海外海上風(fēng)電裝機(jī)需求分析

海外需求旺盛，出海邏輯值得期待。

1.海外市場需求旺盛，歐洲是重點(diǎn)市場

2024 年歐洲海風(fēng)裝機(jī)放緩。根據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會的統(tǒng)計，2024 年歐洲新增風(fēng)電裝機(jī) 16.4GW，同比-23%。其中，陸風(fēng) 13.8GW，同比-6.12%；海風(fēng) 2.6GW，同比-29.73%。高 達(dá)約 100GW 的海風(fēng)招標(biāo)已在陸續(xù)推動中。盡管風(fēng)電裝機(jī)尤其是海風(fēng)裝機(jī)同比下滑較大， 但從招標(biāo)端來看，截至 2025 年上半年歐洲多國已啟動近 100GW 的海上風(fēng)電招標(biāo)計劃， 較 2024 年上半年 13.2GW 的招標(biāo)規(guī)模大幅增長 657.58%，凸顯出歐洲海上風(fēng)電未來巨大 的增長空間。預(yù)計歐洲海風(fēng)市場 2026 年開始提速。根據(jù)歐洲風(fēng)能協(xié)會預(yù)測，2025 年歐 洲海風(fēng)新增裝機(jī)有望達(dá) 4.52GW，較 2024 年同比+76.22%，并預(yù)計 2026—2030 年分別達(dá) 到 8.39GW、6.49GW、6.71GW、9.7GW 和 11.77GW，到 2030 年海風(fēng)累計裝機(jī)有望達(dá)到 84.12GW。

歐洲風(fēng)電裝機(jī)集中度較高。截至 2024 年底，歐洲累計風(fēng)電裝機(jī)容量排名前六的國家 分別為德國（72.7GW）、英國（31.6GW）、西班牙（31.2GW）、法國（24.4GW）、瑞典（17.2GW）、 土耳其（13.8GW），上述六個國家的風(fēng)電裝機(jī)占?xì)W洲風(fēng)電總裝機(jī)容量的 67%。累計裝機(jī) 中，英國和德國的海風(fēng)裝機(jī)表現(xiàn)亮眼。英國陸風(fēng)和海風(fēng)的累計裝機(jī)容量均約 16GW，但 海風(fēng)累計裝機(jī)容量位居歐洲第一。德國陸風(fēng)累計裝機(jī)容量約 64GW、海風(fēng)累計裝機(jī)容量 約 9GW，海風(fēng)累計裝機(jī)容量僅次于英國。新增裝機(jī)方面，英國和德國的表現(xiàn)同樣優(yōu)秀。 2024 年英國新增海風(fēng)裝機(jī)容量為 1.2GW，新增裝機(jī)容量位居歐洲第一；德國和法國次之， 2024 年新增海風(fēng)裝機(jī)容量分別為 730MW 和 658MW。

2. CfD 機(jī)制助力英國海風(fēng)發(fā)展，預(yù)計 2026 年開始迎來裝機(jī)高峰期

英國是歐洲新能源發(fā)展最領(lǐng)先的國家之一，“差價合約”（Contract for Difference， CfD）機(jī)制被視為英國新能源政策的成功典范。據(jù)《英國海上風(fēng)電報告 2024》顯示，2024 年英國海上風(fēng)電新增并網(wǎng)容量為 1.2GW，累積并網(wǎng)容量達(dá)到 15.9GW，海風(fēng)累計裝機(jī)容 量位居歐洲第一。截至 2024 年年底，英國海上風(fēng)電項目共計 45 項在運(yùn)、7 項在建、獲雙 邊差價合約機(jī)制（CfD）支持待建 6 項。

雙邊差價合約機(jī)制（Contract for Difference，CfD）最大的意義在于幫助發(fā)電商規(guī) 避電價波動風(fēng)險，確保投資收益。雙邊差價合約機(jī)制是英國政府支持低碳電力發(fā)展的一 項關(guān)鍵政策，旨在通過長期價格穩(wěn)定合同，激勵對可再生能源（如風(fēng)電、太陽能等）和 新興低碳技術(shù)（如碳捕集與封存）的投資。其核心目標(biāo)是通過保護(hù)可再生能源開發(fā)商免 受電力批發(fā)市場價格波動影響，為其提供財務(wù)穩(wěn)定性。差價合約機(jī)制下，發(fā)電商照常向 市場售電，但為了降低電價波動風(fēng)險，當(dāng)市場價格低于預(yù)先商定的“執(zhí)行價”時，差價 合約會提供從市場價格到執(zhí)行價的差額補(bǔ)貼。當(dāng)市場價格高于執(zhí)行價時，發(fā)電商需向差 價合約機(jī)制返還市場價與執(zhí)行價之間的差額，從而避免消費(fèi)者支付過高電費(fèi)。

2014 年至今，英國共開展了六輪差價合約能源拍賣。2014 年英國首次開展了差價合 約能源拍賣，前四次（AR1—AR4）風(fēng)電項目分別拍賣了 1910.55MW、3196MW、5466MW 和 7914.3MW，其中海上風(fēng)電項目拍賣規(guī)模分別為 1162MW、3196MW、5466MW 和 7026.34MW。第五輪差價合約能源（AR5）拍賣中，因相應(yīng)電價難以滿足收益率要求， 導(dǎo)致海上風(fēng)電開發(fā)商未參與其中。第六輪風(fēng)電項目拍賣了 6331.95,MW，其中海風(fēng) 5341.58MW。

第七輪拍賣正式啟動，申請窗口截至 2025 年 8 月 27 日。2025 年 7 月 23 日，英國 能源安全與凈零排放部正式公布了第七輪 CfD 的行政支持價格（Administrative Strike Prices, ASP），并于次日發(fā)布了相關(guān)的法律文件，此輪 CfD 回應(yīng)了前期海上風(fēng)電投標(biāo)失敗 所暴露的問題，并通過多項改革措施（政策架構(gòu)、支持價格、合同期限以及風(fēng)電重點(diǎn)等） 以扭轉(zhuǎn)海上風(fēng)電項目招標(biāo)的困局、恢復(fù)市場信心。而根據(jù)英國能源安全和凈零排放部的 最新消息，第七輪 CfD 拍賣已經(jīng)于 2025 年 8 月啟動，拍賣方向?qū)⒂深A(yù)算為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向產(chǎn)能 主導(dǎo)，并有望成為史上規(guī)模最大的一次拍賣——擬授予逾 8GW 的新合同，以助力實(shí)現(xiàn)英 國 2030 年“清潔能源 2030（CP30）”目標(biāo)中 43—51GW 的海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模。此外，2025 年 4 月 10 日，歐洲風(fēng)能行業(yè)協(xié)會在哥本哈根舉行的歐洲風(fēng)能年會上發(fā)布了新的歐洲風(fēng)電 海上協(xié)議，要求歐洲各國政府在十年內(nèi)通過 CfD 拍賣至少 100GW 的海上風(fēng)電項目，以 推動歐洲各國在海上風(fēng)電建設(shè)規(guī)劃中實(shí)現(xiàn)更高程度的協(xié)同。

3. 歐洲海風(fēng)基礎(chǔ)和海纜環(huán)節(jié)供需偏緊，國內(nèi)產(chǎn)能出口迎來良機(jī)

受俄烏沖突的影響，歐洲海風(fēng)的供應(yīng)鏈問題正逐步凸顯。近幾年，受俄烏沖突、能 源和原材料價格上漲等影響，歐洲海風(fēng)的供給端產(chǎn)能明顯受限；而能源安全的壓力在俄 烏沖突的背景下又倒逼歐洲海風(fēng)的需求釋放開始加速，在此背景下，歐洲海風(fēng)原有的供 需環(huán)境開始逐步失衡。產(chǎn)業(yè)人才的缺口進(jìn)一步放大了供應(yīng)鏈的問題。比如葉片的生產(chǎn)過 程中，在葉片模具中鋪設(shè)玻璃纖維或碳纖維布時，需要人工將纖維布分層準(zhǔn)確鋪設(shè)到模 具內(nèi)；尤其是在葉片的根部和一些曲率變化較大的復(fù)雜曲面部位，機(jī)器很難精準(zhǔn)地將纖 維布鋪設(shè)到位，需要人工進(jìn)行細(xì)致的操作和調(diào)整鋪層角度，確保纖維方向與受力需求一 致。單樁基礎(chǔ)的生產(chǎn)過程中，部分異形部位的焊接仍然需要成熟焊工的手工焊接。但歐 洲人口老齡化以及產(chǎn)業(yè)空心化的后果正在逐步顯現(xiàn)，比如英國海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)面臨約 4.2 萬名技術(shù)工人缺口，具備深海/遠(yuǎn)海施工經(jīng)驗的工程師與運(yùn)維人員尤為緊缺；據(jù)蘇格蘭海 上可再生能源協(xié)會數(shù)據(jù)，2024 年行業(yè)平均員工流失率高達(dá) 19%。作為歐洲風(fēng)電裝機(jī)領(lǐng)先 的國家，德國和英國均面臨風(fēng)電供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局顯示，盡管 2024 年 風(fēng)電已貢獻(xiàn)德國約 31.5%的發(fā)電量，但風(fēng)力渦輪機(jī)中的稀土永磁、傳感器等關(guān)鍵零部件 依賴中國進(jìn)口，本土制造短板明顯。英國已投運(yùn)的 14.3GW 海上風(fēng)電裝機(jī)中，約 83%的 風(fēng)機(jī)齒輪來自中國供應(yīng)商，約 67%的海底電纜由意大利普睿司曼生產(chǎn)；2024 年紅海航運(yùn) 危機(jī)直接導(dǎo)致 3 個在建項目并網(wǎng)延期。

歐洲海風(fēng)的基礎(chǔ)、海纜、港口、作業(yè)船等環(huán)節(jié)均有不同程度的缺口，尤其以基礎(chǔ)結(jié) 構(gòu)和海纜的缺口最為緊迫。1）歐洲海風(fēng)單樁存在較大缺口。目前歐洲海上風(fēng)電基礎(chǔ)形式 仍以單樁為主，而歐洲主要樁基供應(yīng)商 SIF、EEW、Bladt、Steelwind 年供應(yīng)能力（設(shè)計 產(chǎn)能）之和不足 600 根，其中 50%的產(chǎn)品直徑在 11m 以下，生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足歐洲 風(fēng)機(jī)大型化所帶來的大直徑大噸重的產(chǎn)品要求。以 SIF 為例，作為歐洲最大的單樁生產(chǎn) 企 業(yè) 之 一 ， 根據(jù) SIF 的 2024 年年 報 ， SIF 在 2020 — 2024 年的 產(chǎn) 量 分 別 為 16.4/17.1/16.9/19.2/15.8 萬噸；公司當(dāng)前在 Maasvlakte 2 和 Roermond 兩個產(chǎn)能基地合計 理論產(chǎn)能 30 萬噸。擴(kuò)建工程完成后，總產(chǎn)能將提升至 50 萬噸，實(shí)際產(chǎn)能約為理論產(chǎn)能的 80%。但由于新工廠產(chǎn)能爬坡速度較慢，原本計劃在今年上半年達(dá)到預(yù)期產(chǎn)量水平， 但實(shí)際預(yù)計要到明年上半年才能實(shí)現(xiàn)全面達(dá)產(chǎn)。

2）除了海風(fēng)基礎(chǔ)外，海纜面臨的供給缺口也較大。據(jù)彭博新能源財經(jīng)發(fā)布的報告顯 示，歐洲的海底電纜需求正在激增，尤其是高電壓等級的電纜，到 2030 年歐洲海底電纜 需求約為 2024 年的兩倍。但海纜的供應(yīng)卻難以跟上，目前歐洲海纜制造幾乎被 NKT、 Prysmian 和 Nexans 三大廠商壟斷，在海底高壓直流（HVDC）項目的市場份額達(dá) 69%； 雖然這三家企業(yè)均已宣布擴(kuò)建工廠，且住友電工和 LS Cables 等外部企業(yè)也計劃在歐洲設(shè) 立工廠，但擴(kuò)產(chǎn)的進(jìn)度仍然難以跟上需求的增速。此外，安裝能力和熟練勞動力的短缺 也構(gòu)成了潛在瓶頸。與單樁和葉片生產(chǎn)類似，安裝海底電纜也需要專門的設(shè)備和熟練的 工作人員，這意味著安裝成本幾乎占海底電纜項目總成本的一半。根據(jù)彭博新能源財經(jīng) 的分析，對于最高電壓（380kV 或以上）的項目來說，電纜敷設(shè)船將出現(xiàn)短缺。目前只 有八艘船能夠運(yùn)載足夠的電纜來安裝長距離 HVDC 項目，另有四艘正在建造中。為了滿 足 2040 年的需求，除了已規(guī)劃的船只外，還需要建造三艘。