2026年新消費行業(yè)年度策略：新消費三大引擎，AI+消費、情緒經(jīng)濟、新質(zhì)零售.pdf

2026年新消費行業(yè)年度策略：新消費三大引擎，AI+消費、情緒經(jīng)濟、新質(zhì)零售。1）AI+消費：AI人工智能成為促進消費的“催化劑”，“AI+消費”有望成為消費市場熱點。我們認為，隨著AI技術加速滲透，政策催化疊加資本 響應，AI+消費發(fā)展前景廣闊，消費市場將形成“需求牽引技術、技術創(chuàng)造需求”的循環(huán)。截至2025H1，我國生成式AI產(chǎn)品用戶規(guī)模已經(jīng)達到5.15 億（較2024年12月增長2.66億人），普及率36.5%，產(chǎn)品人群基數(shù)大、應用場景持續(xù)拓展，技術變革與消費升級雙向奔赴，未來AI將催生更多元消 費增長。我們認為AI科技如大模型、芯片、具身智能、數(shù)字技術革新，為消費品從生產(chǎn)制造、供應鏈、運營選品、消費場景進行全方位革新升級。

2）情緒經(jīng)濟：經(jīng)濟人口結構變化催生情緒消費，形成4.5萬億元新藍海。我們認為，隨著人均GDP、可支配收入、Z世代人口占比提升，年輕群體 從“功能滿足”向“情緒共鳴”變遷；根據(jù)央視財經(jīng)，我國情緒消費市場規(guī)模快速攀升，從2022年1.63萬億元，升至2025年將達2.72萬億元， 2029年將突破4.5萬億元。情感消費場景快速拓展，已形成潮玩、購物、文旅、寵物、科技、餐飲等眾多賽道。例如黃金珠寶IP聯(lián)名、二次元和潮 玩受到年輕人追捧。淘寶天貓數(shù)據(jù)顯示，25年“雙11”以來，以二次元IP為代表的情緒類消費熱度顯著攀升，情感鏈接正在重塑消費選擇邏輯。

3）新質(zhì)零售：從傳統(tǒng)零售到新質(zhì)零售，體驗升級與價值重塑引領零售變革。我們認為，傳統(tǒng)新零售主要聚焦渠道端（包括線下、電商等），而新 質(zhì)零售包括質(zhì)價比消費、即時零售等，更多從消費體驗和消費分級來提供供給端優(yōu)化后的零售業(yè)態(tài)，例如山姆中國2025年銷售額突破1400億，同 比增長40%，門店總數(shù)達63家，以前置倉小時達到家業(yè)務為基本盤的線上業(yè)務占山姆中國銷售額的50%左右；25年9月寧夏首家“胖改”吳忠萬達 店物美超市開業(yè)首日客流破2萬人，我們認為隨著消費體驗升級，新質(zhì)零售的形式將會日新月異。