星環科技股權結構、產品矩陣及營收分析

企業級大數據基礎軟件開發商，構建明日數據世界。

1.深耕大數據技術，核心團隊研發經驗豐富

星環科技是國內領先的大數據基礎軟件開發商，主要提供大數據與云基 礎平臺、分布式關系型數據庫、數據開發與智能分析工具三大類基礎軟 件產品及配套服務，助力客戶實現數字化轉型。

前十大股東情況：截止至 2023 年三季度，公司實際控制人為孫元浩先 生；前十大股東中孫元浩、范磊以及上海贊星投資中心(有限合伙)為一 致行動人，上海贊星投資中心（有限合伙）為孫元浩擔任執行事務合伙 人的有限合伙企業。

公司高管擁有豐富的技術經驗和管理經驗，核心團隊深耕大數據領域十 多年，是國內最早從事大數據基礎軟件技術的研發和產品化的團隊之一， 為公司奠定堅實的研發實力基礎。

為了建立、健全公司長效激勵約束機制，吸引和留住優秀人才和核心骨 干，公司發布 2023 年限制性股票激勵計劃。激勵計劃擬首次授予的激 勵對象總人數為 200 人，首次授予限制性股票 114.6191 萬股，預留 10.3809 萬股。

2.逐步形成大數據產品矩陣，樹立技術優勢

目前公司主要提供兩大類的產品和服務： 1）大數據基礎軟件業務：包含基礎軟件產品和技術服務； 2）應用與解決方案：主要針對大數據應用場景，提供大數據存儲、處 理以及分析等相關場景下的咨詢及定制開發等服務的解決方案； 3）其他業務：公司根據客戶及項目需求銷售少量第三方軟件、硬件等 其他業務。

公司以大數據基礎平臺軟件為切入點，圍繞數據的集成、存儲、治理、 建模、分析、挖掘和流通等逐步發布相關新的軟件產品來完善公司的大 數據產品矩陣。  2013 年發布大數據基礎平臺軟件 TDH2.0； 2014 年發布數據智能分析工具 Sophon 的早期版本 Discover 3.0； 2017 年發布大數據開發工具 TDS 的早期版本 Transwarp Studio5.0 以及升級后的智能分析工具 Sophon 1.0； 2018 年發布數據云平臺 TDC1.0 以及分布式分析型數據庫 ArgoDB 1.0； 2019 年發布分布式交易型數據庫 KunDB 1.0 以及升級后的大數據 開發工具 TDS。

3.營收持續上升，重視研發投入

營業收入快速增長，大數據與云基礎平臺軟件業務為主要收入來源。公 司收入從 2018 年的 1.13 億元增長至 2022 年的 3.73 億元，四年 CAGR 達到 34.8%。2022 年，公司持續受到外部環境的影響，使得產品及服務 的交付及驗收部分受到影響，給公司的業績增長帶來一定增長壓力。目 前，大數據與云基礎平臺軟件業務為公司最主要的收入來源，2022 年該 產品占營業收入達到 35.1%。

公司業務已形成一定規模的客戶基礎。公司營業收入主要分布在金融、 政府、能源、電信、交通等領域。其中，金融、政府是公司產品應用的 重要領域，在 2022 年收入占比分別達到 32.59%和 31.38%。

公司正處于戰略投入期，前期投入較大。目前公司處于戰略投入期，在 研發、銷售及管理等方面持續投入較大，使得公司凈利潤持續為負。2022 年公司凈利潤為-2.72 億元，扣非歸母凈利潤-3.1 億元。

公司毛利率保持較高水平。公司毛利率長期保持較高水平，2018 年-2022 年的毛利率分別為 61.61%、60.69%、58.02%、58.94%、56.54%。目 前公司整體處于品牌樹立及市場開拓階段，近幾年收入結構略微變化， 毛利率較低的應用與解決方案收入占比有所提升，同時公司投入了較多 資源開拓市場，因此毛利率有所下滑。公司整體產品化程度較高，隨著 公司收入規模持續增加，毛利率有望保持高水平。

持續加大研發投入。公司專注于大數據與云基礎平臺、分布式關系型數 據庫、數據開發與智能分析工具等基礎軟件領域研發，堅持核心技術自 主研發和創新突破。公司持續加大研發投入，持續圍繞三大基礎軟件產 品進行完善和優化，進一步提高產品的成熟度和競爭力。