天岳先進核心優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？

核心技術(shù)自主研發(fā)，技術(shù)指標領(lǐng)先。

1.研發(fā)實力雄厚，擁有領(lǐng)先核心技術(shù)

研發(fā)費用持續(xù)增加，公司實力不斷壯大。公司重視自主創(chuàng)新和研發(fā)，研發(fā)投入保持在較高 水平，以保障公司產(chǎn)品和技術(shù)不斷升級，提高公司核心競爭力。公司沖減前的研發(fā)費用從 2018 年度的 0.25 億元上升至 2021 年的 1.42 億元。研發(fā)過程中產(chǎn)出的部分研發(fā)產(chǎn)品可用 于繼續(xù)生產(chǎn)，經(jīng)進一步生產(chǎn)加工后可對外銷售，沖減后的研發(fā)費用也呈上升趨勢，2021 年、2022 年前三季度達到 0.74、0.87 億元，占營收的 14.93%、32.39%，高于同行業(yè)平均 水平。

研發(fā)團隊資歷深厚，公司重視技術(shù)人才。董事長、總經(jīng)理兼公司核心技術(shù)人員宗艷民技術(shù) 過硬，帶領(lǐng)團隊先后攻克了原料提純、碳化硅材料生長及缺陷控制、襯底加工等系列難題， 掌握碳化硅板到底材料產(chǎn)業(yè)化核心關(guān)鍵技術(shù)，實現(xiàn)國家核心材料的自主可控，同時還決定 公司發(fā)展戰(zhàn)略并作出公司生產(chǎn)經(jīng)營中的重大決策。董事兼首席技術(shù)官高超為研發(fā)負責(zé)人， 全面負責(zé)公司產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)研發(fā)工作。此外，核心技術(shù)人員還有研發(fā)中心二級部負責(zé)人 梁慶瑞，主持碳化硅襯底加工研發(fā)工作，具體負責(zé)碳化硅襯底加工技術(shù)。截止至 2022 年 H1，公司研發(fā)人數(shù)為 90 人，占公司當(dāng)期員工總數(shù)的 15.99%。

公司高度重視核心技術(shù)人員的激勵，并實施積極有效的約束激勵措施。核心技術(shù)人員通過 員工持股平臺間接成為公司股東，保證了核心技術(shù)人員長期穩(wěn)定。此外，公司為核心技術(shù) 人員提供了具有競爭力的薪酬福利，有效防范人才流失。

核心技術(shù)自主研發(fā)，技術(shù)指標領(lǐng)先。公司鼓勵技術(shù)創(chuàng)新，不斷完善知識產(chǎn)權(quán)管理體系，對 核心技術(shù)積極申請專利予以保護。截至 2022 年上半年，公司擁有境內(nèi)發(fā)明專利授權(quán) 110 項，實用新型專利授權(quán) 320 項，境外發(fā)明專利授權(quán) 8 項。

掌握核心關(guān)鍵技術(shù)，實現(xiàn)核心戰(zhàn)略材料自主可控。公司為全球不多的掌握半絕緣型和導(dǎo)電 型碳化硅襯底、產(chǎn)品尺寸較全的碳化硅襯底生產(chǎn)商。自主研發(fā)半絕緣型碳化硅襯底產(chǎn)品， 實現(xiàn)我國核心戰(zhàn)略材料自主可控，有力保障國內(nèi)產(chǎn)品供應(yīng)，確保我國寬禁帶半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈 的平穩(wěn)發(fā)展。較早在國內(nèi)實現(xiàn)了 4 英寸半絕緣型碳化硅襯底的產(chǎn)業(yè)化，成為全球少數(shù)能批 量供應(yīng)高質(zhì)量 4 英寸半絕緣型碳化硅襯底的企業(yè);完成了 6 英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底的研發(fā) 并開始了小批量銷售。同時，公司還承擔(dān)了國家核高基重大專項 (01 專項)項目、國家新 一代寬帶無線移動通信網(wǎng)重大專項(03 專項)項目等多項國家和省部級項目，所制產(chǎn)品已達 到國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進水平。

1) 碳化硅襯底各尺寸產(chǎn)品量產(chǎn)時間對比。公司是國內(nèi)領(lǐng)先碳化硅襯底生產(chǎn)商，但起步仍 晚于國際行業(yè)龍頭。科銳公司于 1987 年成立、于 1993 年上市；貳陸公司于 1971 年成立、 于 1987 年上市，具有數(shù)十年的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。

公司于 2015 年實現(xiàn) 4 英寸半絕緣型碳化硅襯底的量產(chǎn)能力，并不斷開發(fā)新工藝，以持續(xù) 提高產(chǎn)品品質(zhì)。到 2020 年 4 英寸半絕緣型碳化硅襯底已實現(xiàn)收入 3.43 億元，占據(jù)全球市 場份額 30%左右。2019 年，6 英寸半絕緣型襯底和導(dǎo)電型襯底已形成小批量生產(chǎn)，且 6 英 寸導(dǎo)電型襯底是公司未來布局的重點領(lǐng)域。雖然與全球行業(yè)龍頭存在差距，但公司從 4 英 寸到 6 英寸半絕緣型碳化硅襯底的量產(chǎn)演進用時明顯短于行業(yè)龍頭企業(yè)。公司將持續(xù)加大 研發(fā)投入大尺寸碳化硅襯底并有潛力力爭趕超。

2)公司核心技術(shù)以及半絕緣型碳化硅襯底產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)對比。公司通過數(shù)千次研發(fā)及工程 化試驗，依靠核心技術(shù)形成的產(chǎn)品在技術(shù)參數(shù)上已達到國內(nèi)領(lǐng)先、國際同類產(chǎn)品先進水平。

3)公司目前的主要研發(fā)項目。公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢，開展國內(nèi)領(lǐng)先水平的項目研發(fā)。研 發(fā)項目主要包括兩個方向，一是大尺寸襯底的技術(shù)研發(fā)。如 8 英寸寬禁帶碳化硅半導(dǎo)體單 晶生長及襯底加工關(guān)鍵技術(shù)項目。由于相同晶體制備時間內(nèi)，襯底面積越大，成本越低， 且單片襯底上制備的芯片數(shù)量隨著襯底尺寸的增大而增多，因此碳化硅襯底不斷向大尺寸 方向發(fā)展。公司也抓住這一機會，持續(xù)高投入研究大尺寸襯底；二是襯底生長及缺陷控制， 繼續(xù)提高襯底良品率，提升公司產(chǎn)品質(zhì)量，同時，公司開展了碳化硅生長過程中微管、位 錯、雜質(zhì)等缺陷控制技術(shù)研究，以實現(xiàn) 5G 移動通訊基站用 SiC 半絕緣襯底研發(fā)。

4) 公司儲備核心技術(shù)為增強未來技術(shù)優(yōu)勢、推動未來發(fā)展提供動力。公司目前的儲備核 心技術(shù)主要有五項。一是液相法碳化硅單晶制備技術(shù)，液相法制備的碳化硅單晶具有缺陷 密度低、晶體尺寸大的優(yōu)勢，是現(xiàn)有 PVT 技術(shù)的潛在替代技術(shù)，這為高品質(zhì)大尺寸碳化硅 單晶制備技術(shù)提供另一種重要的方向和未來發(fā)展的儲備；二是有助于 GaN 外延層質(zhì)量優(yōu)化 的碳化硅襯底處理技術(shù)，該技術(shù)能夠使公司提供高質(zhì)量的半導(dǎo)體材料產(chǎn)品，保證公司在碳 化硅襯底材料上的技術(shù)領(lǐng)先性；三是碳化硅單晶大直徑、高厚度、低缺陷制備技術(shù)，通過 對長晶裝置的改進升級，制得的大尺寸、高厚度碳化硅單晶的缺陷密度少，為碳化硅單晶 襯底的大規(guī)模商用化奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

2.公司專注提高技術(shù)工藝，成本不斷下行

公司主營業(yè)務(wù)成本包括直接材料、直接人工以及制造費用，其中制造費用包括設(shè)備折舊、 燃料動力費以及其他。碳化硅在制造射頻器件、功率器件等領(lǐng)域雖然具有明顯優(yōu)勢。但是 目前碳化硅襯底的市場應(yīng)用瓶頸仍為其較高的生產(chǎn)成本。而影響碳化硅襯底成本的制約性 因素在于生產(chǎn)速率慢、產(chǎn)品良率低。公司的研發(fā)主要專注于克服上述瓶頸，使得公司碳化硅襯底在降成本方面取得良好進展。 公司碳化硅襯底的單位成本從 2018 年的 6829.98 元逐步下降至 2021 年的 4544.88 元。

（1）產(chǎn)品良率不斷提升。公司生產(chǎn)工藝水平得到持續(xù)提升，核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的晶棒良品率 由 2018 年的 41.00%上升至 2020 年的 50.73%，對產(chǎn)品質(zhì)量提升起到了明顯的帶動作用。 襯底良品率體現(xiàn)為單個半導(dǎo)體級晶棒經(jīng)切片加工后產(chǎn)出合格襯底的占比，受晶棒質(zhì)量、切 割加工技術(shù)等多方面的影響，報告期內(nèi)公司襯底良品率總體保持在 70%以上。同時，其他 業(yè)務(wù)收入占營收比例整體呈下降趨勢，由2018年的37.55%下降至2022年H1的31.93%， 也說明公司擴大碳化硅襯底產(chǎn)量的同時，產(chǎn)品不合格率逐漸下降。

（2）設(shè)備國產(chǎn)化率不斷上升，設(shè)備折舊費用率穩(wěn)定。2018-2021 年間公司折舊費率總體 穩(wěn)定在 50%左右，2020 年折舊費率下降主要系公司新增 332 臺國產(chǎn)長晶爐以擴大產(chǎn)能， 單臺價格遠遠低于往年使用進口設(shè)備的價格,單臺成本大幅降低導(dǎo)致折舊增加額降低。

長晶爐已實現(xiàn)國產(chǎn)替代，其他設(shè)備國產(chǎn)化率空間大。核心生產(chǎn)設(shè)備長晶爐已完全實現(xiàn)國產(chǎn) 替代，且與國產(chǎn)供應(yīng)商合作關(guān)系穩(wěn)定。未來隨國產(chǎn)長晶爐價格下降及切割機、研磨機、拋 光機、檢測設(shè)備國產(chǎn)化率逐漸提高，設(shè)備折舊費用占主營成本的比例有望進一步下降，但 由于其采購數(shù)量相比長晶爐較小，且加工和檢測設(shè)備國內(nèi)起步較晚，性能與進口設(shè)備存在 差距，因此未來設(shè)備折舊下降速度會較緩和。截至 2021 年 6 月 30 日，加工檢測設(shè)備中無 國產(chǎn)替代的進口設(shè)備原值為 6321.93 萬元、已有國產(chǎn)替代的進口設(shè)備原值為 903.34 萬元。 總體而言，公司加工檢測設(shè)備的外資供應(yīng)商占比仍較高。

（3）直接原材料國產(chǎn)化率空間大。碳粉、硅粉、切割鋼絲、金剛石粉等材料境內(nèi)供應(yīng)商 占比較高，石墨件、石墨氈、拋光液、拋光墊等境外供應(yīng)商占比較高。由于石墨件、石墨 氈等材料采購量總體較大，且出于質(zhì)量穩(wěn)定性和良率的綜合考慮，公司目前主要原材料還 是以境外供應(yīng)商為主。未來隨著國產(chǎn)原材料性能參數(shù)提升，公司原材料成本有望下降。

（4）積極布局大尺寸襯底，產(chǎn)能提升帶來規(guī)模效應(yīng)、晶體生長周期平均由 8 天縮短至 7 天等也推動了公司襯底成本的下降。

3.產(chǎn)能大幅提升，積極布局導(dǎo)電型襯底領(lǐng)域

目前產(chǎn)能仍是制約公司收入增長的主要因素，而長晶環(huán)節(jié)是限制總體產(chǎn)能的關(guān)鍵瓶頸。公 司人員及電力供應(yīng)充足、長晶環(huán)節(jié)原材料供給穩(wěn)定，因此長晶爐的數(shù)量和達產(chǎn)情況是決定 瓶頸產(chǎn)能從而影響總體產(chǎn)能的最主要因素。

公司長晶爐臺均產(chǎn)能大幅提升，產(chǎn)能利用率穩(wěn) 定在 99%左右。2020 年長晶爐臺均產(chǎn)能達 111 片/臺，2021 年 H1 臺均產(chǎn)能達 48 片/臺。 公司處于高速發(fā)展期，而公司的產(chǎn)能利用率飽和，不能完全滿足市場的需求。產(chǎn)能在半絕 緣型襯底受國外禁運的情況下，為滿足國家戰(zhàn)略需要，公司優(yōu)先將產(chǎn)能用于生產(chǎn)半絕緣型 襯底，2020 年的產(chǎn)能主要用于滿足半絕緣型襯底的需求。

公司順應(yīng)下游需求，發(fā)力導(dǎo)電型碳化硅襯底領(lǐng)域。導(dǎo)電型碳化硅襯底的市場空間巨大，公 司擬將科創(chuàng)板 IPO 募集的 25 億資金全部投向碳化硅半導(dǎo)體材料項目，于 2021 年在上海 臨港正式開工建設(shè)，項目納入國家布局，且被市政府列為 2021 年、2022 年市重大建設(shè)項 目。項目主要生產(chǎn) 6 英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底材料，以滿足下游電動汽車、新能源并網(wǎng)、智 能電網(wǎng)、儲能、開關(guān)電源等碳化硅電力電子器件應(yīng)用的需求。受疫情影響臨港臨時停工， 公司在濟南工廠將部分半絕緣產(chǎn)能調(diào)整為 6 英寸導(dǎo)電襯底生產(chǎn)，目前已經(jīng)對部分客戶形 成批量供貨。復(fù)工后臨港工廠有望迅速復(fù)制濟南工廠的工藝、設(shè)備、人員等條件投入生產(chǎn)。

公司未來的導(dǎo)電型碳化硅襯底的生產(chǎn)能力將大幅提升。本次募投計劃包括但不限于新建生 產(chǎn)廠房、配電和倉儲設(shè)施，引進國內(nèi)外先進生產(chǎn)設(shè)備，儲備生產(chǎn)所需的碳粉、石墨件等關(guān) 鍵原材料，聘請工程師、專家等技術(shù)人才，最終形成數(shù)字化和自動化生產(chǎn)線，以進一步提 升碳化硅襯底材料的生產(chǎn)能力、技術(shù)、效率和精益化制造水平，從而突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸， 滿足日益增長的市場需求。項目擬投入生產(chǎn)設(shè)備 1000 余臺，其中長晶爐 800 臺，預(yù)計 2022 年一期投產(chǎn)，100%達產(chǎn)后將有望新增碳化硅襯底材料產(chǎn)能約 30 萬片/年，單臺長晶爐合 格導(dǎo)電型碳化硅襯底設(shè)計產(chǎn)出約為 375 片/年。以 Revasum 年報中預(yù)測的 2024 年 200 萬 片市場容量為基數(shù)，屆時公司出貨量將占全球?qū)щ娦鸵r底產(chǎn)出量的 15%左右。

公司已與導(dǎo)電型襯底客戶建立合作關(guān)系。對于募投項目的新產(chǎn)能，公司已與國家電網(wǎng)、客 戶 A、客戶 B、東莞市天域半導(dǎo)體科技有限公司、瀚天天成電子科技（廈門）有限公司等 建立合作關(guān)系，公司的導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品已通過 16949 等部分車規(guī)驗證，獲得客戶驗 證后，在很大程度上可以保證其新增產(chǎn)能的銷售需求。根據(jù) 2022 年中報披露，公司現(xiàn)已 實現(xiàn)導(dǎo)電型襯底的批量供貨：2022 年 7 月與客戶簽訂預(yù)計含稅銷售三年合計金額為 13.93 億元的長期供貨協(xié)議，正加快上海臨港項目建設(shè)，以提高導(dǎo)電型襯底產(chǎn)能。