新疆火電及煤化工產業(yè)進展如何？

火電項目加速建設，疆電外送量逐年提升。

1、 新疆火電占比略有下滑，但仍貢獻主要發(fā)電量

新疆地區(qū)火電發(fā)電量占比略有下滑，但仍然貢獻主要發(fā)電量。截至 2023 年末， 新疆火電裝機容量 6656 萬千瓦，風電裝機容量 3258 萬千瓦，太陽能發(fā)電裝機容量 2901 萬千瓦，水電裝機容量 969 萬千瓦，其他儲能裝機容量 398 萬千瓦，火電裝機 容量占比為 46.9%。近年來新疆地區(qū)火電發(fā)電量占比雖然有所下降，但仍貢獻主要發(fā) 電量。2023 年新疆地區(qū)火力發(fā)電量 3790 億千瓦時，風力發(fā)電量 605 億千瓦時，水力 發(fā)電量 317 億千瓦時，太陽能發(fā)電量 201 億千瓦時，火力發(fā)電量占比 77.1%。2024 年 1-11 月新疆地區(qū)火力發(fā)電量 3470.8 億千瓦時，風力發(fā)電量 659.8 億千瓦時，太陽 能發(fā)電量 355.3 億千瓦時，水電發(fā)電量 334 億千瓦時，火電發(fā)電量占比小幅回落至 72%。

 疆電外送量逐年提升，第五外送通道有望于 2025 年底建成

疆電外送量逐年提升，2024 年 1-11 月疆電外送量占比達 23.1%。新疆地區(qū)能源 資源富裕，且本地負荷水平較低，外送是電力重要消納方式，也是新疆保障國家能源安全、“西電東送”的戰(zhàn)略使命。近年來，疆電外送量逐年提升，2023 年新疆地區(qū) 外輸電力為 1263 億千瓦時，較 2022 年小幅提升 0.5%，新疆地區(qū)發(fā)電量外輸比例自 2019 年的 20%提升至 2023 年的 25.7%。2024 年 1-11 月新疆地區(qū)外輸電力 1112.3 億 千瓦時，疆電外送量占比小幅回落至 23.1%。

疆電外送第五通道建成后外送能力有望提升至 3300 萬千瓦。當前新疆電網(wǎng)已經(jīng) 形成“內供四環(huán)網(wǎng)、外送四通道”的主網(wǎng)架格局，外送能力達到 2500 萬千瓦，外送范 圍覆蓋重慶、江蘇、四川、湖南等 20 個省市。其中，截至 2023 年末新疆地區(qū)有兩 項特高壓輸電工程已投運，分別是哈密南-鄭州±800 千伏特高壓直流工程和昌吉— 古泉±1100 千伏特高壓直流輸電工程，2023 年送電量分別為 473 億千瓦時和 620 億 千瓦時，合計占比 86.6%。2023 年 8 月，第五通道哈密—重慶±800 千伏特高壓直流 輸電工程開工建設，這是“疆電外送”第三條特高壓直流外送通道，線路全長約 2290 公里，預計 2025 年底建成投運，建成后疆電外送能力有望提升至 3300 萬千瓦，我 們按照同為特高壓線路的第三和第四通道的 2023 年輸送電量和外送能力計算平均利 用小時數(shù)，結合第五通道 800 萬千瓦的外送能力，預計第五通道建成后將貢獻 443 億千瓦時的外送電量。

新疆火電項目加快建設，新投產/在建/擬建項目有望拉動約 0.89 億噸耗煤需求。 近年來，在新疆電網(wǎng)“內供四環(huán)網(wǎng)、外送四通道”的主網(wǎng)架格局逐漸完善的同時，新 疆火電項目亦加快建設。根據(jù)我們不完全統(tǒng)計，新疆 2024 年新投產/在建/擬建項目 達 28 個，累計裝機規(guī)模 34035MW。2024 年 1-11 月新疆火電發(fā)電量 3470.8 億千瓦 時，據(jù)新疆煤炭交易中心預測，2024 年新疆火力發(fā)電量約 3850 億千瓦時，全年火力 發(fā)電耗煤量約 1.95 億噸，按此計算新疆地區(qū)度電耗煤量約為 506.5 克/千瓦時。我們 以新疆 2021-2023 年火電設備平均利用小時數(shù) 5175 小時來計算，當前新疆地區(qū)新投 產/在建/擬建火電項目預計貢獻年耗煤量約 8920 萬噸，遠期新疆火電用煤需求約 2.84 億噸。

2、 煤化工行業(yè)：就地轉化新成長曲線，產業(yè)投資步入高峰期

政策密集部署，新疆煤化工戰(zhàn)略地位凸顯。新疆遠離我國中東部能源主要消費 地，長距離的煤炭運輸成本偏高，能源運輸效率低，發(fā)展煤制油、煤制氣及煤制化 工產品等深加工煤炭產業(yè)，提升能源附加值，降低能源運輸成本，成為新疆煤炭資 源利用的必然選擇。近年來，有關部門陸續(xù)了《關于推動現(xiàn)代煤化工產業(yè)健康發(fā)展 的通知》、《推進新疆煤炭產業(yè)高質量發(fā)展的措施與建議》等文件，明確了新疆煤化 工產業(yè)的發(fā)展方向和重點任務。新疆自治區(qū)政府積極推動煤化工項目落地，形成了 以準東、吐哈、伊犁等為主的煤化工產業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。

傳統(tǒng)煤化工行業(yè)內存量優(yōu)化，現(xiàn)代煤化工產能有望穩(wěn)步擴產。煤化工技術是指 以煤為原料生產各種能源或化工產品的工藝過程，一般包括煤炭轉化和后續(xù)加工兩 個環(huán)節(jié)。煤化工產業(yè)可以分為傳統(tǒng)煤化工和現(xiàn)代煤化工，現(xiàn)代煤化工是煤炭清潔高 效利用的重要途徑。其中傳統(tǒng)煤化工主要包含煤炭煉焦、煤制合成氨、煤制甲醇、 煤制電石-乙炔-聚氯乙烯等；現(xiàn)代煤化工主要指以煤為原料，通過技術和加工手段生 產替代石化產品和清潔燃料的新興產業(yè)，主要包含煤直接液化、煤制烯烴、煤制乙 二醇、煤制天然氣等。由于傳統(tǒng)煤化工行業(yè)部分產品（尿素、電石）受指標限制， 行業(yè)內存量優(yōu)化，現(xiàn)代煤化工產能穩(wěn)步擴展。

目前新疆在建煤炭分級提質利用項目年耗煤量預計達 7600 萬噸。煤炭分級分質 可根據(jù)煤在不同轉化階段反應性不同的特點，通過控制煤的熱解過程實現(xiàn)煤的分級 轉化和分質利用，相較于直接燃燒等技術，避免了煤炭結構的過度拆分，提高對煤 炭尤其是低階煤炭的利用率和轉化率，是實現(xiàn)煤資源高效清潔利用的有效途徑之一。 根據(jù)我們不完全統(tǒng)計，截至 2024 年 11 月 30 日，新疆煤炭分級提質項目在產項目年 耗煤量 1500 萬噸，規(guī)劃及在建項目年耗煤量 7600 萬噸。

目前新疆在建 500 萬噸煤制油項目預計拉動 2000 萬噸耗煤量。長期以來我國石 油對外依存度居高不下，2023 年石油消費量創(chuàng)歷史新高，達到 7.56 億噸，同比增長11.5%，對外依存度攀升至 72.9%。近 20 年來，我國石油產量增速（1.0%）明顯低 于消費增速（5.8%）。相對于龐大的油氣進口份額，我國石油進口存在來源相對集中、 運輸距離遠、通道控制能力不足等問題，約 80%的石油進口經(jīng)過印度洋、馬六甲海 峽和南海等關鍵海域運輸，存在潛在供應風險。2024 年 3 月 28 日，國家能源集團哈 密能源集成創(chuàng)新基地項目在巴里坤哈薩克自治縣岔哈泉園區(qū)全面啟動建設，總投資 1700 億元，其中一階段投資 560 億元，建設 400 萬噸/年煤制油工程及配套 100 萬千 瓦新能源項目，二階段投資 1140 億元，建設配套化工工程、煤制油儲備工程等。此 外，伊泰伊犁能源有限公司 100 萬噸/年煤制油示范項目正在重啟，總投資 183 億元， 主要產品是柴油、汽油、乙醇等，總產品 115.21 萬噸，目前煤制油項目正在深化設 計工作，計劃 2025 年 4 月開工建設，在 2026 年 12 月全廠裝置建設投產。據(jù)我們不 完全統(tǒng)計，上述兩個新疆煤制油項目在建產能合計 500 萬噸，按照煤制油單噸耗煤 量 4 噸計算，500 萬噸煤制油項目有望拉動 2000 萬噸耗煤量。

目前新疆在建 400 億立方米煤制氣項目有望帶動 1.3 億噸耗煤量。據(jù)國家發(fā)展 和改革委員會歷年公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國天然氣對外依存度由 2000 年的 15.9%增長到 2020 年的 43%，并逐年遞增。利用我國相對豐富的煤炭資源發(fā)展煤制天然氣，是對 開采天然氣的必要補充，一方面有助于推進煤炭資源清潔化利用，實現(xiàn)能源供給多 元化，另一方面可以降低對進口天然氣的依賴，為保障天然氣供應安全發(fā)揮作用。據(jù)我們不完全統(tǒng)計，目前新疆煤制氣在產產能 33.5 億立方米/年，規(guī)劃和建設中產能 達 400 億立方米，建設地集中在哈密、淮東和伊犁等地區(qū)。目前多個大型煤制氣項 目正在推進建設中，新疆有望成為我國規(guī)模最大的煤制氣產業(yè)集中地區(qū)。我們參考 目前新疆在產的伊犁新天煤制氣項目，該項目設計年生產能力為天然氣 20億立方米， 設計年消耗原料煤 457.6 萬噸，燃料煤 180.5 萬噸，按此計算生產 1 立方米天然氣需 要消耗 0.0032 噸煤，則目前在產的 33.5 億立方米煤制氣需要消耗約 1069 萬噸煤， 而正在推進的 400 億立方米煤制氣項目則有望在遠期帶動 1.3 億噸的耗煤量。

新疆在建/擬建煤制烯烴約 850 萬噸/年，有望貢獻 4675 萬噸/年煤炭消費增量。 新疆地區(qū)煤制烯烴產業(yè)正處于快速發(fā)展階段，得益于豐富的煤炭資源和國家政策的 大力支持。目前新疆在產的國能新疆化工有限公司 68 萬噸/年煤制烯烴項目于 2013 年 7 月開工建設，2016 年 5 月底開始投料試車，2016 年 10 月 3 日正式打通全流程， 生產出合格的聚烯烴產品，2017 年正式實現(xiàn)商業(yè)化運行。未來新疆煤制烯烴項目有 望加速落地，據(jù)我們不完全統(tǒng)計，目前新疆在建/擬建煤制烯烴項目達 850 萬噸/年， 按照單噸煤制烯烴需要消耗 5.5 噸煤計算，有望拉動新疆 4675 萬噸/年的耗煤量。

新疆在建/擬建乙二醇項目達 120 萬噸，預計新貢獻 480 萬噸煤炭消費量。據(jù)我 們不完全統(tǒng)計，當前新疆煤制乙二醇在產產能達 100 萬噸/年，而當前擬建/在建煤制 乙二醇產能達 120 萬噸/年。假設制造單噸乙二醇需要 4 噸煤，則 120 萬噸乙二醇預 計將帶來 480 萬噸煤炭消費量。

預計遠期新疆煤化工耗煤需求合計約 3.68 億噸。根據(jù)新疆煤炭交易中心預測， 2024 年新疆煤化工領域耗煤量約 9000 萬噸。而根據(jù)我們前文的梳理，目前在建/擬 建煤炭分級提質、煤制油、煤制氣、煤制烯烴、乙二醇項目預計額外帶動 2.78 億噸的疆煤需求，預計遠期新疆煤化工耗煤需求合計約 3.68 億噸。