德賽西威出海業務如何實現從客戶突破到體系出海的三級跳？

德賽西威的出海業務并非線性增長，而是經歷了訂單、產能、收入的“三級跳”過程，體現了從“銷售出海”向“體系出海”的根本性轉變。

第一階段為播種期（2020-2023年），公司通過德國、法國、日本等分支機構，以顯示屏、儀表等傳統座艙產品切入海外合資和區域品牌客戶，積累了海外交付經驗。第二階段為突破期（2024-2025年），公司成功獲得大眾總部、豐田、本田、雷諾等全球主流OEM的新項目定點，并啟動西班牙、墨西哥、印尼等海外產能建設，實現了從區域品牌向全球Top OEM的跨越。第三階段為收獲期（2026年及以后），隨著西班牙、墨西哥、印尼工廠的量產，艙駕一體和智能駕駛產品將在海外客戶中上量，海外收入和毛利率將迎來集中兌現。

在客戶層級上，公司實現了從傳統座艙到智能化產品，再到平臺化深度綁定的三級跳。早期主要提供傳統座艙產品，隨后進入全球主流OEM的智能化項目，如智能座艙和輔助駕駛，目前正參與定義海外智能化方案，如與大眾商用車聯合發布L4自動駕駛智能天線方案，以及與元戎啟行合作海外L4 Robotaxi解決方案。這種角色從供貨商向方案共創者的轉變，提升了公司在全球供應鏈中的地位。

財務表現上，海外業務毛利率顯著高于國內。2023年至2025年，境外業務毛利率從21.8%提升至27.3%，而境內業務毛利率則有所下滑。這主要得益于海外客戶結構更優、高智能化產品占比提升，以及本地化產能投產后物流、關稅等成本的改善。預計2026-2028年，隨著海外項目SOP和產能爬坡，海外業務將成為公司新的成長曲線，不僅帶來收入增量，更驗證了公司的全球化能力和盈利質量。