激濁揚(yáng)清，周觀軍工行業(yè)第169期：持續(xù)看好兩機(jī)產(chǎn)業(yè)高景氣趨勢(shì).pdf
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長(zhǎng)江證券發(fā)布2026年5月18日軍工行業(yè)周報(bào)，持續(xù)看好兩機(jī)產(chǎn)業(yè)高景氣趨勢(shì)。報(bào)告首先分析燃?xì)廨啓C(jī)板塊，指出AI數(shù)據(jù)中心爆發(fā)式用電需求推動(dòng)燃?xì)獍l(fā)電成為重要選項(xiàng)，全球主機(jī)廠如GE Vernova和西門子能源訂單高增，排產(chǎn)至2030年，預(yù)期盈利能力提升。國(guó)內(nèi)航發(fā)燃機(jī)形成“三輕一重”譜系，東方電氣G50重型燃機(jī)實(shí)現(xiàn)出口，受益於國(guó)產(chǎn)化突破及出海機(jī)遇。其次，報(bào)告分析硝化棉板塊，指出歐美彈藥擴(kuò)產(chǎn)擠占民用產(chǎn)能，導(dǎo)致全球供需緊平衡，我國(guó)硝化棉出口均價(jià)從2020年的1.5萬元/噸上漲至2026年2月的5.8萬元/噸，北化股份等企業(yè)受益於價(jià)格上行，毛利率顯著提升。報(bào)告維持對(duì)軍工行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。
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