鐵路客運及貨運情況如何？

我國鐵路客運量持續(xù)增長，鐵路旅客運輸分擔(dān)率穩(wěn)居第一。

1.“客高貨普”新格局疊加疫情快速修復(fù)，看鐵路 客運近況

高鐵客運量占鐵路整體客運量比例提升，“客高貨 普”新局面基本形成

2021年，全國高鐵營業(yè)里程占全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到27%。2020年，高鐵客運量 占鐵路整體客運量比例達(dá)到71%。 隨著路網(wǎng)結(jié)構(gòu)的完善和高鐵技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，未來我國鐵路將向“客高貨普”的 趨勢發(fā)展，核心干線鐵路的開行對數(shù)將持續(xù)上漲。 2012-2021年，全國鐵路客運量10年復(fù)合增速為3.4%；2012年-2020年，全國 高鐵動車組客運量9年復(fù)合增速為20.74%，高鐵客運增速遠(yuǎn)高于全國鐵路客運量 增速。

鐵路旅客運輸分擔(dān)率穩(wěn)居第一

我國鐵路客運量持續(xù)增長，鐵路旅客運輸分擔(dān)率穩(wěn)居第一。 隨著高鐵網(wǎng)絡(luò)日益完善和服務(wù)水平的提高，2021年鐵路客運量占比達(dá)到 31.46%，2020年為22.8%。從旅客運輸分擔(dān)率的角度，2015年鐵路旅客運輸分擔(dān)率超過公路，成為旅客 運輸分擔(dān)率占比最高的運輸方式。2021年，鐵路旅客運輸分擔(dān)率達(dá)到 48.42%，2020年為42.94%，公路旅客運輸分擔(dān)率已下滑至18.36%，這 一趨勢性的變化與我國高鐵的快速發(fā)展和國家積極鼓勵綠色出行的倡導(dǎo)息息 相關(guān)。

鐵路客運平均運距降低，疫情下鐵路客運韌性和修 復(fù)速度好于其它運輸方式

從平均運距的角度，2020年鐵路客運平均運距為375公里，民航客運平均運距 為1511公里，這也反映出了兩種運輸方式從運距維度的各自差異化優(yōu)勢和旅客 出行選擇傾向性。 對比2022年1-10月和2019年1-10月客運量數(shù)據(jù)，鐵路客運量下滑52.1%，公 路客運量下滑72.1%，水路客運量下滑56.1%，航空客運量下滑60.2%。 對比2021年1-10月和2020年1-10月客運量數(shù)據(jù)，鐵路客運量同比上漲29.3%， 水路客運量上漲16%，航空客運量上漲18.1%。客流階段性修復(fù)中，鐵路客流 恢復(fù)速度較快。

疫情邊際變化，鐵路客運寒冬已過，靜待春暖花 開

鐵路客運量已跌至近10年低點，截至2022年10月底，當(dāng)年累計鐵路客運量僅為 2019年同期48%，疫情邊際修復(fù)預(yù)期強烈。 2022年分月度客流量來看，5月起月度客流環(huán)比開始修復(fù)。受疫情影響，9-10月 客運量環(huán)比下滑。 2022年1-10月，鐵路客運量累計值達(dá)到約15億人次，距離國鐵集團5月份電視 電話會定的年度客運指標(biāo)尚有差距。

復(fù)盤海外高鐵，遠(yuǎn)期客流依然保持增長

遠(yuǎn)期客流增長趨勢預(yù)判：盤點世界各國2010年至2019年高鐵客運周轉(zhuǎn)量增長趨勢， 按照高鐵已運營年限作為群組劃分條件，運營年限50年+群組，日本（JR Group）的 客運周轉(zhuǎn)量CAGR約為3%；運營年限30年+群組，韓國 (Korail)、法國 (SNCF Mobilites)、德國 (DB AG)等，客運周轉(zhuǎn)量CAGR約為4%左右；中國（國鐵集團）客 運周轉(zhuǎn)量CAGR約為37%。考慮到我國人口基數(shù)和與發(fā)達(dá)國家發(fā)展階段的差異性，預(yù) 計遠(yuǎn)期增速應(yīng)比發(fā)達(dá)國家4%的增速指標(biāo)高。

2.“公轉(zhuǎn)鐵”+“多式聯(lián)運”大背景下，鐵路貨運 穩(wěn)步發(fā)展，鐵路集裝箱運輸高速增長

“公轉(zhuǎn)鐵”大背景下，鐵路貨運量穩(wěn)步增長

“公轉(zhuǎn)鐵”啟動鐵路貨運增長大周期：2016年9月，公路治超開啟了“公轉(zhuǎn)鐵”的序 幕。2018年7月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于印發(fā)打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃的通知，提出調(diào) 整運輸結(jié)構(gòu)并提高鐵路運輸比重。同時，鐵總啟動《2018-2020年貨運增量行動方 案》。 2016年至2021年，鐵路貨運量穩(wěn)步增長，2021年貨運量達(dá)到47.2億噸，同比增長 5.9%。 2021年，鐵路貨運周轉(zhuǎn)量達(dá)到33191億噸公里，同比增長9.3%，鐵路貨運周轉(zhuǎn)量增 速快于貨運量。

調(diào)整運輸結(jié)構(gòu)，鐵路運輸比重亟待提高，鐵路集 裝箱運輸高速發(fā)展

2021年，我國公路貨運量在整體貨運量中占比位73.87%，鐵路貨運量占比為9.01%，水運貨運量占比為15.55%；美國鐵路運輸在運輸結(jié)構(gòu)中占比40%以上，我國鐵路運 輸在全社會貨運量占比與發(fā)達(dá)國家差距較大。 鐵路主導(dǎo)多式聯(lián)運發(fā)展空間巨大：2020年，鐵路集裝箱運輸在鐵路貨運中占比達(dá)到 10%；相較美國，集裝箱多式聯(lián)運在美國鐵路和運輸中占比達(dá)到50%左右。 2016年-2020年，鐵路集裝箱運輸高速發(fā)展，五年復(fù)合增速達(dá)到37%。 我國集裝箱海鐵聯(lián)運/鐵水聯(lián)運快速發(fā)展。根據(jù)交通運輸部資料，2020年，全國沿海 港口集裝箱鐵水聯(lián)運量共完成668.5萬標(biāo)箱，同比增長30.1%。

“公轉(zhuǎn)鐵”市場規(guī)模巨大，降成本和降碳排放雙 驅(qū)動

2020年，我國公路運輸市場規(guī)模達(dá)到6.2萬億元。 2020年，我國公路運輸中，整車運輸達(dá)到3.76萬億元，零擔(dān)運輸達(dá)到1.57萬億元， 快遞物流達(dá)到0.88萬億元。 根據(jù)鐵路貨運聯(lián)盟《30by2030》倡議，目標(biāo)就是促使鐵路貨運市場份額從現(xiàn)在的 18%增長到2030年的30%，并大幅減少公路貨運市場份額，起到節(jié)能降碳作用。

疆煤外運+路網(wǎng)格局變化，助推線路資產(chǎn)運量踏上 新階梯

疆煤外運：新疆煤炭資源豐 富，產(chǎn)能高增速，開采成本 低。2022年1-11月，疆煤外 運完成4846.1萬噸，同比增 長46.1%。 路網(wǎng)格局：在新疆鐵路“一 主兩翼”通道格局下，北通 道承擔(dān)著能源運輸和北疆地 區(qū)工業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重 要戰(zhàn)略任務(wù)。 廣匯物流旗下紅淖鐵路作為 北疆鐵路網(wǎng)的重要組成部分， 隨著區(qū)域路網(wǎng)格局的變化和 運行圖調(diào)整，將有望迎來自 身運量和業(yè)績的跨越式增長。