航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈交付、產(chǎn)能及成長空間如何？

科研逐漸轉(zhuǎn)批、整機(jī)配套跟隨下游高增、軍方修換發(fā)將起量。

“十四五”期間，中國航發(fā)集團(tuán)加速推進(jìn)了國產(chǎn)航空發(fā)動機(jī)的研制工作。24 年 11 月，殲-35A 亮相 珠海航展，該型飛機(jī)采用國產(chǎn)發(fā)動機(jī)，隨重點(diǎn)發(fā)動機(jī)型號逐漸成熟，科研型號轉(zhuǎn)批有望在“十五五”期 間提供重要增長動能。作為飛機(jī)的主要耗材，一款戰(zhàn)斗機(jī)壽命周期內(nèi)換發(fā)約 2-3 次，并且在航空發(fā)動機(jī)本 壽命周期內(nèi)需進(jìn)行與新機(jī)價值量大致相等的 3 次維修，因此航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)擒姽ば袠I(yè)主要的長坡厚雪賽 道。

從航發(fā)動力關(guān)聯(lián)交易額的變化情況可以觀察航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈下游的交付情況變化，其中：航發(fā)動力向中 國航發(fā)的關(guān)聯(lián)銷售額主要為各主機(jī)廠向動力所、渦輪院及商發(fā)等研制單位交付的科研型號配套加工任 務(wù)；航發(fā)動力向中航工業(yè)的關(guān)聯(lián)銷售額主要為各主機(jī)廠向飛機(jī)主機(jī)廠交付的批產(chǎn)型號配及備發(fā)；其余非 關(guān)聯(lián)交易主業(yè)則主要為軍方直接采購的，用于外場演訓(xùn)消耗所需的換備發(fā)及維修業(yè)務(wù)。 22 年航發(fā)動力與中航工業(yè)的主機(jī)廠等的關(guān)聯(lián)銷售額為 172.12 億，同比大增 22.32%，與下游飛機(jī)主機(jī) 廠的增速相匹配，成為主機(jī)廠最主要的交付部分；22 年航發(fā)向非關(guān)聯(lián)方（主要為軍方）銷售額 154.86 億 元，同比微增 0.43%，在我國目前強(qiáng)調(diào)高強(qiáng)度、高頻次、實戰(zhàn)化演訓(xùn)的背景下，外場飛機(jī)開車率及使用強(qiáng)度提升，航發(fā)作為列裝飛機(jī)的主要耗材，隨著機(jī)隊列裝的規(guī)模擴(kuò)大及使用高峰到來，軍方直采的航發(fā)備 換及維修業(yè)務(wù)將成為后續(xù)航發(fā)最主要的成長動力。20-21 年，航發(fā)動力營收中非關(guān)聯(lián)交易部分基本維持 0- 10%的慢增速，沒有看到爆發(fā)性的增長，主要或與軍品航發(fā)在產(chǎn)能受限情況下的交付優(yōu)先級、外場飛機(jī)的 列裝階段等有關(guān)。

目前，我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，特別是下游，仍存在較大的供需缺口，且隨著外場服役環(huán)境下的備 換修發(fā)需求釋放，供需缺口將會更加拉大，因此，航發(fā)主機(jī)廠在進(jìn)行新一輪的擴(kuò)產(chǎn)提效。由于國家對供 給側(cè)改革的相關(guān)要求，主機(jī)廠目前廣泛采取“小核心、大協(xié)作”的方式，主機(jī)廠專注于擴(kuò)產(chǎn)總裝總試的 系統(tǒng)集成交付能力，原內(nèi)部的零部件配套加工廠則采取戰(zhàn)略合作、外委、外協(xié)的方式。 主機(jī)廠主輔分離，將有利于主機(jī)廠擺脫之前較重的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)，專注于核心主業(yè)，提升整體規(guī)模效應(yīng) 及經(jīng)營效率，同時戰(zhàn)略供應(yīng)商穩(wěn)定配套，易取得低價配套優(yōu)勢，切實降本增效，戰(zhàn)略供應(yīng)商與主機(jī)廠深 度綁定，實現(xiàn)主業(yè)的下游價值延伸，同時穩(wěn)定主業(yè)配套份額，取得雙贏。

航空發(fā)動機(jī)是飛機(jī)空中飛行的唯一動力，具有極高的可靠性要求，因此航發(fā)的設(shè)計制造過程需要較 長的技術(shù)成熟期，通過大量的地面及飛行試驗，逐漸小批量先鋒試用，迭代發(fā)現(xiàn)并解決問題后，才具備 設(shè)計定型及批量交付條件。 新型或技術(shù)成熟度不高的航發(fā)單機(jī)交付周期長、成本較高，主要由以下原因?qū)е拢河捎诤娇瞻l(fā)動機(jī)特 殊的“兩裝兩試”出廠交付程序，在技術(shù)成熟度不足時，試車會頻繁地發(fā)現(xiàn)各種異常和故障，從而需要分解排故-復(fù)裝-再試，直接導(dǎo)致較長的單機(jī)制造周期及成本費(fèi)用。因此，中國航發(fā)集團(tuán) 2021 年以黨組 1 號文的形式 要求加強(qiáng)型號質(zhì)量管理，切實解決航空發(fā)動機(jī)研制中發(fā)生的質(zhì)量問題，提升型號技術(shù)成熟度，其主要抓手就是 “一次試車合格率”。一次交檢合格率，尤其是整機(jī)一次試車成功率的提升，有望縮短航發(fā)整機(jī)交付周 期，提升整機(jī)交付規(guī)模，同時減少返工返修帶來的成本損耗，主機(jī)廠毛利率有望迎來拐點(diǎn)。

中國航發(fā)在第十五屆中國航展現(xiàn)場發(fā)布的《2024-2043 民用航空發(fā)動機(jī)市場預(yù)測報告》顯示，未來 20 年，中國商用航空發(fā)動機(jī)市場巨大，預(yù)計將交付 1.9 萬臺，市場價值超 3000 億美元，市場份額將超過全 球五分之一。在國產(chǎn)商用渦扇發(fā)動機(jī)方面，目前商發(fā)公司長江系列商用發(fā)動機(jī)研制穩(wěn)步推進(jìn)中。在通航 動力產(chǎn)品方面，自 2024 年低空經(jīng)濟(jì)被首次寫入政府工作報告以來，我國通用航空市場發(fā)展迅速。2024 年 11 月 13 日，中國航發(fā)在珠海召開 AES100 產(chǎn)品發(fā)布暨通航動力產(chǎn)品推介會，集中推介 10 型通航動力產(chǎn) 品，并與 10 家重要客戶簽署 1500 余臺通航動力產(chǎn)品意向采購合同，總金額超過 100 億元。受國產(chǎn)大飛 機(jī)產(chǎn)業(yè)及低空經(jīng)濟(jì)拉動，民用航發(fā)產(chǎn)品有望打開中遠(yuǎn)期成長空間。