國(guó)內(nèi)及海外海上風(fēng)電規(guī)劃進(jìn)度如何？

國(guó)內(nèi)外海風(fēng)規(guī)劃加碼，賽道具備長(zhǎng)期高成長(zhǎng)性。

1. 國(guó)內(nèi)海風(fēng)：海風(fēng)開(kāi)發(fā)潛力大，深遠(yuǎn)海空間廣闊

根據(jù)世界銀行集團(tuán)（WBG）報(bào)告，中國(guó)為全球海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)潛力最大的國(guó)家，達(dá)到 2982GW，其中固定式潛力為 1400GW，漂浮式潛力為 1582GW。而截至 2021 年，我國(guó) 海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)僅為 26.38GW，占固定式海上風(fēng)電潛力的 2%，開(kāi)發(fā)空間非常大。 海上風(fēng)況普遍優(yōu)于陸上，風(fēng)切變小（垂直方向的風(fēng)速變化小，避免葉片振動(dòng)、疲勞 乃至斷裂）、平均風(fēng)速高且平穩(wěn)（不用強(qiáng)制配置儲(chǔ)能，降低初始投資成本），相比陸上更 適合風(fēng)機(jī)運(yùn)行。并且海上風(fēng)電主要集中在用電需求較大的東南沿海，便于就地消納。 海上很少有靜風(fēng)期，風(fēng)機(jī)發(fā)電時(shí)間比陸上更長(zhǎng)，帶來(lái)更高的發(fā)電量，從而攤薄度電 成本。一般陸上風(fēng)機(jī)年發(fā)電利用小時(shí)數(shù)是 2000-2500h，海上風(fēng)機(jī)能達(dá)到 2500-3800h。隨 著離岸距離擴(kuò)大，發(fā)電利用小時(shí)數(shù)相對(duì)更高，能為項(xiàng)目帶來(lái)更高的投資回報(bào)率。

國(guó)補(bǔ)退坡后，沿海各省積極鼓勵(lì)海風(fēng)發(fā)展，紛紛出臺(tái)海上風(fēng)電十四五規(guī)劃和指引， 廣東、江蘇、山東、浙江、福建、廣西、海南十四五期間有望新增裝機(jī)約 45.8GW，為十三五末累計(jì)裝機(jī) 8.3GW 的 5.5 倍。

24 年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī) 79GW，同比增長(zhǎng) 4.5%。拆分來(lái)看，預(yù)計(jì) 24 年我國(guó)陸風(fēng)裝 機(jī) 75GW，同比增長(zhǎng) 8%；海風(fēng)并網(wǎng)結(jié)果不及預(yù)期，預(yù)計(jì)海風(fēng)裝機(jī) 4.0GW，同比下滑 33%，系江蘇/廣東等標(biāo)志性項(xiàng)目進(jìn)度不佳、浙江/山東等項(xiàng)目審批偏慢影響，24 年末 標(biāo)志性項(xiàng)目已基本解決，預(yù)計(jì) 25 年有望迎來(lái)裝機(jī)拐點(diǎn)。

部分標(biāo)志性項(xiàng)目已啟動(dòng)開(kāi)工，25 年裝機(jī)確定性強(qiáng)。1）江蘇 2.65GW 項(xiàng)目進(jìn)展： 1 月 8 日，江蘇省發(fā)改委公布《2025 年江蘇省重大項(xiàng)目名單》，涉及 11 個(gè)新能源發(fā)電 設(shè)施項(xiàng)目，包括國(guó)信大豐 850MW 海風(fēng)項(xiàng)目、三峽大豐 800MW 海風(fēng)項(xiàng)目、龍?jiān)瓷潢?yáng)1GW 海風(fēng)項(xiàng)目，當(dāng)前兩個(gè)大豐項(xiàng)目已啟動(dòng)正式開(kāi)工，射陽(yáng)項(xiàng)目完成外部手續(xù)辦理后 將啟動(dòng)開(kāi)工，項(xiàng)目解決方向已明確。2）廣東青洲五七/帆石一二項(xiàng)目進(jìn)展：目前青洲 五七、帆石一二項(xiàng)目均已完成風(fēng)電機(jī)組、海纜招標(biāo)。25 年 1 月 24 日，帆石一項(xiàng)目首 臺(tái)風(fēng)電基礎(chǔ)開(kāi)始打樁，標(biāo)志著該項(xiàng)目進(jìn)入樁基工程施工階段。2 月 26 日，打樁船“鐵 建起重 5000”啟航，于 3 月 6 日抵達(dá)廣東陽(yáng)江，執(zhí)行三峽陽(yáng)江青洲五海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng) 目標(biāo)段Ⅱ打樁任務(wù)，同樣已啟動(dòng)開(kāi)工。

預(yù)計(jì) 25 年海風(fēng)裝機(jī) 8~10GW，同比實(shí)現(xiàn)翻倍以上增速；其中已開(kāi)工項(xiàng)目達(dá)到 8.4GW+，全年裝機(jī)確定性強(qiáng)。

深遠(yuǎn)海啟動(dòng)在即，看好“十五五”成長(zhǎng)空間。專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)區(qū)，也可以稱(chēng)為國(guó)管海域。 我國(guó)領(lǐng)海基線以外 12 海里為我國(guó)領(lǐng)海區(qū)域（即省管海域），12~200 海里海域?yàn)閷?zhuān)屬經(jīng)濟(jì) 區(qū)（國(guó)管海域，即 22~370km）。根據(jù)《漂浮式風(fēng)電技術(shù)現(xiàn)狀及中國(guó)深遠(yuǎn)海風(fēng)電開(kāi)發(fā)前景 展望》，中國(guó) 50m 水深近海范圍內(nèi)，風(fēng)電技術(shù)可開(kāi)發(fā)資源量 4.3 億 kW（合 430GW），水深超過(guò) 50m 的深海風(fēng)電技術(shù)可開(kāi)發(fā)資源量超過(guò) 20 億 kW（合 2000GW），相當(dāng)于近海風(fēng) 資源的 4～5 倍。2025 年 1 月 2 日，自然資源部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)海上風(fēng)電項(xiàng)目用 海管理的通知》，25 年國(guó)管海域用海政策開(kāi)始出現(xiàn)積極變化；該通知首次明確國(guó)管海域 用海批復(fù)，先由自然資源部辦理用海預(yù)審，核準(zhǔn)后報(bào)正式用海審查，即基本明確國(guó)管海 域項(xiàng)目用海批復(fù)流程，行業(yè)審批掣肘逐步清晰。2025 年，上海、山東、海南等各省（市） 陸續(xù)發(fā)布 25 年重大工程清單，分別包含深遠(yuǎn)海示范項(xiàng)目 4.3、3、2~3GW，我們預(yù)計(jì)“十 五五”期間有望帶來(lái)更大增量，預(yù)計(jì)年均裝機(jī)達(dá) 15~20GW。

2. 海外海風(fēng)：能源危機(jī)背景下，海風(fēng)規(guī)劃持續(xù)加碼

2022 年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，歐洲電力系統(tǒng)脆弱性和長(zhǎng)期不平衡性矛盾凸顯，歐洲沿海 區(qū)域風(fēng)能資源豐富，風(fēng)能質(zhì)量高，并且海上風(fēng)電不受土地資源限制，靠近負(fù)荷中心，送 電距離短，是優(yōu)秀的新能源裝機(jī)方式之一，提出或上調(diào)海上風(fēng)電裝機(jī)長(zhǎng)期規(guī)劃；按各國(guó) 政府計(jì)劃，以 2030 年作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，按照各國(guó)目標(biāo)加總，2030 年累計(jì)海上風(fēng)電裝機(jī)量 達(dá)到 150GW+，2024~2030 年年均裝機(jī)量 16.5GW，其中主要貢獻(xiàn)國(guó)是英國(guó)、德國(guó)、荷 蘭、丹麥，占比分別為 30%、19%、15%、9%。

2024 年初，歐盟委員會(huì)正式出臺(tái)《歐洲風(fēng)電行動(dòng)計(jì)劃》，旨在普及風(fēng)電、促進(jìn)風(fēng)電 產(chǎn)業(yè)發(fā)展。該計(jì)劃認(rèn)為，歐洲風(fēng)能資源豐富，發(fā)展風(fēng)力發(fā)電對(duì)于實(shí)現(xiàn)脫碳目標(biāo)、保障電 力供應(yīng)至關(guān)重要，海上風(fēng)電是歐洲發(fā)展風(fēng)電的重要領(lǐng)域。到 2030 年，歐盟海上風(fēng)電裝 機(jī)容量達(dá)到 120GW，2050 年進(jìn)一步提升至 300GW。該計(jì)劃旨在通過(guò)普及風(fēng)電技術(shù)加速 脫碳進(jìn)程，并保障能源安全。 2024~2025 年，歐洲主要海風(fēng)發(fā)展國(guó)家也陸續(xù)發(fā)布海風(fēng)相關(guān)政策：1）英國(guó)：25 年 初宣布加速海風(fēng)布局，錨定 2030 年前實(shí)現(xiàn) 43-50GW 海風(fēng)裝機(jī)，雖相較 2022 年上調(diào)后 的預(yù)期有所下調(diào)，但整體成長(zhǎng)基調(diào)尚未改變；25 年 2 月英國(guó)政府啟動(dòng) 2700 萬(wàn)英鎊的激 勵(lì)計(jì)劃以促進(jìn)海風(fēng)開(kāi)發(fā)建設(shè)。2）德國(guó)：25 年初德國(guó)聯(lián)邦海事與水文局公布海風(fēng)場(chǎng)址發(fā) 展規(guī)劃，將在未來(lái) 4 年釋放 12GW 拍賣(mài)量；3）法國(guó)：歐盟批準(zhǔn)了法國(guó)針對(duì)海風(fēng) 108 億 歐元的支持計(jì)劃。

我們從拍賣(mài)、FID、裝機(jī)三個(gè)維度去考慮歐洲海風(fēng)裝機(jī)前景： 1）拍賣(mài)：拍賣(mài)是項(xiàng)目釋放的最前期環(huán)節(jié)，一般而言項(xiàng)目獲得拍賣(mài)后，有望在未來(lái) 4~5 年期間實(shí)現(xiàn)裝機(jī)并網(wǎng)。根據(jù) Wind Europe 數(shù)據(jù)，到 2024 年底，歐洲風(fēng)電新增拍賣(mài) 36.8GW，其中德國(guó)授予容量最多達(dá)到 19GW，其次英國(guó) 6.3GW、荷蘭 4.1GW。拆分來(lái) 看，陸風(fēng)拍賣(mài)量 17GW，海風(fēng)拍賣(mài)量 20GW，海風(fēng)拍賣(mài)量同比增長(zhǎng) 46%，已連續(xù) 4 年實(shí) 現(xiàn)高增。根據(jù) 4C offshore 報(bào)告，預(yù)計(jì) 2025-2027 年，歐洲海上風(fēng)電項(xiàng)目拍賣(mài)量將繼續(xù)保 持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別達(dá)到 2025 年 34.7GW、2026 年 23.2GW、2027 年 30.2GW，相較 2021 年的 2GW 翻數(shù)十倍規(guī)模。

2）FID：最終投資決策是風(fēng)電項(xiàng)目的重要環(huán)節(jié)，它決定著該項(xiàng)目是否真正拿到融資、 以及開(kāi)發(fā)商確認(rèn)是否投資。一般而言，項(xiàng)目一旦完成了 FID，基本理解為項(xiàng)目可以正常 進(jìn)行下去。歷史上歐洲海風(fēng) FID 密集落地在 2020~2021 年，兩年期間分別完成了 257、 166 億歐元投資決策，2022 年下滑至 4 億歐元，2023~2024 年又啟動(dòng)新一輪海風(fēng) FID， 分別達(dá)到 356、79 億歐元，也預(yù)示著未來(lái) 2~3 年歐洲海風(fēng)裝機(jī)將加速啟動(dòng)。

3）裝機(jī)：根據(jù) Wind Europe，截至 2024 年底，歐洲海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)量達(dá) 37GW， 當(dāng)年新增裝機(jī) 2.6GW（其中英國(guó) 1.2GW、德國(guó) 0.7GW、法國(guó) 0.7GW），歷史上看歐洲 海風(fēng)裝機(jī)穩(wěn)定在 3~4GW，且集中在英國(guó)、荷蘭、德國(guó)、法國(guó)等資源/產(chǎn)業(yè)鏈條件、審 批制度等較為成熟的國(guó)家。

根據(jù) Wind Europe 預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì) 25 年歐洲海風(fēng)裝機(jī) 4.5GW，同比增長(zhǎng) 74%；隨后海 風(fēng)裝機(jī)擴(kuò)張至 6GW+，26~28 年分別達(dá)到 8.4、6.5、6.7GW，29 年達(dá)到 9.7GW，30 年達(dá) 到 11.8GW，25~30 年年均復(fù)合增速達(dá) 21%，歐洲海風(fēng)進(jìn)入加速成長(zhǎng)期。