別由4122/956億美元增至5735/1817億美元， CAGR分別達6.8%/13.7%；國內市場看，我國半導體行業國產化不斷推進， 2017-2022年，中國集成電路產業銷售額由5411億元增至12036億元，CAGR高達 17.3%。集成電路行業研發和生產過程潔凈程度要求高，新興領域不斷發展疊加國 產化趨勢，國內高端潔凈市場空間廣闊。

國產化需求強烈，國內芯片產能有望快增。國內集成電路設備商在2023年實現快速 發展。根據國家統計局數據，中國集成電路工業產品產值自2020年2613億元增加至 2023年3514億元。根據公司財報，中芯國際2023年資本支出538.7億元，同比增長 27.6%；華虹公司2023年資本支出64.0億元，同比-5.0%。半導體先進制程、成熟制 程生產線建設需求強勁，國內頭部企業維持高資本開支。

2．新型顯示行業：國內發展勢頭旺盛，產業固投持續增長。從市場規?？矗鳛閲?家戰略新興產業，我國新型顯示行業快速發展，京東方等本土面板廠商崛起，三星 等國際知名大廠在中國大陸建設高世代面板廠。根據柏誠股份招股書，2000-2020 年，中國大陸LCD全球產能占比由0%攀升至50%。根據柏誠股份2022年年報引用的 中商產業研究院數據顯示，2021年我國OLED產能達到13.6平方千米，預計2022年 OLED產能將達到21.8平方千米，近五年平均復合增長率達到105.1%，且產能占比 逐步提高。未來伴隨OLED需求的持續增長，預計相關產能建設將不斷增加，潔凈室 系統集成需求也將不斷增長。

京東方第8.6代AMOLED生產線項目有望新開工，相關需求大幅增加。從中國OLED 現有產線情況來看，京東方在產線和產能布局上處于領先位置，2022年其營業收入 超過1000億元，為國內最大規模相關企業。京東方是公司主要客戶之一，在OLED 領域投資呈擴大趨勢。根據京東方2023年11月28日公告，其擬于成都市高新西區投 資建設京東方第8.6代AMOLED生產線，總投資630億元，項目建設周期約34個月。如果假設潔凈室相關投資占總投資比重10%-15%，則將產生約60-90億元潔凈室訂 單。公司作為潔凈室頭部企業，在中高端潔凈室市場占據穩定市場份額，預計24年 來自京東方面板訂單新簽合同額將持續走高，潔凈室相關業務具有廣闊的發展前景。

設備需求快增，國內外設備生產商營收快增。國內看，2018-2023年，北方華創營 收CAGR+37.1%，2023年實現營收220.8億元，新簽訂單超300億元。國外看， 2018-2023年，ASML公司營收CAGR+16.6%，公司凈銷售額中國占比波動增長， 2023年至26.3%。

2024年中國晶圓產能有望高增，潔凈室工程企業有望受益。據SEMI報告，全球半 導體每月晶圓產能在2023年達2960萬片，同比增長5.5%，其中中國大陸760萬片， 同比增長12%。2024年預計全球每月晶圓產能突破每月3000萬片，同比增長6.4%； 其中中國大陸晶圓產能有望達每月860萬片，同比+13.0%。設備需求放量、規劃產 能蓄勢待發背景下，潔凈室工程需求有望放量，潔凈室工程企業有望受益。

3．生命科學行業：生物醫藥行業迅猛發展，拉動配套基礎設施需求增長。從市場規 ?？?，我國多項利好政策推動生物醫藥制度體系不斷完善、研發能力持續提升，行 業發展勢頭迅猛。根據柏誠股份年報，2021年我國生物醫藥市場規模達0.42萬億元， 同比增長22.9%，2017-2021年GAGR達18.1%。據柏誠股份2022年年報引用 Frost&Sullivan數據預測，2021年后，我國生物藥市場規模每年將增加近1000億元， 2030年將達1.3萬億元。預防性新冠疫苗市場規模不斷增長，根據 Research and Markets 數據，全球疫苗市場規模(含COVID-19疫苗)預計將從2021年1394億美元 增至2026年1492億美元。非COVID-19疫苗市場預計將從2021年414億美元增至 2026年672億美元，GAGR為10.2%。疫苗等生物創新藥產業化將帶來大量的醫藥潔 凈室建設需求，預計未來生物潔凈室行業將進入快速增長期。

4．食品藥品大健康行業：食品、化學藥品、醫療器械市場規模增長，潔凈室發展機 遇顯著。根據柏誠股份2022年年報，從食品工業看，2018-2021年我國食品制造業 經營規模穩步增長。2020年，我國食品制造業營業收入/利潤總額分別1.96/0.18萬億 元，同比增長1.6%/6.4%。2021年，我國規模以上食品制造業營業收入達2.12萬億 元，同比增長8.5%。從醫療器械看，醫療器械在全球各國衛生體系建設中占據重要 戰略地位，根據EvaluateMedTech預計，2017-2024年全球醫療器械銷售規模將以 5.6%的GAGR增長，于2024年達到5950億美元。隨著《“健康中國2030”規劃綱要》 進一步落地實施，生物潔凈室需求有望大幅增加。

5．鋰電池、消費電子等高科技行業：政策與新市場推動戰略新興行業發展，新增產 線投資增加。從鋰離子電池看，中國鋰離子電池產業規模在新能源車增長帶動下迅 猛增長。根據柏誠股份年報，中國已連續五年成為全球最大的鋰電池消費市場。根 據柏誠股份2022年年報和工信部數據顯示，2022年，中國鋰離子電池市場規模約占 全球市場的70%，而中國鋰電企業銷量(含出口與國外分公司)合計達750GWh，中國 企業在全球市場占有率由 2016年的50%上升至2022年的70%。從其他高科技行業 看，未來伴隨 5G、人工智能、大數據等新一代信息技術應用以及“十四五” 發展 規劃進一步實施，新材料、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業關 鍵核心技術創新應用，將帶動潔凈室應用領域進一步拓展。