特銳德充電網業務布局進展如何？

穩居行業第一，先發優勢明顯。

1. 產品技術：產品矩陣豐富滿足多場景需求，提供一站式解決方案

公司充電設備產品齊全，滿足不同場景充電需求。特銳德充電網業務主要包括充電設備的 研發、生產、銷售以及電動汽車充電網的建設和運營。公司產品矩陣齊全，主要產品包括支持大功率直流充電、小功率直流充電、自動充電的智能群充電產品以及新能源微電網系 統產品等，以滿足多樣化的用戶需求。公司持續研發新產品迭代新技術，在充電設備領域 一直引領行業發展。

公司充電網產品結合智能群充電產品和充電網技術架構，具備較強技術優勢。特銳德充電 網業務從網的角度出發，對單個充電場站統一進行管理，可以實現群管群控功率智能調度、 智能運維、滿足大功率充電無縫切換等，具備較強的技術優勢并能有效提高運營效率。智 能群充電產品主要由群充箱、充電模塊、功率分配模塊以及各類型充電終端等部分組合而 成。區別于充電單樁間相互獨立的模式，智能群充電產品采用“變、配、光、儲、充、放、 檢” 的集成設計和“云、邊、端協同”的系統架構，充分平衡了車輛充電需求和電網安全需求，實現了群管群控、功率共享、智能運維、主動安全防護等功能。

公司充電解決方案可以滿足多樣化場景需求。公司產品主要包括公共充電網、公交充電網、 物流充電網、企事業園區充電網、居民小區充電網等眾多充電解決方案等。

2. 渠道壁壘：通過合資等多種方式持續擴大產業協同，搶占核心資源

公司在全國以合資方式持續擴張，對公司長遠發展提供有力支撐。根據公司 2023 年年報， 公司秉承合作共贏的商業邏輯，通過利用技術創新、產品服務、平臺支撐、技術運營、智 能運維的優勢與國有資源方開展合資合作。截至 2023 年底，特銳德在全國范圍內已經成 立獨資/合資公司超過 260 家，其中合資方為政府城投、交投、公交集團等國有平臺企業 的超過 150 家，打造了覆蓋全國的電動汽車充電網。合資方擁有豐富的場地和電動車輛資 源，公司通過合資合作積累的豐富資源能夠對未來充電網的規劃、建設提供有力支撐。同 時，公司在充電行業領先的技術產品、服務、經驗、品牌等優勢也能夠幫助各地資源方搭 建充電基礎設施新基建平臺，推動當地電動汽車充電基礎設施的發展。

特來電合作模式多樣化，為不同合作伙伴提供多種選擇。針對不同合作伙伴的需求，特來 電可以為其提供場站規劃建設、設備選型、綜合能源管理平臺、電站智能管理、智能運維 管理、平臺互連互通等。特來電通過多樣化的模式可以最大限度的拓展市場，降低資產投 資強度。對于特來電子公司而言，在投建充電站項目時會采購特來電的充電設備，并使用 特來電的運營平臺。依靠充電設備以及充電運營一體化的優勢，特來電在充電設備銷售以 及充電運營都多個市場都可以實現效益最大化。

在與車企合作方面，公司 23 年底已經與 70 多家車企達成合作。截至 2023 年底，公司已 經與保時捷、奧迪中國、奔馳、寶馬、捷豹、路虎、沃爾沃、通用、路特斯、吉利、奇瑞、 廣汽埃安、小鵬、理想等 70 多家車企達成共建品牌站、充電網數據支持等一項或者多項 合作形式。由特來電為車企建立的專屬的品牌形象站或者在充電站內為汽車預留專屬的品 牌充電樁。此外，公司還可將平臺運營的充電場站信息植入車企 APP，從而讓車主享受更 便捷的充電體驗。

3. 先發優勢：特來電充電網絡覆蓋全國，在一線城市核心區域率先布局

特來電充電場站基本覆蓋全國，其中長三角、珠三角、京津冀及川渝等布局較為集中。根 據充電聯盟數據顯示，截至 2024 年 5 月 31 日，特來電在全國布局充電場站約 3.9 萬個， 根據公司官網場站布局信息可知，長三角（8209 個，占比 21%）、京津冀（5048 個，占 比 13%）、河南（3703 個，占比 10%）、珠三角（3499 個，占比 9%）、川渝（3309 個， 占比 9%）等地占比較高。特來電充電場站基本呈現以一線城市為主，二三線城市為輔，全國覆蓋的格局。

特來電布局以核心城區為主，均勻分布構建較為完善的充電網絡。我們選取 2024 年 5 月 31 日上海市特來電充電網作分析，通過特來電官網信息可知，特來電在上海布局以核心 城區為主，其中徐匯區、黃浦區、楊浦區、浦東新區等中環以內充電場站較多。從特來電 站點具體位置看，整體充電站布局較為密集，形成較為完善的充電網絡方便車主就近充電。

充電運營面臨電網容量壁壘，先發者具備顯著優勢。由于區域電網容量具備一定上限，因 此在特定區域充電站運營數量和功率存在上限。對于充電運營商而言，在特定區域提前布 局充電場站可以優先使用電網容量，后進入者在不擴容情況下沒辦法投建充電場站，如果 從更遠的距離接入高壓線進行增容將大幅提高投資成本，相比已經布局的運營商存在明顯 的成本劣勢。

4. 增量業務：微電網業務快速發展，虛擬電廠發展潛力較大

公司新能源微電網業務快速發展，目前已在全國全面布局。公司新能源微電網系統產品主 要包括新能源微網箱變、新能源光儲充一體化車棚、梯次儲能系統等，采用模塊化設計和 標準化結構，能夠高效聚合電動汽車充放電、分布式光伏發電、常規儲能和梯次電池儲能 等資源，基于公司能源管理系統實現可靠的安全穩定控制和高效的能源預測與經濟調度， 是實現充電網向微電網和儲能網演進的重要支撐，引領“電”時代轉型升級。2023 年， 特來電拓展新能源微電網項目約 400 個，截至 2023 年底，公司通過投建、銷售等模式累 計布局的新能源微電網項目接近 500 個，覆蓋城市超過 100 個。

公司通過充電網高效聚合電動汽車等靈活性資源，構建虛擬電廠參與車網互動。電動汽車單車帶電量較大，如果將電動汽車作為移動儲能資源參與構建虛擬電廠將產生巨大的社會 價值。公司通過充電網深度鏈接電動汽車、光伏、儲能等分布式能源，基于自主研發的人 工智能預測系統對充電量、充電功率以及光伏輸出功率等進行預測，參與電網互動，多維 度優化調度策略，實現能源增值服務。截至 2023 年末，特來電已經實現與 24 個網、省、 地級電力調度中心、虛擬電廠管理中心或負荷管理中心的在線信息交互，具備虛擬電廠條 件的可調度資源容量超過 400 萬 kW。2023 年公司積極開展經濟調度、負荷約束以及調 峰輔助服務、需求側響應等電網互動業務并持續推動電力交易參與規模。

深度挖掘“充電+X”商業價值，積極推進金融、保險以及地圖商合作。2023 年公司生態 業務蓬勃發展，已建立百余家生態合作伙伴，覆蓋金融、保險、車后服務市場、電池能源、 生活服務等多個領域。公司積極與銀行、第三方支付機構等金融領域伙伴合作，打造生態 聯合會員、新能源車主使用權益卡等，讓用戶享受更優惠、便利的充電體驗；在新能源保 險方面，公司憑借獨具特色的兩層安全防護產品，攜手保險行業龍頭企業向用戶提供電池 衰減保障服務，并配套提供電池健康衛士報告等增值服務。此外，與地圖商合作方面，公 司基于遍布全國的充電場站，為高德、百度等地圖商提供數據接口，實現充電站信息精準 在地圖中顯示，從而讓車主更加便捷、高效地進行充電站搜尋和導航。

特來電 2021 年以來營收快速增長，2023 年實現扭虧為盈。根據特銳德 2021-2023 年年 報，特來電營收呈現持續高增趨勢，2021-2023 年特來電營收分別為 31.04/45.70/60.43 億元，同比+69%/+47%/+32%，實現凈利潤分別為-0.51/-0.26/1.72 億元，2023 年成功實 現扭虧為盈。