穩定幣應用場景與潛在影響有哪些？

穩定幣在加密貨幣交易中扮演著“價值錨點”與“交易媒介”的雙重角色， 其與其他加密貨幣形成的交易對是市場流動性的核心載體。

1.穩定幣從加密生態延伸至現實世界，成為 金融新基建

穩定幣已從單純的加密貨幣交易工具，演進為金融生態的新基礎，成為連接 加密世界和傳統金融的橋梁。這主要是由于穩定幣具備價值穩定、成本低、 效率高以及可編程性等優勢。 價值穩定。穩定幣由于錨定現實資產，可以避免短期間內價格的劇烈波 動，從而有助于更好地在日常支付和商業結算中應用。此外，在加密市 場以及一些通貨膨脹嚴重的新興市場，用戶可將資產轉換為穩定幣避險。 低成本、高效率。穩定幣依托區塊鏈技術，可以實現直接的點對點轉賬， 快速處理交易，且不受時區或地理位置的限制，同時交易成本費用相對 較低。  具備可編程性和自動化。可編程性是指用戶可以通過定制協議，來實現 “有條件的轉賬”。自動化是指通過智能合約，穩定幣可以實現無需人 為干預、自動地進行轉賬或者匯款。穩定幣基于智能合約可以實現自動 化的借貸、支付、投資、供應鏈金融等交易邏輯。 基于以上核心優勢，目前穩定幣的主要應用場景包括加密貨幣間的交易媒 介、跨境支付網絡新范式和 RWA 代幣化。

1. 加密貨幣間的交易媒介

穩定幣在加密貨幣交易中扮演著“價值錨點”與“交易媒介”的雙重角色， 其與其他加密貨幣形成的交易對是市場流動性的核心載體。由于穩定幣價 格與法幣保持穩定，投資者無需依賴傳統金融渠道，即可直接用穩定幣購買 比特幣、以太坊等加密資產，或在不同加密貨幣間通過穩定幣進行間接兌換， 以此規避單一加密貨幣價格劇烈波動帶來的結算風險。這種交易模式不僅 降低了跨幣種兌換的摩擦成本，讓加密貨幣市場的資金流轉更高效，還為投 資者提供了一個“避風港”：當市場劇烈波動時，可快速將資產轉換為穩定 幣以鎖定價值，待行情明朗后再重新入場，從而成為連接各類加密資產的關 鍵樞紐。

2. 跨境支付網絡新范式

當前全球跨境支付體系仍以傳統代理行模式為主導，特別是基于 SWIFT 系 統，借助“SWIFT+CHIPS+Fedwire”的組合，實現美元在全球跨境支付的流轉。 但這種體系存在諸多弊端，一方面，美元霸權與 SWIFT 治理結構深度捆綁， 使得美國能夠將其用作金融制裁的工具，影響全球金融秩序的公平性；另一 方面，傳統跨境支付存在成本高、效率低、交易透明度差以及安全隱患突出 等問題。據世界銀行統計，截至 2024 年第三季度，全球匯款平均費率達匯 款金額的 6.62%，到賬時間需要 1 至 5 個工作日，且流程涉及多個中介機 構，信息流轉緩慢，費用明細不透明。 而穩定幣在跨境支付領域優勢顯著。在成本方面，穩定幣可繞過復雜中介網 絡，顯著降低成本，其交易成本通常能控制在匯款金額的 1%以下。在效率層 面，依托區塊鏈技術，穩定幣能實現“支付即結算”，將結算時間從傳統的 3-7 天縮短至幾分鐘甚至秒級，極大提升資金周轉速度。從金融包容性來看， 沒有銀行賬戶的跨國企業或務工人員，通過數字錢包即可利用穩定幣完成國 際轉賬，打破傳統金融服務的限制，為更多群體提供便捷的跨境支付選擇。

3. RWA 代幣化

RWA（Real World Assets），即現實世界資產代幣化，指在數字世界之外，具 有物理形態或可確認權益的資產。RWA 的核心在于借助區塊鏈技術，將房 地產、債券、大宗商品等實物資產轉化為可分割、可編程的數字代幣，讓傳 統資產具備數字資產的交易、拆分與流通能力。 在 RWA 的生態體系里，穩定幣扮演著極為關鍵的角色。一方面，穩定幣為 RWA 提供了鏈上結算工具，在跨境貿易場景中，應收賬款代幣化后若以穩 定幣支付，結算時間能從原本的 7 天壓縮至分鐘級，成本降低約 70%。另一 方面，RWA 為穩定幣擴展了資產背書場景，在增強穩定性的同時，還為持 有者提供鏈上收益。 RWA 應用前景極為廣闊。從投資角度看，它降低了投資門檻，通過將高價 值資產進行碎片化處理，普通投資者能夠以較低資金參與其中。從融資層面 而言，RWA 為企業尤其是中小企業開辟了創新的融資渠道。傳統融資方式 高度依賴融資主體信用，而 RWA 能讓投資者對資產自身信用進行評估。像 國內首單基于新能源實體資產的 RWA 項目，朗新科技將 9000 部新能源充 電樁作為錨定資產，在區塊鏈上發行并融資 1 億元，有效解決了中小新能源 運營商融資難、融資貴的問題。在全球市場規模方面，據 BCG 預測，到 2030 年，全球資產代幣化市場規模將達到 16.1 萬億美元，占全球 GDP 的 10%， RWA 有望成為連接傳統經濟與 Web3 的核心紐帶，重塑全球金融格局。

2.穩定幣帶來哪些潛在影響？

穩定幣正憑借區塊鏈技術優勢重構全球金融底層邏輯：穩定幣有望通過降 低成本、提高效率，徹底改變跨境支付方式，并進一步推動金融脫媒趨勢。 由于目前絕大多數穩定幣與美元掛鉤，穩定幣可能會進一步鞏固美元霸權。 通過提供穩定性和流動性，穩定幣也有助于促進去中心化金融（DeFi）的發 展和整合。

1. 重塑跨境支付

穩定幣正在重塑跨境支付領域，為解決傳統支付方式的痛點提供了創新方 案。傳統的跨境支付常常面臨著高額費用、漫長的處理時間和繁瑣的中間環 節等問題。穩定幣通過區塊鏈技術，減少了對中間機構的依賴，從而顯著降 低了交易成本。此外，穩定幣的交易速度更快，幾乎可以實現實時結算。通 過提高效率和降低成本，穩定幣有望促進全球范圍內的經濟活動，特別是在 新興市場和發展中國家，為更多人提供便捷的跨境支付服務。

2. 加速金融脫媒

穩定幣的普及可能會加速金融脫媒趨勢。“金融脫煤”是指資金的融通繞過 傳統金融中介，直接在資金需求方與供給方之間進行。這種趨勢可能會對傳 統金融機構的商業模式產生重大影響。一方面，存款基礎可能會受到侵蝕， 從而影響其傳統放貸能力和盈利能力。另一方面，一些大型零售商和科技公 司也開始探索發行自己的穩定幣，這可能會進一步加劇金融脫媒，減少對傳 統銀行服務的需求。

3. 鞏固美元霸權

穩定幣，尤其是與美元掛鉤的穩定幣，或強化美元在國際支付中的地位，增 加對美國國債的需求，從而鞏固美元霸權。由于絕大多數穩定幣與美元掛鉤， 它們在全球交易中的使用有效地擴大了美元的影響力，提供比傳統銀行體 系更快、更便宜、更可靠的交易。穩定幣發行人對美國國債的需求增加也進 一步支撐了美元。美國也在積極推動穩定幣立法，通過建立清晰的監管框架， 鞏固其在數字金融領域的領導地位，吸引穩定幣發行者和用戶，并進一步加 強美元在全球數字經濟中的作用。

4. 促進 DeFi 發展

穩定幣通過與法幣的價值錨定機制，連接了傳統金融體系和加密市場，成為 Web3 生態系統的價值儲存工具和價值交換媒介。穩定幣在去中心化金融 （DeFi）生態系統中扮演著關鍵角色，為 DeFi 提供穩定性和流動性。由于大 多數 DeFi 應用都建立在波動性較大的加密貨幣之上，穩定幣作為一種價值 穩定的媒介，使得 DeFi 交易、借貸和投資活動更加可靠和便捷。穩定幣還 促進了傳統金融與 DeFi 之間的融合，使得傳統投資者更容易進入加密貨幣 市場，提供了更廣泛的用戶基礎和資金來源。