國內外海上風電發展現狀及趨勢分析

WoodMac預計2025年全年美國儲能新增裝機18.1GW，同比增長47%。

1.國內：獨立儲能商業模式邊際改善，驅動需求超預期

國內新型儲能專項行動方案推出，國家層面裝機目標明確。9月12日，國家發展改革委、國家能源局印發《新型儲能規模化建設專項行動方案 （2025—2027年）》的通知。行動方案明確儲能裝機總體目標，2027年全國新型儲能裝機規模達到180GW以上，帶動項目直接投資約2500 億元。根據國家能源局，截至2024年底，全國新型儲能裝機73.76GW。考慮到電力市場化后儲能配置時長有望提升，如果按照4小時配置計算， 2025-2027年新型儲能年均裝機將達到35GW/142GWh，政策托底儲能需求釋放。

容量電價補償機制政策密集出臺，獨立儲能商業模式逐步跑通。136號文件背景下，推動新能源項目上網電量原則上全部進入電力市場、通過市 場交易形成價格，同時取消了強制配儲。一方面，新能源全面入市有望推動現貨市場電價差進一步放大。另一方面，目前已有甘肅、寧夏、河北 等省份推出容量電價機制，甘肅的電網側新型儲能容量電價標準330元/千瓦·年，寧夏的容量電價標準2026年1月起按照165元/千瓦·年執行。同 時，內蒙、河北、新疆等省份積極探索容量補償機制。我們認為后續各省容量電價補償政策出臺可期，將大幅提升獨立儲能的經濟性。

美國：年內儲能搶裝加速，大儲項目備案量高增

2025年美國儲能搶裝節奏加速，1-8月大儲新增裝機同比增速33%，已備案項目儲備較多。美國關稅再次延期90天，OBBB法案將儲 能ITC補貼時間從2032年延至2036年，但要求2026-2030年開工儲能項目非“限制外國實體”成本占比分別不低于 55%/60%/65%/70%/75%。在此政策窗口期，2025年全年美國儲能市場搶裝節奏將加速。根據EIA，今年1-8月美國大儲累計新增裝 機8.67GW，同比+33.3%。截至8月末統計，美國大儲備案量達到65.36GW。其中：①已建成待投運規模3.54GW、②建設進度＞ 50%規模6.14GW、③建設進度＜50%規模8.83GW、④已批準但未開始建設規模3.49GW。

WoodMac預計2025年全年美國儲能新增裝機18.1GW，同比增長47%。根據WoodMac，2025Q2美國儲能新增裝機 5.57GW/15.79GWh，同比+68%/+36%。其中，大儲裝機4.92GW/14.95GWh，同比+63%/+36%，打破了單季度裝機量記錄；工 商儲裝機38MW/85MWh，同比+11%/-5%；戶儲608MW/752MWh，同比+132%/+40%。由于電網老舊以及區域互聯性差，美國 儲能終端需求剛性較強。WoodMac預計保守場景下2025年美國儲能新增裝機功率規模將達到18.1GW，同比增長47%。

澳洲：電力市場波動較大，儲能收益機制完善

澳大利亞的電力市場波動較大，儲能收益空間大，主要以能量套利為主。Rystad Energy分析了全球39個電力市場的公開價格數據， 澳大利亞的國家電力市場（NEM）波動最大。澳大利亞的電網電價波動劇烈，日內價差較大，這也為儲能提供了良好的套利空間。根 據AEMO，在2025Q1澳大利亞電池儲能收入來源中，與頻率控制輔助服務(FCAS)獲得的收入相比，能量套利收入所占的比例越來越 大，超過一半的收入來自能量套利，主要是得益于市場波動性增加和負電價時的充電收入。根據澳大利亞清潔能源委員會(CEC)， 2025上半年澳大利亞共有1.835GW/5.776GWh儲能電池儲能系統達到財務承諾。 澳大利亞政府為戶儲和工商儲提供補貼，有望促進需求釋放。根據集邦儲能，隨著澳大利亞工黨成功連任，其此前承諾的全國性電池 儲能補貼計劃于今年7月1日正式啟動，為符合條件的儲能系統提供約370澳元/kWh(1737.27元)的前端補貼，預計可降低典型戶用儲能 系統30%安裝成本。補貼覆蓋容量5kWh至100kWh儲能系統，包括住宅、小型商業及社區機構的并網與離網應用場景。伴隨著儲能補 貼政策的出臺，澳大利亞戶儲和工商儲需求也有望快速增長。

2.趨勢1——出海：儲能系統、電芯企業持續獲取海外訂單 

國內頭部企業競爭優勢突出，儲能出海如火如荼。2024年全球儲能系統市場中， 特斯拉、陽光電源、中國中車、遠景、華為、海博思創位列前六名。根據儲能與 電力市場統計，2025年1-9月，中國企業海外儲能合作簽約189份，累計超 19.6GW/208.09GWh。在明確簽約地點的合約中，中東地區成主戰場，規模達 54.13GWh；寧德時代、比亞迪、海辰儲能領銜，分別獲得56.23GWh、 21.4GWh、13.57GWh的規模，呈頭部主導態勢。從區域分布情況看，主要集中 在中東、澳洲、歐洲等地區。其中，中東地區活躍度最高，規模達54.13GWh。 從合作簽約產品類型看，以儲能系統（176.2GWh）、儲能項目（5.55GWh，含 光儲項目、風電配儲項目等）、電芯（2.38GWh）為主。其中，GWh級合作漸 成常態，達57起

出海：逆變器出口至亞洲、非洲、澳大利亞的增速顯著

2025年1-8月，中國逆變器出口總金額為60.46億美元，同比增長6.96%。從區域分布來看，大洋洲、非洲、亞洲增速最為明顯。1-8 月逆變器出口中，大洋洲2.61億美元，同比增長55.98%（其中澳大利亞1-8月出口2.47億美元，增速56.70%）；非洲4.45億美元，同 比增長30.39%；亞洲21.36億美元，同比增長13.72%；歐洲24.05億美元，同比增長4.53%；北美洲2.05億美元，同比降低4.08%； 南美洲5.95億美元，同比降低20.70%。

趨勢2——回歸價值本質，重視儲能系統硬件+軟件能力

從價格競爭走向價值競爭，硬件+軟件同等重要。設備儲能電站作為 “源網荷儲” 協同的關鍵樞紐，其運行效果直接決定了電網調峰 調頻、新能源消納及用戶側成本優化的實際價值。設備在線率、設備運行效率、設備充放電深度（DOD）、設備電池容量衰減率四大 指標，是衡量儲能電站 “可用性、經濟性、安全性、長效性” 的核心維度 —— 在線率決定其 “能跑多久”（滿功率持續運行時長）， 運行效率決定其 “跑得多好”（能量利用的好壞），充放電深度影響其 “單次能跑多遠”（單次出力能力），容量衰減率則關乎其 “能跑多少年”（長期服役壽命）。當儲能系統獲得了獨立參與電力市場化交易的資格，新型儲能的投資收益屬性正逐步凸顯。獨立 儲能快速發展，將更加注重儲能系統全生命周期表現情況，對儲能系統設備硬件能力、交易運維能力都提出了更高的要求。